Kemarin, BNB menembus 880 dolar AS, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa, dalam siklus kenaikan yang didorong oleh strategi keuangan dan keuangan terstruktur, BNB Chain tidak lagi sekadar menjadi jaringan perdagangan frekuensi tinggi, tetapi telah menjadi medan pertempuran utama untuk on-chain aset asli.
Dan di garis depan ini, Lista DAO telah diam-diam berdiri di posisi C, menjadi proyek dengan TVL tertinggi di BNB Chain. Ini tidak hanya mendukung pasar staking likuid terbesar di ekosistem BNB, tetapi juga mendominasi beberapa jalur aset inti seperti stablecoin, pinjaman, staking ulang, dan penggabungan strategi, dengan TVL melampaui 3 miliar dolar.
Sejak Trump kembali menjabat di Gedung Putih, Amerika Serikat dengan cepat mendorong serangkaian kebijakan dan undang-undang terkait cryptocurrency, yang paling representatif adalah "GENIUS Act". Legislatif ini mengklarifikasi kerangka kepatuhan untuk stablecoin dan on-chain finance, serta memberikan jaminan sistem bagi proyek cryptocurrency yang dipimpin oleh keluarga Trump, WLFI, dan stablecoin USD1 yang dipatok pada dolar.
Dalam latar belakang seperti ini, USD1 secara bertahap menjadi aset penyelesaian inti dari ekosistem BNB, sementara Lista DAO telah berkembang menjadi pusat likuiditas on-chain terbesar untuk USD1 dalam waktu singkat, dengan ukuran di dalam brankas yang telah melampaui 100 juta dolar.
Mengapa BNBFi membutuhkan sebuah Lista DAO untuk mengisi kekosongan strategis?
Kontradiksi terbesar dari BNB Chain adalah memiliki aset yang padat dan likuiditas yang melimpah, tetapi kekurangan struktur pendapatan on-chain yang dapat digabungkan. Ethereum memiliki Lido, Maker, Pendle, dan ekosistem kolaboratif lainnya yang membangun sistem lengkap "Staking—Stablecoin—Leverage—Strategi—Aset Terstruktur", sementara ekosistem BNB masih berada pada tahap "Aset diintegrasikan saat diluncurkan".
Selama ini, aset BNB sebagian besar terjebak di Binance CEX, tidak ada protokol staking likuid yang distandarisasi di on-chain, dan kurangnya infrastruktur pinjaman dan stablecoin yang mendukung leverage dan nested yield, dengan proporsi pinjaman dalam TVL on-chain kurang dari 35%, jauh di bawah lebih dari 50% di Ethereum.
Dalam konteks ini, konsep sistematis "BNBFi" mulai terbentuk, yang bukan merupakan proyek tunggal, melainkan strategi keuangan keseluruhan ekosistem Binance untuk mengonversi aset asli ke dalam bentuk on-chain. Lista DAO memasuki dengan struktur produk "trinitas", menjadi potongan pertama dari BNBFi yang mengubah konsep menjadi realitas. Munculnya USD1 untuk pertama kalinya memberikan BNB Chain bentuk "stablecoin struktural", yang bukan hanya aset yang dipatok yang beredar secara sederhana di dalam chain, tetapi juga dapat berpartisipasi dalam penempatan strategi, hasil komposit, dan agregasi likuiditas.
Bagaimana cara membangun siklus hidup aset BNB on-chain?
Dengan tujuan "all in BNBFi", melalui kombinasi tiga jenis aset lisUSD, slisBNB, dan slisBNBx, Lista DAO membangun kerangka siklus kehidupan aset BNBFi yang lengkap, dimulai dari mata uang BNB, memasuki jalur jaminan atau staking, mencetak stablecoin lisUSD, berpartisipasi dalam berbagai penempatan strategi, memanfaatkan Lending untuk membangun leverage atau hasil majemuk, dan melalui slisBNBx untuk membuka jalur IPO CEX, akhirnya mewujudkan reinvestasi hasil dan siklus likuiditas.
