Donc, je regardais l’action du marché la semaine dernière et j’ai remarqué quelque chose de plutôt frappant concernant la façon dont les actions bancaires ont été complètement plombées pendant les craintes de récession. Quand Trump a évoqué la possibilité d’une récession lors de cette interview sur Fox, cela a semblé déclencher un changement immédiat dans le sentiment des investisseurs.

Le marché plus large a subi une baisse - le Dow en baisse de 2,1 %, le S&P 500 de 2,7 %, mais voici ce qui a attiré mon attention : les actions bancaires pendant les inquiétudes de récession ont complètement chuté. On parle de baisses de 4 à 6 % dans tous les secteurs. JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup ont tous perdu plus de 4 %. Morgan Stanley a chuté de 6,4 % et Goldman Sachs de 5 %. Les indices des banques régionales étaient encore pires, déclinant de plus de 4 %.

Ce qui est intéressant, c’est pourquoi cela se produit. Les banques sont essentiellement le canari dans la mine de charbon pour la santé économique. Quand la peur de récession monte, on voit moins de prêts contractés, la qualité du crédit se détériore, et tout le pipeline des fusions-acquisitions et des IPO se tarit. C’est dévastateur pour les revenus de la banque d’investissement. Donc oui, les actions bancaires en période de récession ont tendance à être lourdement punies.

Il y a cependant une petite lueur d’espoir. Si la Fed réduit effectivement les taux pour lutter contre une récession, les coûts de financement des banques diminuent par rapport à ces sommets records que nous avons vus. Cela pourrait stimuler une activité de refinancement hypothécaire. Mais soyons réalistes - en période de récession réelle, les inconvénients l’emportent toujours sur ces bénéfices pour le secteur bancaire. L’industrie est tout simplement extrêmement cyclique.

Le problème, c’est que nous avons des données sur l’inflation qui arrivent cette semaine, ainsi qu’une série d’autres publications économiques qui pourraient à nouveau changer le sentiment. Personnellement, je surveille de près l’évolution du contexte macroéconomique avant de prendre des décisions. La Fed a déjà laissé entendre qu’elle pourrait réduire les taux, ce qui est à surveiller. Si vous envisagez les actions bancaires comme une opportunité potentielle pendant cette volatilité, assurez-vous simplement de le faire en ayant une vision claire des risques de récession qui sont clairement dans l’esprit de tout le monde en ce moment.