La semaine dernière, en regardant le marché des cryptomonnaies, j'ai eu le sentiment que ce genre de test psychologique à la 29e question des investisseurs se répète sans cesse. Le Bitcoin a brièvement touché 75 000 $ mardi, puis est redescendu à environ 74 000 $. Certains analyses suggèrent que ce mouvement n'est pas tant dû à une demande réelle, mais plutôt à des transactions de produits dérivés et à la liquidation d'options. En particulier, la liquidation de positions put à 60 000 $ aurait forcé les market makers à acheter du spot.

Ce qui est intéressant, c'est qu'en dépit de cette volatilité, presque tous les principaux tokens ont augmenté de plus de 5 % au cours de la semaine dernière. L'Ethereum a gagné plus de 9 %, XRP plus de 2 %, et Solana a dépassé 4 %. Même le Dogecoin a augmenté de 2 %, repassant au-dessus de 9 cents. Cette hausse généralisée est, selon moi, la plus durable depuis la guerre en Iran. Je me demande si le test psychologique à la 29e question des investisseurs a eu un effet positif.

Ce qu'il faut noter ici, c'est le flux de capitaux institutionnels. La semaine dernière, l'ETF spot Bitcoin aurait enregistré une entrée nette d'environ 770 millions de dollars. En comparaison, au début de l'année, plus de 3 milliards de dollars avaient été retirés en cinq semaines, ce qui montre une inversion totale. La différence de performance entre Bitcoin et l'or se réduit, et l'idée de la "gold digitale" renaît. Cela coïncide parfaitement avec la réunion de la Fed à l'horizon.

Personnellement, je pense que la réunion de la Fed pourrait être un point d'inflexion. La probabilité de maintien des taux au même niveau est supérieure à 95 %, mais ce qui importe, c'est comment le président Powell expliquera la tension entre la stagflation et le marché du travail qui s'affaiblit lors de la conférence de presse. La hausse du prix du pétrole au-dessus de 100 dollars soulève aussi des inquiétudes inflationnistes, et la baisse de 92 000 emplois en février continue d'influencer la situation. Selon moi, la façon dont la Fed communiquera à ce sujet pourrait déterminer la tendance des actifs risqués jusqu'à la fin mars. Cela signifie que le test psychologique à la 29e question pourrait continuer à provoquer de la volatilité. Il faut donc surveiller de près la réunion de la Fed et les signaux sur les taux d'intérêt dans les prochains temps.