Di masa depan, dengan lebih banyak aset yang diperkenalkan dan perluasan pasar, Lista Lending dan produk turunannya akan menjadi lapisan kunci dalam ekosistem keuangan terstruktur BNB chain - menghubungkan seluruh sistem rantai tertutup dari pembuatan aset, penyebaran likuiditas, hingga agregasi strategi dan pengambilan hasil.
Lista Lending: Rekayasa ulang efisiensi modal DeFi
Lista Lending diluncurkan pada bulan April tahun ini, menggunakan arsitektur peer-to-peer yang mirip dengan Morpho, dengan fitur modularitas, pemisahan risiko, dan penciptaan pasar secara bebas. Setiap pasar dapat mengatur parameter secara independen, memungkinkan penerapan strategi tanpa izin dan distribusi dana.
Mekanisme ini meningkatkan tingkat pemanfaatan modal di BNB on-chain, sekaligus menyelesaikan siklus produk Lista: dana dapat masuk ke dalam sistem jaminan melalui slisBNB, meminjam lisUSD untuk berpartisipasi dalam penyebaran strategi, dan aset berputar dan meningkat nilainya di antara berbagai modul. Saat ini, TVL Lista Lending telah melebihi 1,5 miliar dolar, dan dapat dilihat dari gambar bahwa sejak peluncuran Lending, ia telah menjadi kekuatan pendorong utama dalam pertumbuhan TVL Lista DAO.
slisBNB dan slisBNBx: Menghubungkan hasil staking dan hasil investasi baru
slisBNB adalah token staking likuid asli dari Lista, yang sebagai produk inti dapat memberikan berbagai manfaat, termasuk hadiah dari node validator, pendapatan dari staking ulang, dan lain-lain. slisBNBx berfungsi sebagai token sertifikat jaminan, digunakan untuk berpartisipasi dalam Launchpool dan kegiatan baru di on-chain, di mana pengguna dapat mengunci BNB/slisBNB untuk mendapatkan lisUSD sambil mencetak slisBNBx untuk berpartisipasi dalam kegiatan baru, membuka berbagai jalur pendapatan.
USD1: Titik Awal Strategi Stablecoin dan Pusat Keuntungan
Pada Mei 2025, Lista DAO menyelesaikan integrasi mendalam terhadap stablecoin USD1 yang diluncurkan oleh proyek keluarga Trump, World Liberty Finance, dengan memasukkannya ke dalam aset jaminan treasury, logika pencetakan CDP, jalur penyebaran likuiditas, dan bahkan mekanisme Launchpool untuk investasi baru, hampir mencapai "cakupan jalur penuh" dari pintu masuk pengguna hingga keluaran strategi. Saat ini, USD1 telah menjadi titik awal strategi dan aset inti likuiditas di dalam Lista, dan dengan memanfaatkan arus penggabungan politik dan keuangan ini, Lista DAO telah menjadi pusat sirkulasi USD1 di seluruh jaringan, mencerminkan kemampuannya untuk integrasi mendalam terhadap aset eksternal.
Berbeda dengan pengikatan stablecoin tradisional yang berakhir, USD1 dalam sistem Lista DAO menjadi komponen strategi yang dapat disematkan, dapat dikombinasikan, dan dapat menghasilkan bunga—ini adalah perbedaan nyata dibandingkan dengan USDT, FDUSD, dan stablecoin berbasis penyelesaian murni lainnya. Hingga bulan Agustus, volume sirkulasi USD1 di platform Lista DAO telah melampaui angka 200 juta dolar, yang tidak hanya mencerminkan tingkat penerimaan yang tinggi di pasar stablecoin, tetapi juga membuktikan kemampuan Lista DAO sebagai "tulang punggung likuiditas".
