La fondation Uniswap annonce des actifs de 85,8 millions de dollars pour l'exercice 2025, avec une période de financement prolongée jusqu'en 2027

Portée par d’importantes réserves et par une activité croissante du protocole, la fondation Uniswap a présenté, dans sa dernière divulgation, une trajectoire opérationnelle claire jusqu’au début de 2027.

Instantané financier FY2025 et marge de manœuvre prolongée

La Uniswap Foundation a publié son récapitulatif financier non audité pour l’exercice 2025 le 31 mars, couvrant sa situation jusqu’au 31 décembre 2025. D’après le rapport financier d’uniswap, l’actif total a atteint 85,8 millions de dollars aux prix de marché de fin d’exercice, ce qui soutient une marge de manœuvre opérationnelle projetée jusqu’en janvier 2027.

À la clôture de 2025, l’organisation détenait 49,9 millions de dollars en espèces et stablecoins, ainsi que 15,1 millions de UNI et 240 ETH. Ensemble, ces actifs ont formé le total de 85,8 millions de dollars indiqué. En outre, la mise à jour intervient juste avant des ajustements structurels déclenchés par la proposition de gouvernance UNIfication, approuvée le 26 décembre 2025.

Conservations d’actifs Uniswap et structure budgétaire

À la fin de l’année 2025, la Fondation a regroupé ses actifs en trois catégories principales : fiat et stablecoins, UNI, et ETH. Les espèces et les stablecoins s’élevaient à 49,9 millions de dollars, tandis que les réserves comprenaient aussi 15,1 millions de tokens UNI et 240 ETH. Toutefois, l’ensemble des trois catégories totalisait encore la même valeur de marché totale de 85,8 millions de dollars aux prix de clôture en vigueur.

Du côté de l’allocation, 106,2 millions de dollars étaient réservés aux subventions et incitations d’uniswap. Ce paquet se décomposait en 87,5 millions de dollars destinés à de futurs engagements de subventions et 18,7 millions de dollars mis de côté pour des subventions auparavant approuvées en attente de décaissement. Cela dit, le fonds de subventions couvre à la fois de nouvelles initiatives et des obligations en cours envers les équipes de l’écosystème.

Au-delà des octrois de subventions, la Fondation a budgété 26,3 millions de dollars de dépenses d’exploitation et d’attributions de tokens aux employés. Ces lignes couvrent les effectifs, l’administration et la rémunération sous forme de tokens au sein de ses fonctions organisationnelles centrales. De plus, elles décrivent les dépenses anticipées nécessaires pour maintenir les opérations internes au cours des prochaines années.

Les soldes en fiat et stablecoins étaient principalement réservés aux subventions en cours et aux dépenses quotidiennes, reflétant une orientation vers la stabilité. En revanche, les réserves de tokens uni étaient positionnées pour aider à prolonger la marge de manœuvre future. Cette structure permet à la Uniswap Foundation de conserver une exposition à la hausse liée à la performance de marché du UNI tout en finançant les obligations actuelles.

Les chiffres de dépenses projetées seront actualisés dans le rapport T1 2026. Cette mise à jour intégrera l’impact de la proposition UNIfication, formellement approuvée le 26 décembre 2025. Par conséquent, la Fondation s’attend à ce que ses perspectives financières à long terme évoluent à mesure que des changements organisationnels pilotés par la gouvernance prennent effet.

Activité de subventions et décaissements au cours de l’exercice FY2025

Tout au long de FY2025, la uniswap foundation a engagé 26 millions de dollars en nouvelles subventions pour des projets de l’écosystème, tout en décaisseant 11 millions de dollars issus d’engagements antérieurs. De plus, l’activité de subvention est restée stable sur les quatre trimestres, signalant un soutien continu aux créateurs travaillant sur et autour du protocole.

À elle seule, au T4 2025, l’organisation a approuvé 5,8 millions de dollars en nouvelles subventions. Sur le même trimestre, les décaissements liés à des engagements antérieurs se sont élevés à 2,1 millions de dollars. Ces paiements ont été versés à des développeurs et des concepteurs actifs dans l’ensemble du plus vaste écosystème Uniswap. Cependant, ces chiffres reflètent aussi le décalage dans le temps entre l’approbation des subventions et le déblocage effectif des fonds.

Sur l’ensemble de l’exercice fiscal, la Fondation a enregistré 9,7 millions de dollars de dépenses d’exploitation. Ce total excluait 0,45 million de UNI en attributions de tokens aux employés, traitées séparément des coûts basés sur la trésorerie. En outre, les revenus d’intérêts provenant des réserves en fiat ont ajouté 1,7 million de dollars aux recettes, compensant légèrement les dépenses d’exploitation.

Entrée stratégique de UNI et dynamique de la trésorerie

Un événement important du bilan en 2025 a été le transfert de 20,3 millions de UNI à la Fondation depuis la Uniswap Treasury. Le transfert, exécuté dans le cadre de la Uniswap Unleashed Proposal, portait une valeur de marché approximative de 114 millions de dollars aux prix de fin d’exercice. En outre, cette entrée a nettement renforcé la position de réserve de l’organisation en vue de 2026.

Le UNI supplémentaire a élargi la flexibilité de la Fondation pour gérer la marge de manœuvre future et financer des initiatives de croissance. Cela dit, toute vente ou utilisation de ces tokens devrait être mise en balance avec l’objectif de préserver la santé à long terme de l’écosystème. Comme pour les avoirs existants, la nouvelle allocation de UNI se situe, aux côtés des espèces et des stablecoins, dans le cadre de la stratégie globale de trésorerie.

Croissance de l’écosystème, adoption du protocole et perspectives 2026

Au-delà des seuls chiffres financiers, 2025 a apporté plusieurs étapes clés pour l’écosystème d’Uniswap. L’année a vu le lancement de Uniswap v4 et d’Unichain, deux grandes mises à niveau du protocole et de l’infrastructure. Plus de 1 500 développeurs auraient été intégrés à v4 au cours de l’année civile, soulignant l’adoption continue du protocole Uniswap au sein de la communauté des développeurs.

Ces évolutions techniques et communautaires s’alignent avec le mandat de la Fondation visant à étendre l’infrastructure de la finance décentralisée. Cependant, l’impact complet des réformes UNIfication et de l’entrée de UNI en 2025 deviendra plus clair au cours du cycle de reporting 2026. À mesure que de nouvelles projections seront disponibles au T1 2026, les parties prenantes obtiendront une vue plus détaillée de la manière dont les réserves actuelles, les programmes de subventions et la croissance de l’écosystème interagissent pour soutenir la trajectoire à long terme du protocole.