$POWER ‌Pouvoir réaliser un bénéfice comptable proche de cinq petits objectifs dans cette ampleur est effectivement un cas d'exception cette année. Mais plus ces chiffres sont impressionnants, plus ils exposent la situation embarrassante dans laquelle se trouvent actuellement les acteurs du marché, pris entre l'avance et le recul.

Commençons par la partie chaîne, où un profit en spot d’un peu plus d’un milliard n’est qu’un signe évident. Les quelques portefeuilles de « vieux rats » dont vous parlez, qui n’ont pas encore été dévoilés, sont en réalité de véritables bombes à retardement dissimulées sous la table. Le coût de construction de ces positions est extrêmement faible, certains étant même proches de zéro. Pour ces « vieux rats », peu importe que le profit soit de 300% ou 500%, ce ne sont que des chiffres. Leur seul objectif est — quand pourront-ils échanger en USDT pour sortir du marché ? Les acteurs du marché doivent maintenant maintenir le prix, ce qui revient à fournir une liquidité d’offre continue pour ces « vieux rats ».
Passons au marché des contrats, où la position longue de 35 millions est la position de base du manipulant, et aussi sa faiblesse. En apparence, il est satisfaisant de payer près de 10 millions en frais de financement, mais cet argent provient en réalité de la « laine » tirée d’autres traders longs. Dès que le manipulant commence à vendre en masse, cette position longue de 35 millions se transforme instantanément d’une source de profit en un trou noir de pertes. S’il ne vend pas en masse, ce n’est pas par grandeur d’âme, mais parce que cette position longue de 35 millions n’a pas encore trouvé suffisamment d’adversaires pour la soutenir.
La situation actuelle est devenue un « jeu du lâche » selon la théorie des jeux. Le manipulant affiche un bénéfice fictif de 500 millions, mais la majorité de cette richesse est purement comptable ; les petits investisseurs voient une hausse depuis trois mois et pensent que cela peut continuer ; les gros acteurs prennent position à découvert en sachant que le manipulant doit bientôt réaliser ses gains. Qui bouge en premier, perdra. Mais combien de temps le manipulant pourra-t-il supporter cela ? Lorsque la surveillance sur la chaîne, les positions sur contrats et les données de taux de financement indiquent tous « possibilité de sortie à tout moment », maintenir la situation actuelle devient en réalité le plus grand risque. Après tout, peu importe à quel point le bénéfice comptable est impressionnant, tant que l’on ne réalise pas ses gains, ce ne sont que des chiffres pour les autres.