Secara khusus, USD1 memiliki dua jenis peran strategis dalam sistem Lista:
1、Sebagai aset pintu masuk yang sangat fleksibel, pengguna dapat menyetor USD1 ke Vault untuk membuka BNB dan berpartisipasi dalam Launchpool, serta dapat menggadaikan di modul CDP untuk mencetak lisUSD dan berpartisipasi dalam penambangan stablecoin di PancakeSwap;
Sebagai media pendapatan lintas modul, USD1 dihasilkan oleh pengguna yang menggadaikan aset seperti slisBNB, slisBNBx, atau LP Token, yang kemudian dapat digunakan untuk mengakses Lending dan Vault strategi, sehingga mewujudkan pendapatan komposit, menyelesaikan siklus tertutup dari penggadaian aset—generasi stablecoin—penempatan strategi—penarikan pendapatan. Saat ini, platform telah meluncurkan lebih dari sepuluh vault termasuk BNB, USD1, dan USDT, di mana vault yang terkait dengan USD1 berada di peringkat teratas dalam hal jumlah simpanan, tingkat pemanfaatan, dan tingkat pengembalian.
Saat protokol lain masih berada di tahap "aset terhubung adalah integrasi", Lista DAO telah menginternalisasi USD1 sebagai bagian dari struktur pendapatan platform, yang tidak hanya meningkatkan kegunaan DeFi dari USD1, tetapi juga menjadikannya sebagai aset perantara yang paling penetratif dalam struktur BNBFi. Dengan kata lain, USD1 bukanlah "aset yang terhubung ke Lista", melainkan telah diubah oleh Lista DAO menjadi "inti likuiditas" dan "mesin pendapatan terstruktur", keterikatan mendalam ini juga menjadi salah satu moat terbesar Lista dibandingkan dengan protokol BNB chain lainnya.
Dari lisUSD ke USD1, Lista DAO secara bertahap membangun lapisan stablecoin yang berorientasi pada kecocokan strategi dan dipandu oleh imbal hasil, sehingga menjadikannya bukan sekadar kumpulan protokol DeFi, melainkan lebih seperti "bank sentral BNBFi" yang memiliki kemampuan sebagai pusat keuangan terbuka.
Peran struktur strategis Lista DAO: Total pintu masuk dana BNBFi
Kebangkitan Lista DAO tidak berasal dari terobosan fungsi tunggal, melainkan melalui sinergi tiga mekanisme yaitu institusi, struktur, dan strategi, secara bertahap membangun peran infrastruktur on-chain yang sulit diabaikan. Terutama ketika BNBFi secara bertahap berevolusi menjadi inti strategis aset di Binance, Lista DAO tidak lagi sekadar menjadi protokol pinjaman, tetapi telah menjadi lapisan standar dalam pelepasan likuiditas, sirkulasi aset yang dipertaruhkan, dan jalur konversi hasil.
Dalam ekosistem BNBFi saat ini, baik PT dan YT-slisBNBx dari Pendle, asBNB dari Aster, solvBTC.BNB dari Solv, maupun aset terstruktur strategi dari Kernel, hampir semua jalur kontraknya bergantung pada slisBNB atau slisBNBx dari Lista DAO.
Ini berarti Lista DAO bukan hanya sebuah protokol aplikasi, tetapi merupakan saklar total struktur aset dalam ekosistem BNBFi. Setiap dana yang ingin masuk ke lapisan strategi atau jalur re-staking, harus terlebih dahulu melalui Lista DAO untuk melakukan staking atau pinjaman guna menghasilkan bukti asli. slisBNB adalah titik masuk untuk aset yang dapat digabungkan, slisBNBx adalah bukti masuk strategi, lisUSD adalah unit likuiditas umum, sedangkan Lista Lending adalah mesin penggerak untuk leverage dan perbesaran hasil.
Jembatan unik untuk aset strategis on-chain Binance
Selama ini, BNB di Binance CEX sulit untuk diubah menjadi on-chain, sementara Lista DAO menawarkan jalur yang tidak perlu mengubah logika pengelolaan aset, di mana pengguna dapat mendelegasikan BNB untuk menghasilkan slisBNB dan terhubung ke keuntungan on-chain; atau menggadaikan BNB untuk menghasilkan slisBNBx dan berpartisipasi dalam Launchpool untuk investasi baru, atau meminjam lisUSD untuk melakukan leverage dan penerapan strategi.
