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Pourquoi l'or s'est-il "effondré" et où se situe le fond de cette baisse ?

Les lecteurs réguliers de mes articles savent que depuis 5200, j'ai toujours observé une formation de "double sommet" à la baisse de l'or. J'ai également réalisé quelques profits avec cette baisse, mais hier, près de 70 dollars en argent, j'ai choisi d'acheter massivement à bas prix, et le résultat était prévisible : j'ai subi une perte importante ! Alors, comment opérer sur l'or par la suite ? Comment attraper ce fond ?

📉Regardons d'abord brièvement les causes principales de cette baisse de l'or :

1. La hausse des prix à court terme a été trop rapide, diminuant les propriétés de valeur refuge : c'est la raison fondamentale de la baisse du prix de l'or lors de cette ronde, et aussi la véritable raison pour laquelle l'or, cet "actif de valeur refuge", ne monte pas mais s'effondre gravement, malgré la persistance de la tension entre les États-Unis et l'Iran. La dernière vague haussière majeure du marché haussier de l'or lors de cette ronde était une hausse gravement irrationnelle, le prix était gonflé, non seulement la pression des prises de bénéfices était énorme, mais elle donnait aussi une excellente raison aux vendeurs à découvert de frapper, et quand les deux agissent ensemble, le prix s'effondre naturellement. De plus, les grandes fluctuations du prix de l'or ont également augmenté rapidement le risque d'investissement, éliminant complètement les propriétés de valeur refuge antérieures, et acquérant au lieu les caractéristiques d'un actif risqué, ce qui explique pourquoi l'or baisse à contre-courant alors que le conflit entre les États-Unis et l'Iran s'intensifie.

2. ‌La spirale inflation-taux d'intérêt‌ : La hausse des prix de l'énergie déclenchée par le conflit aggrave les inquiétudes concernant la "réinflation", forçant le marché à réévaluer les politiques des banques centrales mondiales. La Réserve fédérale pourrait prolonger le cycle des taux d'intérêt élevés, créant une boucle de rétroaction négative : "le risque géopolitique pousse l'inflation à la hausse → renforce la politique belliciste → supprime le prix de l'or".

3. ‌L'effondrement des attentes de baisse des taux‌ : Comme mentionné précédemment, la forte inflation alimentée par les prix du pétrole rend la Réserve fédérale très prudente concernant la baisse des taux, certaines institutions prédisant même une possible reprise des augmentations de taux. Le taux de probabilité que les traders parient sur cet événement a déjà atteint 50%, poussant l'indice du dollar à continuer d'augmenter, dépassant le plus haut de l'année et enregistrant la plus grande augmentation en deux mois, et la hausse du dollar déprime davantage le prix de l'or libellé en dollars.

4. ‌Piétinement des fonds à effet de levier‌ : La hausse rapide antérieure du prix de l'or a accumulé une grande quantité de positions bénéficiaires. Quand le prix a cassé sous le niveau technique clé de 5100 dollars, les ordres stop-loss des opérations programmées se sont déclenchés en masse, formant un cycle vicieux "baisse → clôture → nouvelle baisse" ; de plus, les bourses mondiales ont densément augmenté les marges de transaction, forçant les investisseurs à fort effet de levier à liquider leurs positions, aggravant davantage la pression vendeuse.

5. ‌À haut prix de l'or, la dynamique d'achat des banques centrales chute brutalement‌ : L'achat net mondial de banques centrales en janvier était seulement de 5 tonnes, moins de 20% de la demande mensuelle moyenne de 2025. Le ralentissement des achats d'or des principaux États réserves affaiblit le soutien à long terme, aggravant les inquiétudes du marché concernant une rupture de la demande.

📊Comment s'y prendre récemment ?

À court terme, les vendeurs à découvert arrivent en force, cassant successivement deux niveaux psychologiques clés de 4800 et 4500, réalisant la plus grande baisse hebdomadaire depuis 1983 (baisse hebdomadaire de 10,49%). Le seul niveau que les haussiers peuvent défendre en dessous n'est que le niveau rond de 4000, à court terme, le trading short est toujours prioritaire.

Points d'entrée : au-dessus de 4600

Stop-loss : au-dessus de 4800

Objectif de profit : près de 4000

🙋Faut-il acheter à bas prix ?

Au sujet de l'achat à bas prix, d'abord sur le positionnement de l'or. L'or, en tant qu'outil de stockage de richesse reconnu internationalement et ayant une bonne capacité de liquidation, a autrefois servi de réserve de valeur monétaire liée au dollar dans le "système de Bretton Woods". Bien que ce système ait depuis longtemps disparu, il est indéniable que l'or possède la nature du stockage de valeur, voire d'un "équivalent général". Cela diffère du bitcoin. Bien que le bitcoin ait été intégré dans les réserves stratégiques américaines, la plupart des pays du monde ne l'ont pas encore accepté comme moyen de stockage de richesse. Donc, l'or aura certes de grandes fluctuations à court terme, mais ne baissera pas sans "limite" comme le bitcoin par le passé. Puisqu'il y a une limite, bien sûr nous pouvons acheter à bas prix.

De plus, depuis 1900, le rendement réel de l'or et des matières premières en général est positivement corrélé à l'inflation. Avec la persistance des pressions inflationnistes mondiales, la propriété anti-inflationniste de l'or fournirait un soutien à long terme à son prix, ce qui explique aussi pourquoi l'or a historiquement des "taureaux longs et ours courts".

