Arbitrase Kuantitatif: Strategi Pendapatan Stabil di Pasar Aset Kripto

Dalam volatilitas pasar Aset Kripto, strategi arbitrase kuantitatif sangat disukai oleh para investor karena stabilitas dan pengendalian risikonya. Baru-baru ini, dua mitra dari sebuah perusahaan manajemen aset, Allen dan Leon, berbagi pandangan mereka tentang strategi ini.

Allen dan Leon memiliki latar belakang keuangan tradisional, mereka memasuki pasar Aset Kripto pada tahun 2018. Mereka menemukan bahwa karakteristik pasar ini sangat cocok untuk penerapan strategi kuantitatif, terutama kontrak perpetual dan mekanisme biaya dana yang membawa peluang arbitrase baru.

Logika inti dari arbitrase kuantitatif adalah memanfaatkan selisih harga antara spot dan kontrak berjangka untuk mendapatkan keuntungan. Investor membeli spot, sambil menjual kontrak berjangka, dan memperoleh pendapatan melalui suku bunga kontrak berjangka. Keunggulan dari strategi ini adalah dapat mencapai netral pasar, tidak terpengaruh oleh fluktuasi harga.

Untuk memastikan stabilitas jangka panjang, mereka menggunakan manajemen akun margin yang terintegrasi untuk mengelola dana, dan mengoptimalkan imbal hasil dan risiko melalui mekanisme rotasi dinamis. Menghadapi fluktuasi pasar, mereka akan menyesuaikan posisi atau alokasi secara tepat waktu berdasarkan data penarikan. Untuk situasi di mana suku bunga dana negatif, mereka telah menetapkan mekanisme stop-loss yang ketat.

Dibandingkan dengan kepemilikan langsung Aset Kripto, arbitrase kuantitatif menawarkan pilihan dengan risiko rendah dan imbal hasil yang stabil. Ini sangat cocok untuk investor yang menghindari risiko, dan juga dapat dipadukan dengan strategi memegang koin untuk meningkatkan hasil.

Berdasarkan siklus sejarah, pasar Aset Kripto mengalami siklus pengurangan setengah kira-kira setiap empat tahun. Diperkirakan bahwa fase pengembalian tinggi dari bull market saat ini mungkin akan berlangsung hingga enam bulan ke depan. Bahkan dalam pasar bearish, Arbitrase kuantitatif masih dapat mempertahankan penarikan yang rendah dan pengembalian yang stabil.

Dalam praktiknya, 1 juta dolar dapat digunakan untuk membeli 2 juta dolar dalam bentuk spot, sambil melakukan short terhadap kontrak perpetual senilai yang sama, dengan pengendalian leverage di bawah dua kali lipat. Akun margin terpadu menyederhanakan proses operasional dan mengurangi risiko pergerakan dana.

Risiko utama termasuk fluktuasi spread harga dan biaya pendanaan negatif. Langkah mitigasi termasuk menetapkan aturan stop loss yang ketat dan konfigurasi multi-koin. Dalam kondisi pasar yang ekstrem, diversifikasi posisi dan penyesuaian dinamis adalah kunci, sambil mengandalkan sistem teknologi canggih untuk merespons dengan cepat.

Arbitrase kuantitatif menunjukkan performa yang berbeda di pasar bull dan bear. Di pasar bull, imbal hasil tahunan bisa mencapai 20%-30%, sedangkan di pasar bear sekitar 8%-10%. Meskipun di pasar bear, dengan mengoptimalkan konfigurasi koin, kita juga dapat mengendalikan penarikan keseluruhan pada tingkat yang lebih rendah.

Strategi ini dapat dianggap sebagai versi upgrade dari alat manajemen kas, sangat cocok bagi investor yang beralih dari obligasi tradisional atau dana pasar uang. Ini dapat memberikan hasil yang lebih tinggi dalam lingkungan suku bunga saat ini, sambil tetap mempertahankan risiko yang rendah.

Dalam peristiwa pasar ekstrem, seperti peristiwa 3·12 pada tahun 2020, strategi arbitrase kuantitatif akan mengendalikan risiko melalui pengurangan posisi dan sistem peringatan cepat. Selain itu, fokus pada jenis koin blue-chip yang memiliki kedalaman perdagangan tinggi dan likuiditas baik juga membantu mengurangi risiko.

Secara keseluruhan, arbitrase kuantitatif memberikan investor strategi untuk mendapatkan pendapatan yang stabil di pasar Aset Kripto, dengan menggunakan teknologi dan manajemen risiko, dapat mempertahankan kinerja yang relatif stabil di berbagai kondisi pasar.