Binance saat ini satu-satunya aset on-chain yang terhubung dengan seluruh proses Megadrop, Launchpool, dan airdrop HODLer, yaitu slisBNB dan slisBNBx yang diluncurkan oleh Lista DAO. Ini bukan kerjasama produk, melainkan ikatan jalur struktural.
Hingga Agustus 2025, TVL Lista DAO telah melampaui 3 miliar dolar, menjadi tulang punggung nyata dari restrukturisasi BNBFi:
1、slisBNB telah menjadi aset staking likuid paling dominan di BNB Chain, dengan TVL mencapai 900 juta dolar, menguasai hampir 99% pangsa pasar staking likuid di jaringan tersebut. Tingkat pengembalian tahunan yang ditawarkan oleh slisBNB sekitar 11.58%, termasuk 10.84% dari pengembalian Launchpool dan 0.74% dari pengembalian dasar staking likuid, dengan total jumlah yang dipertaruhkan sekitar 1,103,931 BNB.
2、lisUSD saat ini memiliki jumlah pasokan yang beredar sekitar 67,78 juta USD, dengan total aset yang dijaminkan sekitar lebih dari 500 juta USD, dengan tingkat jaminan keseluruhan mencapai lebih dari 1000%.
TVL dari Lista Lending telah melebihi 1 miliar dolar AS, dan kini menjadi protokol pinjaman terbesar kedua di atas BNB Chain.
Sumber data: situs resmi proyek, Coingecko, Defillama
Dari indikator on-chain, FDV Lista saat ini adalah 213 juta dolar AS, sementara TVL-nya telah mencapai 3 miliar dolar AS, sehingga rasio FDV/TVL hanya sebesar 0,07x, yang berarti setiap 1 dolar AS dari nilai estimasi protokol didukung oleh 14,1 dolar AS dari aset on-chain. Faktor ini masih jauh lebih unggul dibandingkan proyek lainnya, menunjukkan posisi "celah nilai" yang lebih jelas bagi Lista.
Sebagai perbandingan, FDV/TVL Aave, Morpho, dan Fluid masing-masing adalah 0,19x, 0,44x, dan 0,78x, pasar telah sebagian mencerminkan kedewasaan atau profitabilitas protokol tersebut. Sementara itu, meskipun TVL Lista sangat besar, namun belum mendapatkan penilaian pasar yang sesuai, mungkin karena ritme peluncuran tokennya, struktur pendapatannya yang belum sepenuhnya terlihat, atau pasar masih mengamati stabilitas dan jalur perkembangan protokolnya.
Keberhasilan Lista DAO tidak berasal dari terobosan tunggal, melainkan dari rekonstruksi simultan dari tiga logika: arsitektur sistem, jalur pendanaan, dan struktur pendapatan. Baik itu integrasi efisien USD1 untuk menangkap peluang pasar, atau peluncuran maskot meme Moolah untuk menghubungkan komunitas, ListaDAO tampaknya selalu dapat menemukan titik keseimbangan terbaik antara struktur dan emosi.
Seiring dengan cepatnya kenaikan TVL, Lista DAO juga secara aktif mengoptimalkan model ekonomi tokennya. Pada Agustus 2025, pihak resmi mengumumkan telah menyelesaikan operasi penghancuran 20% dari total pasokan LISTA, menjadi peristiwa pengurangan sisi pasokan terbesar sejak peluncuran protokol. Tindakan ini tidak hanya memperkuat pengikatan nilai jangka panjang, tetapi juga melepaskan sinyal tata kelola yang kuat — Lista DAO sedang beralih dari fase pertumbuhan tinggi ke siklus baru dengan struktur sirkulasi mandiri yang stabil.
