Apa itu funding rate
Mekanisme funding rate adalah sistem pembayaran biaya berkala antara holder posisi long dan short. Tujuannya adalah untuk memastikan bahwa harga perpetual futures mencerminkan harga aset dasar dengan lebih akurat, sehingga mendorong konvergensi antara harga futures dan spot.
Pembayaran pendanaan hanya terjadi antara holder posisi long dan short; bursa tidak mengenakan biaya apa pun. Ketika funding rate bernilai positif, holder posisi long membayar holder posisi short. Sebaliknya, ketika funding rate bernilai negatif, holder posisi short membayar holder posisi long.
Interval pendanaan dapat bervariasi. Untuk kontrak dengan siklus penyelesaian 8 jam, pendanaan diselesaikan pada pukul 00.00 UTC, 08.00 UTC, dan 16.00 UTC setiap hari. Untuk kontrak dengan siklus 4 jam, penyelesaian terjadi pada pukul 00.00, 04.00, 08.00, 12.00, 16.00, dan 20.00 UTC.
Untuk informasi lebih lanjut tentang interval pendanaan serta batas atas dan bawah funding rate di pasar futures, silakan merujuk ke halaman Detail Kontrak.
Cara perhitungan funding rate
Rumus funding rate
Indeks Premium = [Maks(0, Dampak Harga Bid – Harga Indeks) – Maks(0, Harga Indeks – Dampak Harga Ask)] / Harga Indeks
Funding Rate = Indeks Premium Rata-rata + clamp(Interval Bunga – Indeks Premium Saat Ini, 0,05%, -0,05%)
Rata-rata indeks premium mengacu pada nilai rata-rata aritmetika dari seluruh nilai indeks premium yang dihitung selama interval pendanaan saat ini.
Funding rate penyelesaian akhir = clamp(Rata-rata funding rate, fmax, −fmax), di mana fmax dan −fmax adalah batas atas dan batas bawah funding rate. Ini dapat ditemukan di halaman Funding Rate.
• Funding rate dan indeks premium dihitung setiap 60 detik.
• Gate Futures memiliki suku bunga harian default sebesar 0,03%. Untuk siklus penyelesaian 8 jam, interval bunga = 0,01%, dan seterusnya.
• Gate berhak untuk menyesuaikan batas funding rate dalam kondisi pasar yang ekstrem.
Perhitungan harga dampak
Asumsikan order book adalah sebagai berikut, dengan jumlah dampak sebesar 20.000 USDT:
| Level Bid/Ask | Harga | Jumlah (BTC) | Nilai Order (USDT) |
|---|---|---|---|
| Ask 3 | 130.000 | 0,4 | 52.000 |
| Ask 2 | 120.000 | 0,25 | 30.000 |
| Ask 1 | 110.000 | 0,1 | 11.000 |
| Bid 1 | 100.000 | 0,05 | 5.000 |
| Bid 2 | 90.000 | 0,1 | 9.000 |
| Bid 3 | 80.000 | 0,2 | 16.000 |
Menghitung dampak harga bid
Nilai order Bid 1 = 5.000 USDT, kurang dari 20.000 USDT → seluruh jumlah (0,05 BTC) disertakan.
Nilai order Bid 2 = 9.000 USDT → kumulatif 5.000 + 9.000 = 14.000 USDT < 20.000 → seluruh 0,1 BTC disertakan.
Nilai order Bid 3 = 16.000 USDT → kumulatif 5.000 + 9.000 + 16.000 = 30.000 USDT > 20.000 USDT. Untuk mencapai 20.000 USDT, alokasikan 20.000 – 14.000 = 6.000 USDT dari Bid 3 → 6.000 / 80.000 = 0,075 BTC.
Total BTC untuk perhitungan: 0,05 + 0,1 + 0,075 = 0,225 BTC.
Dampak harga bid = 20.000 / 0,225 ≈ 88.888,89 USDT
Menghitung dampak harga ask
Nilai order Ask 1 = 11.000 USDT → seluruh 0,1 BTC disertakan.
Nilai order Ask 2 = 30.000 USDT → kumulatif 11.000 + 30.000 = 41.000 USDT > 20.000 USDT. Untuk mencapai 20.000 USDT, alokasikan 20.000 − 11.000 = 9.000 USDT dari Ask 2 → 9.000 / 120.000 = 0,075 BTC.
