Donc j'ai suivi les graphiques et c'est fou à quelle vitesse les choses se sont dénouées à la fin février. Bitcoin tenait la $60K ligne plutôt bien, mais ensuite boum - les tensions géopolitiques avec la situation Israël-Iran ont fait la une et soudain tout le monde se précipite pour sortir. C’est ça le problème avec un crash crypto parfois - ce n’est pas toujours le marché lui-même, c’est ce qui se passe dans le monde. Les actifs risqués sont les premiers touchés lorsqu’il y a de l’incertitude.

Mais honnêtement, ce choc géopolitique n’était que la goutte d’eau qui fait déborder le vase. La vraie raison pour laquelle la crypto était vulnérable venait de facteurs macro que personne ne voulait aborder. Les données sur l’inflation sont sorties plus chaudes que prévu, ce qui a pratiquement tué tout espoir de baisses de taux rapides. La Fed ne baisse pas de sitôt, le dollar s’est renforcé, et tout à coup toute cette liquidité sur laquelle les gens pariaient a juste... disparu. Bitcoin et Ethereum ont tous deux été lourdement sanctionnés, et c’est là que les liquidations ont vraiment commencé. Plus de $88 millions de positions longues en BTC ont été effacées en quelques heures. Quand l’effet de levier se désengage comme ça, ça se nourrit de lui-même.

Ce qui est intéressant maintenant, c’est que les flux du ETF Bitcoin spot ont commencé à se calmer. On a vu environ $24 milliards de sorties en un mois, ce qui signifie que la demande institutionnelle qui soutenait les prix a tout simplement disparu. C’est une grande partie de la raison pour laquelle le crash crypto a été si dur - il n’y avait pas de véritable soutien d’acheteurs en dessous. Le marché avait besoin de stabilité, pas de titres et de vents macroéconomiques défavorables qui frappent en même temps. Bref, c’est pour ça que je pense que comprendre la vue d’ensemble est plus important que de simplement suivre l’action des prix.