J'ai suivi le marché de près ces derniers temps, et honnêtement, la question que tout le monde se pose est de savoir si un krach boursier arrive bientôt. Le sentiment mitigé qui règne est compréhensible — environ 35 % des gens sont optimistes en ce moment, 37 % sont pessimistes, et le reste reste neutre.

Voici ce qui met les gens mal à l’aise. Plusieurs signaux d’alerte clignotent au rouge simultanément. Le ratio CAPE de Shiller est proche de 40, ce qui est le deuxième niveau le plus élevé jamais enregistré. Pour donner un contexte, il a culminé à 44 en 1999, juste avant l’éclatement de la bulle Internet. La moyenne à long terme tourne autour de 17, donc nous sommes dans un territoire nettement surévalué.

Ensuite, il y a l’indicateur Buffett — le ratio de la valeur totale des actions américaines par rapport au PIB. Il tourne actuellement autour de 219 %. Warren Buffett lui-même a dit que lorsque cet indicateur approche 200 %, on joue avec le feu. Il a utilisé ce même indicateur pour prédire le crash de la bulle Internet à l’époque. Donc oui, le précédent historique est assez alarmant.

Mais voici ce qui m’empêche de paniquer complètement. Aucun indicateur unique n’est fiable à 100 %, et même si une correction se produit, il est presque impossible de la prévoir précisément. Vous pourriez manquer des mois ou même des années de gains solides en attendant un krach qui pourrait ne pas arriver quand vous l’attendez.

Les données historiques racontent en fait une histoire intéressante. Oui, les marchés baissiers se produisent, mais ils durent en moyenne seulement environ 286 jours — environ neuf mois. Les marchés haussiers, eux, durent presque trois ans en moyenne. C’est une différence énorme. Le marché a traversé à plusieurs reprises de graves incertitudes dans l’histoire et rebondit généralement plus vite que ce que l’on pense.

En regardant les choix passés issus de recommandations d’investissement majeures, Netflix est passé d’un investissement de 1 000 $ en décembre 2004 à plus de 519 000 $. Nvidia, en avril 2005, a transformé 1 000 $ en plus de $1 millions. Ces rendements ont été réalisés malgré plusieurs krachs et corrections en cours de route.

Donc, même si les inquiétudes concernant un krach boursier sont légitimes compte tenu des valorisations actuelles, la vraie opportunité réside dans l’identification de placements de qualité et le maintien de l’investissement malgré le bruit. La volatilité à court terme fait partie du jeu, mais historiquement, c’est là que la véritable richesse se construit. Les investisseurs qui paniquent et vendent lors des baisses sont généralement ceux qui le regrettent par la suite.