Makna Lista DAO terletak pada konteks kurangnya infrastruktur keuangan on-chain di BNB Chain, tujuannya tidak hanya terbatas pada menjadi "protokol pinjaman yang lebih baik", tetapi juga sebagai lapisan default dari "struktur penghasilan di BNB Chain", yang merupakan mesin utama untuk pelepasan aset BNBFi. Seperti halnya Lido yang telah menjadi standar jalur staking di Ethereum, Lista DAO sedang menjadi pintu masuk struktural untuk aset BNB yang di-on-chain-kan. Di semua jalur yang membangun leverage, strategi, staking ulang, dan sintesis penghasilan di sekitar BNB di masa depan, Lista DAO tidak dapat dihindari.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Apakah integrasi DAO ke dalam USD1 adalah keunggulan terbesarnya?
Kemarin, BNB menembus 880 dolar AS, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa, dalam siklus kenaikan yang didorong oleh strategi keuangan dan keuangan terstruktur, BNB Chain tidak lagi sekadar menjadi jaringan perdagangan frekuensi tinggi, tetapi telah menjadi medan pertempuran utama untuk on-chain aset asli.
Dan di garis depan ini, Lista DAO telah diam-diam berdiri di posisi C, menjadi proyek dengan TVL tertinggi di BNB Chain. Ini tidak hanya mendukung pasar staking likuid terbesar di ekosistem BNB, tetapi juga mendominasi beberapa jalur aset inti seperti stablecoin, pinjaman, staking ulang, dan penggabungan strategi, dengan TVL melampaui 3 miliar dolar.
Sejak Trump kembali menjabat di Gedung Putih, Amerika Serikat dengan cepat mendorong serangkaian kebijakan dan undang-undang terkait cryptocurrency, yang paling representatif adalah "GENIUS Act". Legislatif ini mengklarifikasi kerangka kepatuhan untuk stablecoin dan on-chain finance, serta memberikan jaminan sistem bagi proyek cryptocurrency yang dipimpin oleh keluarga Trump, WLFI, dan stablecoin USD1 yang dipatok pada dolar.
Dalam latar belakang seperti ini, USD1 secara bertahap menjadi aset penyelesaian inti dari ekosistem BNB, sementara Lista DAO telah berkembang menjadi pusat likuiditas on-chain terbesar untuk USD1 dalam waktu singkat, dengan ukuran di dalam brankas yang telah melampaui 100 juta dolar.
Mengapa BNBFi membutuhkan sebuah Lista DAO untuk mengisi kekosongan strategis?
Kontradiksi terbesar dari BNB Chain adalah memiliki aset yang padat dan likuiditas yang melimpah, tetapi kekurangan struktur pendapatan on-chain yang dapat digabungkan. Ethereum memiliki Lido, Maker, Pendle, dan ekosistem kolaboratif lainnya yang membangun sistem lengkap "Staking—Stablecoin—Leverage—Strategi—Aset Terstruktur", sementara ekosistem BNB masih berada pada tahap "Aset diintegrasikan saat diluncurkan".
Selama ini, aset BNB sebagian besar terjebak di Binance CEX, tidak ada protokol staking likuid yang distandarisasi di on-chain, dan kurangnya infrastruktur pinjaman dan stablecoin yang mendukung leverage dan nested yield, dengan proporsi pinjaman dalam TVL on-chain kurang dari 35%, jauh di bawah lebih dari 50% di Ethereum.
Dalam konteks ini, konsep sistematis "BNBFi" mulai terbentuk, yang bukan merupakan proyek tunggal, melainkan strategi keuangan keseluruhan ekosistem Binance untuk mengonversi aset asli ke dalam bentuk on-chain. Lista DAO memasuki dengan struktur produk "trinitas", menjadi potongan pertama dari BNBFi yang mengubah konsep menjadi realitas. Munculnya USD1 untuk pertama kalinya memberikan BNB Chain bentuk "stablecoin struktural", yang bukan hanya aset yang dipatok yang beredar secara sederhana di dalam chain, tetapi juga dapat berpartisipasi dalam penempatan strategi, hasil komposit, dan agregasi likuiditas.
Bagaimana cara membangun siklus hidup aset BNB on-chain?
