4.8 Brève analyse de l’or : détente géopolitique entre les États-Unis et l’Iran, l’or poursuit sa structure de rebond

Mercredi pendant la séance asiatique, l’or oscille et gagne du terrain, atteignant environ 4850 et enregistrant un plus haut de palier sur deux semaines, la robustesse de la séance étant particulièrement visible. Bien que les États-Unis aient annoncé une suspension des opérations militaires contre l’Iran pendant deux semaines, l’or n’a pas faibli avec la détente géopolitique : au contraire, il a bénéficié d’une reconfiguration des positions. Le moteur principal de la hausse actuelle repose désormais sur la convergence entre les anticipations d’inflation et l’incertitude liée aux politiques, avec une résonance des deux lignes directrices à la fois.

Cette trêve s’accompagne de contraintes : l’état de la navigation dans le détroit d’Hormuz reste une variable clé pour la suite. Le pétrole évoluant de manière atypique, les coûts énergétiques mondiaux augmentent, ce qui renforce encore la résilience de l’inflation et apporte un soutien fondamental à la formation du prix de l’or. Sur le plan macroéconomique, les perturbations énergétiques pourraient retarder le rythme de baisse de l’inflation, limitant l’espace de baisse des taux pour les banques centrales. La probabilité, telle que prix du marché, d’une baisse des taux dans l’année est d’environ 40 %. L’or établit ainsi un équilibre multidimensionnel entre le bras de fer sur les taux et ses attributs de valeur refuge.

D’un point de vue de la structure technique, sur le graphique journalier, le cours s’établit dans un canal de forte tendance haussière ; sur le cycle de 4 heures, la zone de haut niveau consolide et accumule du potentiel. En cas de repli, il faut en priorité surveiller la zone 4790–4760 : cet endroit correspond à la fois au seuil psychologique clé de la cassure actuelle et au support technique central ; c’est aussi la zone de confirmation du “retour en arrière” au niveau du centre sur l’horizon de 4 heures.

Le support secondaire solide se situe autour de 4750–4755 : il s’agit de la limite inférieure de la boîte de fluctuation récente. En cas de recul profond, cette zone constitue la dernière ligne de défense des haussiers, et une zone de choix pour un positionnement optimisé à des niveaux bas.

Les résistances à la hausse doivent être envisagées par paliers : la première zone de pression se situe dans 4850–4890. Une fois qu’une cassure efficace avec volume se produira, l’espace haussier au-dessus s’ouvrira dans le prolongement ; le centre de gravité du marché se dirigera alors directement vers 4900, avant de défier ensuite le seuil psychologique rond des 5000.
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