L'or est-il vraiment en train de s'effondrer ou s'agit-il d'une manipulation extrême ? La vague de hausse principale dont on parle est-elle toujours d'actualité ? Voici mes trois points d'analyse !

Récemment, cette correction de l'or a laissé beaucoup de personnes complètement perplexes. Une série de neuf baisses consécutives, combinée à une chute de près de 9 % en une seule journée, a directement brisé la barre des 4100 points. Bien que ces deux derniers jours aient connu un léger rebond, la tendance semble toujours fragile.

Beaucoup pensent que c'est la fin, mais à mon avis, il s'agit plutôt d'une manipulation extrême — ce genre de mouvement s'est déjà produit plusieurs fois. La dernière en date remonte au marché haussier de l'or de 2018 à 2020 : le prix de l'or a grimpé jusqu'à 2073, le marché tout entier était en euphorie, puis une manipulation violente a duré un an, faisant chuter le prix à 1680, soit une baisse de plus de 37 %. À l'époque, nombreux étaient ceux qui pensaient que l'or était fini, que le marché haussier était terminé, mais en 2022, il a atteint de nouveaux sommets.

La règle est simple : dans chaque grand marché haussier de l'or, il y a toujours une phase de manipulation profonde pour "vous forcer à céder". Si cette hypothèse est correcte, en se référant à l'historique, en cherchant à deviner le futur, du sommet à 5600 jusqu'au point bas d'il y a deux jours à environ 4100, la correction est d'environ 27 %. C'est pourquoi j'ai dit il y a deux jours qu'il était possible d'entrer par étapes, avec encore environ 10 % de fluctuation à la baisse — sauf si tout le système financier connaît un problème majeur.

Pourquoi cette analyse ? Trois raisons principales :

1. La cycle de baisse des taux n'est pas terminé. Les changements structurels apportés par l'IA sont toujours en cours, la liquidité à long terme ne va pas se resserrer complètement.

2. L'or a encore "une dernière danse". Si la zone 4100–4300 sert de support avec succès, il y a une chance de remonter vers 5600 voire plus haut.

3. Le vrai marché baissier n'est pas encore arrivé. Historiquement, le sommet de l'or correspond souvent à l'achèvement des bénéfices liés à la baisse des taux, ce qui n'est pas encore le cas. La période de baisse des taux n'a pas encore officiellement commencé, le rendement des obligations américaines à 10 ans tourne autour de 4,4 %, et avec l'ampleur actuelle de la dette, cela approche la limite du système. Si les taux continuent d'augmenter, les intérêts de la dette deviendront ingérables, et les actifs bancaires seront également sous pression. Par conséquent, l'espace pour une hausse des taux est très limité, et un cycle de baisse des taux finira par s'ouvrir.

De plus, dans le contexte à long terme de la géopolitique et de la remise en question de l'hégémonie du dollar, la vague haussière principale de l'or pourrait ne pas être encore arrivée réellement, mais pourrait se préparer après cette phase de manipulation profonde. Le cycle pourrait prendre un peu de temps : si cela va vite, cela pourrait se produire après septembre cette année ; si c'est plus lent, il faudra peut-être attendre après avril de l'année prochaine.