Dengan tujuan "all in BNBFi", melalui kombinasi tiga jenis aset lisUSD, slisBNB, dan slisBNBx, Lista DAO membangun kerangka siklus kehidupan aset BNBFi yang lengkap, dimulai dari mata uang BNB, memasuki jalur jaminan atau staking, mencetak stablecoin lisUSD, berpartisipasi dalam berbagai penempatan strategi, memanfaatkan Lending untuk membangun leverage atau hasil majemuk, dan melalui slisBNBx untuk membuka jalur IPO CEX, akhirnya mewujudkan reinvestasi hasil dan siklus likuiditas.
Di masa depan, dengan lebih banyak aset yang diperkenalkan dan perluasan pasar, Lista Lending dan produk turunannya akan menjadi lapisan kunci dalam ekosistem keuangan terstruktur BNB chain - menghubungkan seluruh sistem rantai tertutup dari pembuatan aset, penyebaran likuiditas, hingga agregasi strategi dan pengambilan hasil.
Lista Lending: Rekayasa ulang efisiensi modal DeFi
Lista Lending diluncurkan pada bulan April tahun ini, menggunakan arsitektur peer-to-peer yang mirip dengan Morpho, dengan fitur modularitas, pemisahan risiko, dan penciptaan pasar secara bebas. Setiap pasar dapat mengatur parameter secara independen, memungkinkan penerapan strategi tanpa izin dan distribusi dana.
Mekanisme ini meningkatkan tingkat pemanfaatan modal di BNB on-chain, sekaligus menyelesaikan siklus produk Lista: dana dapat masuk ke dalam sistem jaminan melalui slisBNB, meminjam lisUSD untuk berpartisipasi dalam penyebaran strategi, dan aset berputar dan meningkat nilainya di antara berbagai modul. Saat ini, TVL Lista Lending telah melebihi 1,5 miliar dolar, dan dapat dilihat dari gambar bahwa sejak peluncuran Lending, ia telah menjadi kekuatan pendorong utama dalam pertumbuhan TVL Lista DAO.
slisBNB dan slisBNBx: Menghubungkan hasil staking dan hasil investasi baru
slisBNB adalah token staking likuid asli dari Lista, yang sebagai produk inti dapat memberikan berbagai manfaat, termasuk hadiah dari node validator, pendapatan dari staking ulang, dan lain-lain. slisBNBx berfungsi sebagai token sertifikat jaminan, digunakan untuk berpartisipasi dalam Launchpool dan kegiatan baru di on-chain, di mana pengguna dapat mengunci BNB/slisBNB untuk mendapatkan lisUSD sambil mencetak slisBNBx untuk berpartisipasi dalam kegiatan baru, membuka berbagai jalur pendapatan.
USD1: Titik Awal Strategi Stablecoin dan Pusat Keuntungan
Pada Mei 2025, Lista DAO menyelesaikan integrasi mendalam terhadap stablecoin USD1 yang diluncurkan oleh proyek keluarga Trump, World Liberty Finance, dengan memasukkannya ke dalam aset jaminan treasury, logika pencetakan CDP, jalur penyebaran likuiditas, dan bahkan mekanisme Launchpool untuk investasi baru, hampir mencapai "cakupan jalur penuh" dari pintu masuk pengguna hingga keluaran strategi. Saat ini, USD1 telah menjadi titik awal strategi dan aset inti likuiditas di dalam Lista, dan dengan memanfaatkan arus penggabungan politik dan keuangan ini, Lista DAO telah menjadi pusat sirkulasi USD1 di seluruh jaringan, mencerminkan kemampuannya untuk integrasi mendalam terhadap aset eksternal.
Berbeda dengan pengikatan stablecoin tradisional yang berakhir, USD1 dalam sistem Lista DAO menjadi komponen strategi yang dapat disematkan, dapat dikombinasikan, dan dapat menghasilkan bunga—ini adalah perbedaan nyata dibandingkan dengan USDT, FDUSD, dan stablecoin berbasis penyelesaian murni lainnya. Hingga bulan Agustus, volume sirkulasi USD1 di platform Lista DAO telah melampaui angka 200 juta dolar, yang tidak hanya mencerminkan tingkat penerimaan yang tinggi di pasar stablecoin, tetapi juga membuktikan kemampuan Lista DAO sebagai "tulang punggung likuiditas".
