53 JOURS.

Et nous avons peut-être découvert qui en est responsable.

L'argent a atteint un plus haut historique de 121,64 $ le 29 janvier 2026. Aujourd'hui, il se situe à 65 $, une baisse de 46%, et 25% de cette baisse s'est produite APRÈS le 25 février 2026.

Pourquoi cette date a-t-elle de l'importance ?

Rencontrez Jane Street. Ils ont généré 20,5 milliards de dollars de revenus en 2024 avec seulement 3 000 employés, plus que Citibank et Bank of America qui ont tous deux plus de 200 000 employés. Ils ne parient pas sur la hausse ou la baisse des marchés. Ils parient sur le MOUVEMENT des marchés. 87% de leur portefeuille de $662 milliards est en options, qui gagnent de l'argent quand les prix fluctuent fortement et rapidement.

Au Q4 2025, Jane Street a acheté 20,67 millions d'actions de SLV, l'ETF argent le plus liquide au monde, contre seulement 41 100 actions le trimestre précédent. C'est une augmentation de 500x alors que l'argent était en forte hausse, et personne ne le savait.

- 29 janvier : L'argent atteint 121,64 $ plus haut historique avec tout le monde maximalement long.

- 30 janvier : L'argent s'effondre de 30% en 30 heures, le pire crash des métaux précieux depuis 1980, avec le CME augmentant les exigences de marge pendant le crash et les liquidations en cascade aggravant la situation.

- 25 février : Le dossier 13F de Jane Street devient public et le monde découvre qu'ils étaient le PLUS GRAND détenteur de SLV pendant tout ce temps, plus grand que BlackRock et Morgan Stanley. L'argent a baissé d'encore 25% après cette divulgation.

Jane Street a donc constitué une position secrète de 1,3 milliard de dollars alors que l'argent montait en flèche, l'argent s'est effondré de 30% en 30 heures, le monde a découvert qu'ils étaient le plus grand détenteur seulement APRÈS le crash, et l'argent a baissé d'encore 25%.

Baisse totale de 49%, situé à $69 aujourd'hui.

Voici ce que la plupart des gens ratent.

Un dossier 13F ne montre que les positions longues en actions et ne montre PAS les positions courtes, les dérivés ou le portefeuille complet d'options, ce qui signifie que Jane Street aurait pu avoir un énorme pari court sur l'argent via des options et personne ne le saurait.

Étape 1 : acheter 1,3 milliard de dollars de SLV et devenir le plus grand détenteur.

Étape 2 : construire une position d'options 10 fois plus grande en pariant sur la baisse de l'argent.

Étape 3 : utiliser cette taille pour faire baisser le prix, l'ETF perd un peu et les options ramènent 10 fois.

Étape 4 : personne ne découvre jusqu'à 45 jours après la fin du trimestre quand le crash est déjà terminé.

Ce n'est pas juste une théorie. Il existe des preuves documentées que Jane Street a exécuté cet EXACT playbook en Inde entre 2023 et 2025. SEBI a rédigé un ordre de 105 pages, l'amende la plus importante de son histoire, et a saisi $570 millions de Jane Street.

Les jours d'expiration de Bank Nifty, Jane Street a acheté des quantités massives d'actions indicielles le matin pour faire monter les prix tout en construisant simultanément des positions d'options courtes 7,3 fois plus grande que leur position d'actions.

Puis l'après-midi, ils ont tout vendu, l'indice a baissé et leurs puts ont imprimé de l'argent. En une seule journée, ils ont perdu 7,5 millions de dollars sur les actions et gagné $89M en options.

L'échange d'actions était juste le coût de l'exploitation. SEBI a trouvé cela sur 18 jours d'expiration et un lanceur d'alerte a déclaré que cela s'est produit sur 90 à 95% de tous les jours de négociation.

En crypto, l'administrateur de faillite de Terraform Labs a déposé une action en justice fédérale de 83 pages contre Jane Street alléguant qu'ils ont utilisé des informations privilégiées pour devancer l'effondrement de $40 milliards Terra/LUNA.

Quand Terraform a discrètement retiré $150 millions de Curve Finance sans aucun avis public, un portefeuille lié à Jane Street a retiré $85 millions du même pool en 10 minutes.

Un employé de Jane Street avait fait un stage chez Terraform et aurait géré un chat privé appelé « Bryce's Secret » avec des initiés comme canal arrière pour les informations non publiques, et Jane Street aurait évité plus de 200 millions de dollars de pertes.

La forensique blockchain a retracé le portefeuille vers Jane Street via les enregistrements de Coinbase. Même schéma qu'en Inde : se positionner avant le mouvement, extraire le profit, tout le monde d'autre subit la perte.

L'argent physique soutenant SLV est détenu par JPMorgan, qui a payé $920 millions en 2020 pour manipulation des marchés des métaux précieux, la plus grande sanction de la CFTC jamais imposée, après avoir admis que leurs commerçants ont placé des centaines de milliers de faux ordres en contrats à terme sur l'or et l'argent pendant 8 ans avec leur meilleur spoofer recevant 2 ans de prison.

Donc le tableau complet : l'argent soutenant l'ETF est détenu par une banque reconnue coupable de 8 ans de manipulation de l'argent, et le plus grand détenteur de cet ETF est une entreprise documentée exécutant un schéma de manipulation en espèces en dérivés en Inde et faisant face à une action en justice fédérale pour devancer les initiés en crypto. L'argent a baissé de 46% et se situe à $65 aujourd'hui.

Rien de tout cela n'est prouvé dans un tribunal américain et les explications macroéconomiques du crash sont réelles.

Mais aucun régulateur n'a posé la question qui compte vraiment : quelle était la position TOTALE NETTE de Jane Street sur l'argent le 29 et 30 janvier, y compris le portefeuille d'options complet et l'exposition complète aux dérivés ?

Parce que si le playbook de l'Inde se déroulait dans l'argent, l'enjeu ETF de 1,3 milliard de dollars n'était que le coût.

La position d'options de l'autre côté était le profit. Et le crash de 49% n'était pas un crash. C'était un paiement.