Savina Boyadjieva et Stuart Brown dirigent une vague de départs de cadres supérieurs chez Viking Global

Viking Global, le géant de la gestion d’actifs de 55 milliards de dollars, connaît une exode notable de cadres vétérans. Stuart Brown, le chef de la négociation de longue date, quitte la société pour une pause professionnelle, marquant un autre départ important parmi les cadres supérieurs du fonds spéculatif. Ce qui rend cette transition remarquable, c’est que le départ de Brown s’inscrit dans un schéma plus large affectant les secteurs de l’investissement et de l’exploitation, avec des figures de premier plan comme Savina Boyadjieva, anciennement responsable des relations investisseurs, rejoignant la liste croissante de dirigeants passant à de nouvelles opportunités.

Ces départs soulignent une évolution des dynamiques au sein de Viking Global, qui compte actuellement 275 employés. Selon des sources proches du dossier, Brown restera dans la société pendant une période de transition pour faciliter la passation de ses responsabilités, bien que la date exacte de son départ reste non confirmée. La société a refusé de commenter cette transition, et Brown n’était pas disponible pour une discussion.

La migration des talents : un phénomène en cascade

Le départ de Brown prolonge une tendance qui a remodelé la structure de leadership de Viking ces dernières années. Ning Jin, l’ancien directeur des investissements, a quitté en août 2024 pour créer Avantyr Capital, sa propre société d’investissement. Sur le plan opérationnel, Andrew Genser, qui occupait auparavant le poste de conseiller général, a rejoint Avala Global — le fonds géré par Divya Nettimi, ancienne gestionnaire de portefeuille chez Viking — à l’été 2024.

Ce schéma s’est poursuivi en 2025, avec Kevin Curtis, ancien responsable des opérations de recrutement, qui a rejoint le fonds de Bobby Jain en septembre. Plus récemment, Savina Boyadjieva, qui gérait les relations investisseurs chez Viking, est devenue associée chez Thrive Capital de Joshua Kushner, illustrant la difficulté du fonds à retenir ses talents seniors dans plusieurs fonctions.

De Tiger Cub à sous-performer du marché : la question stratégique

Viking Global appartient à la prestigieuse cohorte des « Tiger Cub », une lignée remontant à Tiger Management de Julian Robertson. Le fonds opère aux côtés de pairs tels que Tiger Global, Coatue, Lone Pine, D1 et Maverick dans le domaine des actions longues et courtes. Cependant, Viking se distingue par une exposition relativement moindre aux actions technologiques — une position qui comporte à la fois des avantages et des compromis importants.

Cette orientation stratégique s’est avérée bénéfique lors des baisses de marché, comme en 2022, lorsque les portefeuilles fortement technologiques ont subi des pertes excessives. À l’inverse, lorsque des leaders sectoriels comme Nvidia, Amazon et Microsoft dominent les rallyes, la réduction de l’exposition à la technologie limite la participation aux gains. L’année dernière, le fonds a enregistré un rendement d’environ 8,6 %, en deçà de la performance du S&P 500 et de plusieurs autres Tiger Cub. L’année précédente, le fonds principal de Viking affichait un rendement inférieur à 9 %, reflétant l’impact continu de cette position structurelle sur les performances absolues.

Le défi de la direction à venir

Andreas Halvorsen, le milliardaire fondateur de Viking Global, doit désormais relever le double défi de remplacer des cadres expérimentés tout en maintenant la position du fonds sur le marché. La succession de départs — notamment des départs de haut profil comme celui de Savina Boyadjieva vers Thrive Capital — soulève des questions sur la continuité organisationnelle et la compétitivité. La transition anticipée de Stuart Brown ajoute une couche supplémentaire à la planification de la succession, obligeant la société à identifier des remplaçants appropriés pour des fonctions clés de négociation et d’exploitation, tout en naviguant dans un paysage de talents de plus en plus concurrentiel dans la gestion de fonds spéculatifs.