Total BTC untuk perhitungan: 0,1 + 0,075 = 0,175 BTC.
Dampak harga ask = 20.000 / 0,175 ≈ 114.285,71 USDT
Cara perhitungan biaya pendanaan
Biaya Pendanaan = Nilai Posisi × Funding Rate
Kontrak USDT-M
Nilai Posisi = Harga Mark × Ukuran Posisi × Pengganda Kontrak
Kontrak Coin-M
Nilai Posisi = Ukuran Posisi × Pengganda Kontrak / Harga Mark
Untuk contoh detail, lihat Perhitungan Nilai Posisi.
Contoh
Pengguna memegang posisi long pada kontrak perpetual BTCUSDT, ukuran posisi adalah 10.000 kontrak, pengganda kontrak adalah 0,0001 BTC, harga mark saat ini adalah 95.000 USDT, dan funding rate saat ini adalah 0,02%.
Nilai Posisi (Kontrak USDT-M) =Harga Mark × Ukuran Posisi × Pengganda Kontrak = 95.000 × 10.000 × 0,0001 = 95.000 USDT
Biaya Pendanaan = Nilai Posisi × Funding Rate = 95.000 × 0,02% = 95.000 × 0,0002 = 19 USDT
Pengguna membayar 19 USDT untuk interval pendanaan ini.
Penyelesaian biaya pendanaan
Pada akhir setiap interval pendanaan, pengguna akan membayar atau menerima biaya pendanaan berdasarkan funding rate akhir. Pengguna harus memantau rasio margin untuk mencegah likuidasi.
Dalam mode isolated margin (termasuk Mode Futures Klasik, Mode Margin Mata Uang Tunggal, dan Mode Margin Multi-Mata Uang), biaya pendanaan akan dipotong dari atau ditambahkan ke margin posisi isolated terkait.
Dalam mode cross margin (termasuk Mode Futures Klasik, Mode Margin Mata Uang Tunggal, Mode Margin Multi-Mata Uang, dan Mode Margin Portofolio), Biaya pendanaan akan dipotong dari atau ditambahkan ke ekuitas koin terkait dalam cross margin.
Pemrosesan dapat memakan waktu hingga 1 detik. Sebagai contoh, jika seorang trader membuka posisi pada pukul 00.00.00 (UTC), biaya pendanaan masih dapat dikenakan atau diterima, tergantung pada apakah trader membayar atau menerima dalam interval tersebut.
Penyesuaian parameter funding rate
Gate dapat secara berkala menyesuaikan batas funding rate dan interval pendanaan untuk menyesuaikan dengan kondisi pasar, serta berhak mengubah parameter ini kapan saja.
Mekanisme penyesuaian otomatis interval pendanaan
Jika funding rate suatu pasar mencapai batas atas atau batas bawah pada saat penyelesaian, sistem akan secara otomatis mengubah interval pendanaan menjadi 1 jam. Tidak akan ada pengumuman sebelumnya. Jika funding rate tidak mencapai batas, tetapi platform memutuskan untuk menyesuaikan interval pendanaan, pengumuman akan dikeluarkan.
Penyesuaian lainnya juga akan diumumkan sebelumnya.
Contoh
Ambil kontrak perpetual BTCUSDT sebagai contoh. Batas atas dan bawah adalah +0,3% / −0,3%, dan interval pendanaan default adalah 8 jam.
Skenario 1: Penyesuaian otomatis
Pada pukul 08.00 (UTC) tanggal 9 Juli 2025, funding rate mencapai +0,3% atau −0,3% → interval pendanaan berikutnya secara otomatis disesuaikan menjadi 1 jam (penyelesaian berikutnya: pukul 09.00 UTC). Tidak ada pengumuman sebelumnya.
Skenario 2: Tidak ada penyesuaian otomatis
Pada pukul 07.00 (UTC) tanggal 9 Juli 2025, funding rate = 0,3%; pada pukul 08.00 (UTC), funding rate = 0,25% → interval pendanaan tetap 8 jam.
Skenario 3: Penyesuaian manual dengan pengumuman
Pada pukul 08.00 (UTC) tanggal 9 Juli 2025, funding rate = 0,1%→ platform memutuskan untuk secara manual mengubah interval pendanaan menjadi 1 jam → pengumuman dibuat sebelumnya, mencantumkan perubahan dan waktu implementasi.