Secara khusus, USD1 memiliki dua jenis peran strategis dalam sistem Lista:
1、Sebagai aset pintu masuk yang sangat fleksibel, pengguna dapat menyetor USD1 ke Vault untuk membuka BNB dan berpartisipasi dalam Launchpool, serta dapat menggadaikan di modul CDP untuk mencetak lisUSD dan berpartisipasi dalam penambangan stablecoin di PancakeSwap;
Saat protokol lain masih berada di tahap "aset terhubung adalah integrasi", Lista DAO telah menginternalisasi USD1 sebagai bagian dari struktur pendapatan platform, yang tidak hanya meningkatkan kegunaan DeFi dari USD1, tetapi juga menjadikannya sebagai aset perantara yang paling penetratif dalam struktur BNBFi. Dengan kata lain, USD1 bukanlah "aset yang terhubung ke Lista", melainkan telah diubah oleh Lista DAO menjadi "inti likuiditas" dan "mesin pendapatan terstruktur", keterikatan mendalam ini juga menjadi salah satu moat terbesar Lista dibandingkan dengan protokol BNB chain lainnya.
Dari lisUSD ke USD1, Lista DAO secara bertahap membangun lapisan stablecoin yang berorientasi pada kecocokan strategi dan dipandu oleh imbal hasil, sehingga menjadikannya bukan sekadar kumpulan protokol DeFi, melainkan lebih seperti "bank sentral BNBFi" yang memiliki kemampuan sebagai pusat keuangan terbuka.
Peran struktur strategis Lista DAO: Total pintu masuk dana BNBFi
Kebangkitan Lista DAO tidak berasal dari terobosan fungsi tunggal, melainkan melalui sinergi tiga mekanisme yaitu institusi, struktur, dan strategi, secara bertahap membangun peran infrastruktur on-chain yang sulit diabaikan. Terutama ketika BNBFi secara bertahap berevolusi menjadi inti strategis aset di Binance, Lista DAO tidak lagi sekadar menjadi protokol pinjaman, tetapi telah menjadi lapisan standar dalam pelepasan likuiditas, sirkulasi aset yang dipertaruhkan, dan jalur konversi hasil.
Dalam ekosistem BNBFi saat ini, baik PT dan YT-slisBNBx dari Pendle, asBNB dari Aster, solvBTC.BNB dari Solv, maupun aset terstruktur strategi dari Kernel, hampir semua jalur kontraknya bergantung pada slisBNB atau slisBNBx dari Lista DAO.
Ini berarti Lista DAO bukan hanya sebuah protokol aplikasi, tetapi merupakan saklar total struktur aset dalam ekosistem BNBFi. Setiap dana yang ingin masuk ke lapisan strategi atau jalur re-staking, harus terlebih dahulu melalui Lista DAO untuk melakukan staking atau pinjaman guna menghasilkan bukti asli. slisBNB adalah titik masuk untuk aset yang dapat digabungkan, slisBNBx adalah bukti masuk strategi, lisUSD adalah unit likuiditas umum, sedangkan Lista Lending adalah mesin penggerak untuk leverage dan perbesaran hasil.
Jembatan unik untuk aset strategis on-chain Binance
Selama ini, BNB di Binance CEX sulit untuk diubah menjadi on-chain, sementara Lista DAO menawarkan jalur yang tidak perlu mengubah logika pengelolaan aset, di mana pengguna dapat mendelegasikan BNB untuk menghasilkan slisBNB dan terhubung ke keuntungan on-chain; atau menggadaikan BNB untuk menghasilkan slisBNBx dan berpartisipasi dalam Launchpool untuk investasi baru, atau meminjam lisUSD untuk melakukan leverage dan penerapan strategi.
Binance saat ini satu-satunya aset on-chain yang terhubung dengan seluruh proses Megadrop, Launchpool, dan airdrop HODLer, yaitu slisBNB dan slisBNBx yang diluncurkan oleh Lista DAO. Ini bukan kerjasama produk, melainkan ikatan jalur struktural.
