Je viens de regarder le recul récent du secteur technologique et honnêtement, il y a quelque chose qui vaut la peine d'être surveillé ici. La faiblesse de mars a créé des points d'entrée intéressants pour les actions liées à l'IA et à la technologie, et nous observons le même schéma maintenant en avril. Le marché a été effrayé par les tensions au Moyen-Orient et d'autres bruits, mais les fondamentaux sous-jacents ? Toujours solides.

Voici ce qui motive réellement les choses : les bénéfices et les taux d'intérêt. Les deux soutiennent actuellement les actions. Regardez les dépenses en capital—les hyperscalers de l'IA investissent environ $530 milliards dans l'infrastructure cette année, contre $400 milliards l'année dernière. Taiwan Semi a déjà relevé ses prévisions pour 2026 à 52-56 milliards de dollars. C'est le genre d'engagement qui ne disparaît pas lors d'une mauvaise journée de nouvelles.

Wall Street s'enthousiasme aussi parce que la croissance des bénéfices se répand partout. Nous voyons 15 secteurs sur 16 selon Zacks afficher une croissance des bénéfices par action d'une année sur l'autre en 2026. Les prévisions de bénéfices du secteur technologique pour le premier trimestre ont augmenté à 24 % contre 18 % il y a seulement quelques semaines. La Fed devrait aussi réduire à nouveau les taux dans la seconde moitié de 2026. Lorsqu'on combine cela avec le cycle de dépenses incessant de l'IA, on obtient une configuration où acheter la baisse a réellement du sens pour les investisseurs à long terme.

Laissez-moi décomposer deux actions à considérer lorsqu'elles reculeront :

ServiceNow a chuté de près de 50 % par rapport aux sommets de janvier—et oui, ça paraît brutal, mais écoutez-moi. La société s'est essentiellement positionnée comme la « tour de contrôle de l'IA pour la réinvention des affaires ». Ils ont approfondi leur partenariat avec OpenAI en janvier et étendent leurs collaborations avec Anthropic pour intégrer Claude plus profondément dans leur plateforme. Le logiciel perturbé par l'IA ? Bien sûr, mais ServiceNow ne lutte pas contre cela—ils l'intègrent.

Les chiffres sont fous. Ils ont atteint 13,28 milliards de dollars de revenus pour 2025, plus du double de leur total de 2021. Le quatrième trimestre a vu 244 contrats de plus d’un million de dollars en valeur nette de nouveaux contrats, en hausse de 40 % par rapport à l’année précédente. Les bénéfices selon les normes GAAP ont augmenté de 22 %, atteignant 1,67 dollar par action contre seulement 0,23 dollar en 2021. Ils prévoient une croissance de 20 % des revenus en 2026 et de 18 % en 2027, avec des bénéfices ajustés en hausse de 18 % et 20 % respectivement. Le PDG Bill McDermott a lui-même acheté pour $1 millions d’actions, disant qu’il n’y a « pas de meilleur point d’entrée ». L’action a triplé par rapport au secteur technologique plus large depuis son introduction en bourse, et même après la chute de 50 %, les objectifs de prix moyens suggèrent un potentiel de hausse de 70 % d’ici.

Ensuite, il y a Celestica—une puissance en coulisses qui construit l’infrastructure réelle pour les centres de données IA. En baisse d’environ 25 % par rapport aux sommets de novembre, ce qui est intéressant compte tenu de ce qu’ils font. Ils ont augmenté leurs revenus de 29 % en 2025 pour atteindre 12,39 milliards de dollars et ont plus que doublé leurs revenus entre 2021 et 2025. Les bénéfices ajustés ont bondi de 56 % l’année dernière, avec un BPA GAAP en hausse de plus de 90 %.

CLS augmente ses investissements en capital à $3 milliards en 2026 parce que la demande pour la technologie des centres de données IA continue de se renforcer. Ils prévoient une croissance de 37 % des revenus en 2026 et de 39 % en 2027, pouvant atteindre 23,66 milliards de dollars. Les bénéfices ajustés devraient augmenter de 46 % et 43 % respectivement. La société a augmenté d’environ 3 000 % en cinq ans contre 100 % pour le secteur technologique plus large. Même après le récent recul, elle se négocie à 50 % en dessous de ses sommets à 30,0X du bénéfice futur, et les recommandations des analystes sont fortement orientées vers un « Achat Fort ».

De mon point de vue, lorsque vous avez ce genre d’engagement en capex de la part des entreprises d’IA, une croissance des bénéfices qui se répand dans l’économie, et des réductions de taux potentielles, acheter lors des baisses des actions a du sens. Ces reculs ne sont que du bruit face à des vents favorables structurels. Que ce soit NOW ou CLS, la question n’est pas vraiment de savoir s’ils vont rebondir—c’est combien de potentiel de hausse vous laissez sur la table en attendant.