Je viens de me mettre à jour sur les mouvements du pétrole brut aujourd'hui et il y a beaucoup de choses qui mijotent en dessous. Le WTI de mars est en hausse d'environ 1,25 % et l'essence suit le mouvement - principalement en raison de la faiblesse du dollar, mais la véritable histoire concerne ce qui se passe sur le plan géopolitique. Les discussions entre les États-Unis et l'Iran à Oman ne semblent pas prometteuses d'après ce que je lis, et la confrontation sur l'enrichissement nucléaire maintient une prime sur les prix. Lorsque vous prenez en compte la rhétorique de Trump sur la préparation militaire au Moyen-Orient, soudainement, les nouvelles sur le brut commencent à avoir plus de sens d'un point de vue risque.

Ce qui est intéressant, c'est la façon dont les données s'empilent. Le sentiment des consommateurs a exceptionnellement atteint un sommet en six mois, ce qui devrait théoriquement stimuler la demande d'énergie. En même temps, vous avez le Venezuela qui augmente ses exportations (passant de 498k b/j à 800k b/j entre décembre et janvier), ce qui exerce une pression sur l'offre. Par ailleurs, le flux de pétrole russe vers l'Inde a chuté à 1,2 million de barils par jour - le plus bas en trois ans - grâce à l'angle des négociations tarifaires. Les nouvelles concernant le pétrole en Ukraine maintiennent également une tension sur l'offre russe, avec ces attaques de drones sur des raffineries et des tankers limitant ce que la Russie peut exporter.

Du côté des stocks, le pétrole brut américain est inférieur de 4,2 % à la moyenne saisonnière, ce qui soutenait normalement les prix, mais la production a chuté à un niveau de 14 mois de 13,215 millions de barils par jour la semaine dernière. Les plateformes pétrolières sont toujours proches de leurs plus bas niveaux depuis plusieurs années, à 411. L'OPEP+ maintient la ligne en suspendant toute augmentation de la production jusqu'au premier trimestre, essayant de gérer ce surplus émergent que l'AIE estimait à 3,7 millions de barils par jour. Beaucoup de forces en présence - prime de risque géopolitique versus croissance de l'offre et incertitude de la demande. Je surveille comment cela va évoluer.