Lorsque l'intelligence artificielle bouleverse les marchés logiciels : trois actions cotées à des prix avantageux

La récente panique sur le marché concernant le potentiel de l’intelligence artificielle à remplacer les logiciels traditionnels a provoqué une vente massive dans tout le secteur. Pourtant, l’histoire montre que toutes les entreprises de logiciels ne deviennent pas obsolètes. Si certaines applications peuvent effectivement faire face à une pression concurrentielle, d’autres disposent d’avantages structurels qui les rendent plus résilientes — et potentiellement plus précieuses — dans un monde alimenté par l’IA. Trois entreprises en particulier semblent attractives après leurs récentes baisses : elles ont été injustement punies par des investisseurs inquiets de la banalisation de l’intelligence artificielle.

Les plateformes de cybersécurité prospéreront à mesure que les menaces liées à l’intelligence artificielle s’intensifient

CrowdStrike Holdings (NASDAQ : CRWD) évolue à l’intersection de deux tendances puissantes : la sophistication croissante des cybermenaces et l’expansion des capacités de l’intelligence artificielle. La plateforme Falcon de l’entreprise ne se contente pas de détecter les intrusions — elle en apprend. Lorsque les points d’extrémité transmettent des données de sécurité vers le cloud, des algorithmes d’apprentissage automatique améliorent en continu la détection des menaces, rendant le système plus sophistiqué à chaque nouveau jeu de données.

Cela crée une barrière quasi infranchissable. Les concurrents tentant d’entrer dans le domaine de la cybersécurité ne peuvent pas simplement extraire des données publiques ou utiliser des modèles d’IA génériques pour reproduire les capacités de CrowdStrike. L’avantage des données propriétaires de l’entreprise — des informations collectées directement auprès de millions d’appareils protégés — est irremplaçable. De plus, dans une industrie où une seule brèche peut coûter des millions et détruire une réputation, la confiance est primordiale. Les organisations confient à CrowdStrike leurs actifs numériques les plus critiques précisément parce que les enjeux sont si élevés.

Paradoxalement, des outils d’intelligence artificielle plus avancés pourraient en réalité renforcer la position de CrowdStrike. À mesure que les hackers deviennent plus créatifs et que les menaces plus sophistiquées, l’entreprise doit évoluer en permanence. L’IA constitue à la fois un avantage concurrentiel et une stratégie d’adaptation nécessaire. L’action se négocie actuellement à 21 fois ses ventes, soit environ 20 % de moins que sa moyenne sur cinq ans — une valorisation qui semble généreuse pour un leader de la sécurité avec ce positionnement concurrentiel.

L’infrastructure de données devient essentielle à mesure que les entreprises déploient l’intelligence artificielle à grande échelle

Snowflake (NYSE : SNOW) opère dans une couche de logiciels d’entreprise que l’intelligence artificielle ne peut pas facilement perturber : la base où résident les données elles-mêmes. Les applications d’IA actuelles excellent à reformater l’information dans des formats conviviaux — en remplaçant les tableaux de bord, en automatisant les rapports ou en présentant des insights de manière innovante. Ce qu’elles ne peuvent pas faire, c’est transformer fondamentalement la façon dont les données sont stockées, sécurisées et accessibles.

Pour toute organisation cherchant à déployer des agents d’IA dans ses opérations, cette couche de données devient critique. Ces systèmes intelligents doivent extraire de manière fiable des informations des dépôts de données d’une entreprise pour fonctionner efficacement. Un système d’IA entraîné sur de mauvaises données produira de mauvais résultats — le classique problème du « garbage in, garbage out ». C’est précisément là que Snowflake intervient. En tant que dépositaire de confiance des données d’entreprise, Snowflake ne concurrence pas l’IA ; il la facilite. La société devient plus essentielle, pas moins, à mesure que l’adoption de l’IA s’accélère dans tous les secteurs.

Le cas d’affaires est convaincant. Snowflake a enregistré une croissance de ses revenus de 29 % d’une année sur l’autre au dernier trimestre, mais l’action se négocie à seulement 13 fois ses ventes — une valorisation raisonnable pour une entreprise qui alimente l’infrastructure de données sous-jacente à l’intelligence artificielle d’entreprise. Les organisations ne produisent pas seulement plus de données avec le temps ; elles dépendent de plus en plus de ces données pour obtenir un avantage concurrentiel. La position de Snowflake à l’intersection de la gestion des données et du déploiement de l’IA suggère une croissance soutenue à venir.

Pourquoi les écosystèmes intégrés résistent à la disruption de l’intelligence artificielle

Shopify (NASDAQ : SHOP) a transformé le commerce électronique en fournissant une plateforme complète où les commerçants peuvent gérer pratiquement tous leurs besoins opérationnels : création de boutiques, traitement des paiements, support client, marketing et reporting financier. Cette approche intégrée représente environ 10 % du volume mondial du commerce électronique et a aidé des millions d’entreprises à rivaliser avec les géants du retail.

L’IA pourrait-elle, en théorie, grignoter certains composants de l’écosystème Shopify ? Oui, en théorie. Un outil d’IA suffisamment sophistiqué pourrait reproduire une base de données clients ou automatiser des fonctions marketing isolément. Cependant, cette approche méconnaît fondamentalement le comportement des commerçants. Les entrepreneurs valorisent la simplicité et l’intégration — ils veulent minimiser les distractions par rapport à leur cœur de métier. Fragmenter leurs opérations à travers plusieurs solutions ponctuelles va à l’encontre du principal problème que Shopify a résolu dès le départ. La majorité des entreprises continueront à préférer une plateforme unifiée qui gère la complexité, même si certains modules individuels font face à une concurrence IA.

Le tableau financier confirme cette thèse. La plateforme Shopify a facilité plus de trois fois le volume de transactions en 2025 par rapport à 2020, tandis que la croissance du chiffre d’affaires a dépassé 30 % d’une année sur l’autre au dernier trimestre. L’action se négocie à près de 30 % en dessous de son sommet, à environ 14 fois le chiffre d’affaires sur 12 mois trailing — une valorisation modérée pour une société avec cette trajectoire de croissance et cette position de leader sur le marché. Les avantages structurels de son écosystème restent intacts.

Le paysage d’investissement 2026 : l’intelligence artificielle à vendre

L’environnement actuel du marché a créé une opportunité inhabituelle. Les investisseurs fuyant les actions de logiciels ont punis sans discrimination des entreprises de qualité comme celles présentant de véritables vulnérabilités. Cependant, les entreprises mises en avant ci-dessus disposent d’avantages concurrentiels défendables qui devraient leur permettre non seulement de survivre dans un paysage dominé par l’IA, mais aussi de prospérer. La barrière de données de CrowdStrike, le rôle d’infrastructure fondamentale de Snowflake, et l’écosystème intégré de Shopify représentent chacun des avantages structurels résistants à la disruption.

Pour les investisseurs convaincus, c’est une occasion rare d’acquérir des parts de leaders du marché à des niveaux de valorisation inédits depuis des années. La combinaison d’une forte croissance, d’un positionnement concurrentiel solide et de discounts actuels fait de 2026 une année propice pour accumuler ces actions.