🙋Quand acheter ?

Mais ma douloureuse expérience d'achat à bas prix vous dit que vous devez être prudent. Si vous ne pouvez vraiment pas vous retenir, vous pouvez vous concentrer sur les niveaux ronds de 3900-4000. Après que le prix ait cassé successivement les deux niveaux psychologiques de 4800 et 4500, le niveau rond de 4000 est devenu une position que les haussiers doivent absolument tenir. Considérant que les baisses ont généralement une inertie, nous ne pouvons pas exclure que le niveau de 4000 soit cassé à court terme. Si cela se produit, ce pourrait être une excellente opportunité pour fermer les ventes à découvert et acheter longtemps.

Pour les investisseurs à long terme, si vous êtes optimiste sur la tendance à long terme de l'or, vous pouvez suivre les deux niveaux de support clés suivants : 3900 et 3520. Le niveau de 3900 est le support à long terme de la ligne médiane des Bandes de Bollinger quotidiennes, tandis que 3520 est le point de départ de cette vague d'accélération haussière. Acheter à bas prix à ce niveau et tenir à long terme devrait générer un retour décent. De plus, il faut noter que le coût d'extraction mondial des mines d'or a déjà atteint environ 310 yuans/gramme, plus les frais de traitement et de transport, correspondant à une ligne de coût du prix international de l'or d'environ 4000 dollars/once. Quand le prix de l'or est proche ou inférieur à ce niveau, les entreprises minières réduiront la production voire arrêteront, resserrant le marché du côté de l'offre et poussant les prix à remonter. C'est un peu comme le coût de minage du bitcoin. Quand le prix est inférieur au coût de minage, les mineurs arrêteront loro et achèteront du bitcoin sur le marché, ce qui est souvent le signe que le prix a atteint un plancher.

🙋Comment acheter ?

Acheter à bas prix à contre-courant est comme tirer du feu, cela a la nature du jeu de hasard, et les brûlures sont toujours inévitables. Mais si vous voulez contrôler les blessures, alors vous devez être légèrement positionné et définir un bon stop-loss. Les traders à court terme peuvent adopter une stratégie "position légère + stop-loss serré", participer aux transactions avec 10%-20% de position, définissant des stops de 2%-3% ; les investisseurs à long terme peuvent adopter une stratégie "position moyenne + stop-loss large", avec 30%-50% de position, définissant des stops de 5%-10%. Cette combinaison peut à la fois contrôler le risque de chaque transaction et maintenir l'efficacité d'utilisation du capital.

👉Enfin, trois signaux clés à surveiller attentivement ces derniers temps

1. ‌La tolérance de la Réserve fédérale à l'"inflation pétrolière"‌ : L'or est un actif sans intérêt. Quand le taux d'intérêt réel américain augmente, le coût d'opportunité de détention d'or augmente et les fonds s'écoulent du marché de l'or, le prix de l'or baisse ; inversement, quand le taux d'intérêt réel baisse, le prix de l'or monte. Au début de 2026, le marché s'attend uniformément à ce que la Réserve fédérale réduise les taux 3-4 fois au cours de l'année, cette attente a poussé le prix de l'or à la hausse, mais le récent conflit entre les États-Unis et l'Iran a fait monter les prix du pétrole en flèche, élevant grandement les attentes d'inflation américaines. Les données économiques américaines montrent que le PCE central et les données CPI dépassent largement les attentes du marché. Combien de temps la Réserve fédérale peut-elle tolérer cette inflation de guerre et si elle prendra réellement des mesures d'augmentation des taux ont un impact critique sur les prix de l'or et de l'argent.

2. ‌Progrès du conflit du Moyen-Orient‌ : Si le conflit entre les États-Unis et l'Iran s'éternise, que la durée dépasse les limites de stockage des pays producteurs de pétrole du Moyen-Orient, affectant d'autres pays du Moyen-Orient, alors la situation énergétique mondiale, les réponses politiques et la diffusion des conflits géopolitiques feront tous face à une grande incertitude. Les risques géopolitiques pourraient déclencher des chocs de liquidité phasés et un retrait des capitaux spéculatifs. La corrélation entre l'or et les autres actifs risqués s'est déjà renforcée et pourrait être affectée ; mais si le conflit dure longtemps, ses impacts négatifs sur l'économie se manifestent progressivement, le sentiment d'aversion au risque du marché s'amplifiera à nouveau, la demande d'or de refuge sera libérée, poussant le prix de l'or à la hausse.

3. ‌Si les achats d'or des banques centrales reviennent à la normale‌ : Contrairement aux investisseurs ordinaires qui "achètent davantage au fur et à mesure que les prix montent", le capital des banques centrales est évidemment plus rationnel. La hausse irrationnelle antérieure du prix de l'or a ralenti les achats d'or des banques centrales mondiales, mais si le prix de l'or baisse par la suite sous 4000 dollars, les banques centrales de certains pays pourraient redémarrer leurs achats normaux. À ce moment-là, acheter à bas prix en suivant la croissance monétaire pourrait être beaucoup plus sûr.

Qu'en pensez-vous du prix de l'or ? Combien prévoyez-vous d'acheter à bas prix ? Bienvenue pour commenter et discuter ! Souhaite à tous de prospérer chaque jour ! #XAUT #XAG