Hingga Agustus 2025, TVL Lista DAO telah melampaui 3 miliar dolar, menjadi tulang punggung nyata dari restrukturisasi BNBFi:
1、slisBNB telah menjadi aset staking likuid paling dominan di BNB Chain, dengan TVL mencapai 900 juta dolar, menguasai hampir 99% pangsa pasar staking likuid di jaringan tersebut. Tingkat pengembalian tahunan yang ditawarkan oleh slisBNB sekitar 11.58%, termasuk 10.84% dari pengembalian Launchpool dan 0.74% dari pengembalian dasar staking likuid, dengan total jumlah yang dipertaruhkan sekitar 1,103,931 BNB.
2、lisUSD saat ini memiliki jumlah pasokan yang beredar sekitar 67,78 juta USD, dengan total aset yang dijaminkan sekitar lebih dari 500 juta USD, dengan tingkat jaminan keseluruhan mencapai lebih dari 1000%.
Sumber data: situs resmi proyek, Coingecko, Defillama
Dari indikator on-chain, FDV Lista saat ini adalah 213 juta dolar AS, sementara TVL-nya telah mencapai 3 miliar dolar AS, sehingga rasio FDV/TVL hanya sebesar 0,07x, yang berarti setiap 1 dolar AS dari nilai estimasi protokol didukung oleh 14,1 dolar AS dari aset on-chain. Faktor ini masih jauh lebih unggul dibandingkan proyek lainnya, menunjukkan posisi "celah nilai" yang lebih jelas bagi Lista.
Sebagai perbandingan, FDV/TVL Aave, Morpho, dan Fluid masing-masing adalah 0,19x, 0,44x, dan 0,78x, pasar telah sebagian mencerminkan kedewasaan atau profitabilitas protokol tersebut. Sementara itu, meskipun TVL Lista sangat besar, namun belum mendapatkan penilaian pasar yang sesuai, mungkin karena ritme peluncuran tokennya, struktur pendapatannya yang belum sepenuhnya terlihat, atau pasar masih mengamati stabilitas dan jalur perkembangan protokolnya.
Keberhasilan Lista DAO tidak berasal dari terobosan tunggal, melainkan dari rekonstruksi simultan dari tiga logika: arsitektur sistem, jalur pendanaan, dan struktur pendapatan. Baik itu integrasi efisien USD1 untuk menangkap peluang pasar, atau peluncuran maskot meme Moolah untuk menghubungkan komunitas, ListaDAO tampaknya selalu dapat menemukan titik keseimbangan terbaik antara struktur dan emosi.
Seiring dengan cepatnya kenaikan TVL, Lista DAO juga secara aktif mengoptimalkan model ekonomi tokennya. Pada Agustus 2025, pihak resmi mengumumkan telah menyelesaikan operasi penghancuran 20% dari total pasokan LISTA, menjadi peristiwa pengurangan sisi pasokan terbesar sejak peluncuran protokol. Tindakan ini tidak hanya memperkuat pengikatan nilai jangka panjang, tetapi juga melepaskan sinyal tata kelola yang kuat — Lista DAO sedang beralih dari fase pertumbuhan tinggi ke siklus baru dengan struktur sirkulasi mandiri yang stabil.
Makna Lista DAO terletak pada konteks kurangnya infrastruktur keuangan on-chain di BNB Chain, tujuannya tidak hanya terbatas pada menjadi "protokol pinjaman yang lebih baik", tetapi juga sebagai lapisan default dari "struktur penghasilan di BNB Chain", yang merupakan mesin utama untuk pelepasan aset BNBFi. Seperti halnya Lido yang telah menjadi standar jalur staking di Ethereum, Lista DAO sedang menjadi pintu masuk struktural untuk aset BNB yang di-on-chain-kan. Di semua jalur yang membangun leverage, strategi, staking ulang, dan sintesis penghasilan di sekitar BNB di masa depan, Lista DAO tidak dapat dihindari.