Je viens de réaliser quelque chose d'intéressant sur la façon dont les milliardaires investissent réellement dans l'IA. Berkshire Hathaway de Warren Buffett détient plus de $75 milliards de dollars répartis sur trois actions, et la répartition en dit long sur ce que fait l'argent réel dans cet espace.

Voici le truc - si vous vous demandez comment investir dans l'IA comme les grands acteurs, le manuel de Buffett est assez révélateur. Sa position la plus importante est Apple à 67,44 milliards de dollars. Maintenant, la plupart des gens supposent qu'il s'agit de fonctionnalités d'IA, mais honnêtement ce n'est pas le cas. Buffett a acheté Apple pour la fidélité des clients, la qualité de la gestion, et leur programme de rachat d'actions incroyable. Ils ont dépensé plus de $816 milliards pour racheter 44 % des actions depuis 2013. C'est le genre de discipline financière qui fait croître la richesse. L'intégration de l'IA (Apple Intelligence sur l'iPhone, l'iPad, le Mac) est presque secondaire par rapport à la force fondamentale de l'entreprise.

Ensuite, il y a Alphabet à 5,62 milliards de dollars. Google détient entre 89 et 93 % du marché mondial de la recherche, ce qui est essentiellement une machine à générer de l'argent. Mais ce qui est vraiment excitant, c'est Google Cloud - ils intègrent l'IA générative et de grands modèles linguistiques pour leurs clients et enregistrent une croissance de plus de 30 % d'une année sur l'autre. C'est là que se cache le vrai levier de l'IA.

Amazon complète le trio avec 2,34 milliards de dollars. AWS contrôle environ un tiers de toutes les dépenses mondiales en infrastructure cloud. Ils déploient de manière agressive des solutions d'IA et de LLM pour augmenter leurs marges sur une activité déjà à forte marge. Sur une base annuelle, AWS réalise $132 milliards de dollars de revenus.

Donc, si vous vous demandez comment investir dans l'IA, la leçon principale ici est que Buffett ne court pas après le battage autour de l'IA. Il achète des entreprises rentables avec des avantages concurrentiels qui, par hasard, intègrent l'IA. La valorisation d'Apple est historiquement élevée, et il a en fait commencé à vendre. Il a acheté Alphabet quand le P/E futur était de 16-22, ce qui semblait bon marché pour une entreprise avec ce profil de croissance. Amazon se négocie à environ 12 fois le flux de trésorerie prévu par action en 2026 contre 30 fois historiquement.

La véritable insight : comment investir avec succès dans l'IA, c'est trouver des entreprises établies avec des avantages durables qui utilisent l'IA pour renforcer leur position, et non courir après des startups purement axées sur l'IA. Ces trois actions montrent comment le meilleur investisseur du monde pense à l'exposition à l'IA - comme un outil pour les géants existants, pas comme un pari autonome.

Il est intéressant de noter que Buffett a en fait réduit sa position dans Apple malgré qu'elle soit sa plus grande détention. Cela vous dit quelque chose sur les préoccupations de valorisation, même lorsque le récit autour de l'IA est fort. Si vous vous demandez comment investir dans l'IA en ce moment, peut-être que la leçon la plus précieuse est que la qualité compte plus que le battage autour de l'IA.