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La démarche stratégique de l’OCC pour les stablecoins
​À une époque d’évolution rapide de la technologie financière, l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) a franchi une étape importante vers une régulation globale des stablecoins. À travers une règle proposée publiée le 25 février 2026, l’OCC a introduit un cadre pour mettre en œuvre la Loi sur l’Innovation Nationale pour les Stablecoins (GENIUS). Cette initiative vise à minimiser les risques systémiques tout en renforçant l’intégration des actifs numériques dans le système financier traditionnel.
​La loi GENIUS et l’expansion de la supervision
​Après son adoption en juillet 2025, la loi GENIUS a étendu l’autorité de supervision de l’OCC sur les émetteurs de stablecoins. La nouvelle proposition s’applique aux institutions supervisées par l’OCC, y compris les banques nationales, les associations d’épargne fédérales et les émetteurs étrangers de stablecoins. Les principaux domaines d’intervention incluent l’émission, la garde, les normes opérationnelles et la gestion des risques.
​Plus précisément, les exigences en matière d’actifs de réserve ont été détaillées pour protéger la valeur des stablecoins indexés sur la monnaie fiduciaire. La proposition suggère que les émetteurs doivent maintenir des réserves liquides et respecter un capital minimum de $5 millions. Cette approche reflète une perspective réglementaire sophistiquée visant à encourager l’innovation tout en évitant une instabilité financière potentielle.
​Restrictions structurelles et gestion des risques
​La proposition formalise également la disposition statutaire interdisant les paiements d’intérêts ou de rendements sur les stablecoins. Cette restriction vise à protéger les flux de dépôts traditionnels et pourrait limiter les émissions de marques en marque blanche par des plateformes de stablecoin en tant que service. Lors d’une audition du Comité bancaire du Sénat, le responsable de l’OCC, Jonathan Gould, a noté que ces mesures sont destinées à atténuer la fuite des dépôts.
​De plus, les mécanismes de rachat sont renforcés pour garantir que les détenteurs de stablecoins puissent récupérer leurs fonds rapidement et en toute sécurité. Sur le plan de la gestion des risques, les émetteurs doivent désormais fournir des certifications anti-blanchiment d’argent au niveau du conseil d’administration, assurant ainsi la responsabilité au plus haut niveau de l’entreprise.
​Réaction de l’industrie et perspectives d’avenir
​Cette régulation est perçue comme une démarche favorable à la croissance du marché des stablecoins. Des représentants de l’industrie, tels que l’Association des Banquiers du Texas, ont salué l’accent mis dans la proposition de 376 pages sur les pratiques de garde et les normes opérationnelles. De même, l’Independent Community Bankers of America (ICBA) a souligné la couverture de la proposition concernant les activités autorisées, les actifs de réserve et les exigences en capital, en encourageant ses membres à participer à la période de commentaires publics.
​L’OCC invite le public à faire part de ses commentaires pendant 60 jours après la publication dans le Federal Register, un processus qui façonnera la version finale de la règle. Dans l’ensemble, cette initiative de l’OCC présente une vision qui privilégie la stabilité financière tout en définissant l’avenir des paiements numériques. Elle crée de nouvelles opportunités pour les acteurs établis du secteur tout en offrant une base solide pour les nouveaux entrants, renforçant potentiellement la position des États-Unis en tant que leader dans l’écosystème financier mondial.