Évaluation de Caterpillar (CAT) après des gains puissants à court et long terme

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Lun, 23 février 2026 à 14:10 GMT+9 2 min de lecture

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CAT

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Caterpillar (CAT) revient sur le devant de la scène après une forte hausse du cours de l’action au cours du mois dernier, avec une progression d’environ 21 %, et environ 36 % sur les 3 derniers mois.

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La récente hausse de 21,2 % du cours en un mois et de 35,8 % en trois mois s’inscrit dans un contexte beaucoup plus solide, avec un rendement total pour l’actionnaire sur un an de 126,5 % et sur cinq ans de 285,9 %. Ce type de croissance à long terme, combiné à un recul récent sur la dernière semaine, suggère que les investisseurs réévaluent progressivement le potentiel de croissance de l’entreprise et le risque perçu, plutôt que de réagir à un seul titre d’actualité.

Si le mouvement de Caterpillar vous fait réfléchir à l’endroit où le capital pourrait être investi ensuite dans l’industrie lourde et les infrastructures, il pourrait être utile d’examiner 23 actions dans le domaine de la technologie et des infrastructures des réseaux électriques, comme un autre angle sur ce thème.

Après de tels gains récents et une croissance à long terme, la question clé est de savoir si le prix actuel de Caterpillar offre encore de la valeur ou si le marché intègre déjà des années de croissance future.

Narratif le plus populaire : 124,4 % de surévaluation

Caterpillar a clôturé à 759,74 $, tandis que le narratif le plus suivi, basé sur une valeur équitable de 338,56 $ et un taux d’actualisation de 7 %, indique un point de départ très différent.

Je prolonge ma valeur future jusqu’en 2029 en la maintenant autour de 192 milliards de dollars ou 432 $ par action. CAT a déclaré un chiffre d’affaires de 16,1 milliards de dollars au troisième trimestre 2024, en baisse de 4 % par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires était inférieur aux prévisions précédentes de la direction. Cela a été principalement dû à une baisse des ventes d’équipements dans les segments de la construction et des industries extractives. La faiblesse géographique était généralisée, avec la plus grande baisse en valeur absolue aux États-Unis et en Europe. Le segment énergie & transport a tenu bon, la majorité de la croissance étant attribuable à des augmentations de prix. CAT sous-performe mes estimations de croissance annuelle de 4 %, mais je maintiens que l’entreprise pourra sortir de cette baisse et atteindre mon objectif de 79 milliards de dollars en 2028. Sur le plan de la rentabilité, CAT a réalisé un bénéfice net trimestriel de 2,46 milliards de dollars, ce qui équivaut à un bénéfice net sur 12 mois de 10,7 milliards de dollars. Cela représente une marge de 16,3 % sur la dernière année, supérieure à mon objectif de 12 %. Étant donné que ces marges bénéficiaires frôlent des sommets sur 10 ans, je vais suivre si CAT parvient à maintenir ces marges élevées et ajuster mes prévisions en conséquence si elles restent résilientes.

L’histoire continue  

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Vous souhaitez voir comment une entreprise industrielle mature peut présenter un tel écart par rapport à sa juste valeur ? Le récit s’appuie sur des trajectoires de revenus spécifiques, des hypothèses de marges et un multiple de profit premium qui pourraient vous surprendre. L’histoire complète intègre les bénéfices, les rachats d’actions et la demande motivée par la politique dans une feuille de route d’évaluation.

Résultat : Valeur Juste de 338,56 $ (SURÉVALUÉE)

Lisez le récit en entier pour comprendre ce qui se cache derrière ces prévisions.

Cependant, cette feuille de route peut se fissurer si les dépenses en infrastructures ralentissent, ou si des concurrents à marges plus faibles exercent une pression sur le pouvoir de fixation des prix et remettent en question ces hypothèses de marges et de revalorisation.

Découvrez les principaux risques liés à ce récit de Caterpillar.

Prochaines étapes

Si cette combinaison de rendements élevés et de débats sur la valorisation vous laisse indécis, prenez un moment pour examiner l’ensemble des 1 indicateur de récompense clé et 2 avertissements importants, et décidez où vous en êtes.

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_ Cet article de Simply Wall St est de nature générale. Nous fournissons des commentaires basés uniquement sur des données historiques et des prévisions d’analystes, en utilisant une méthodologie impartiale, et nos articles ne constituent pas un conseil financier. Il ne s’agit pas d’une recommandation d’achat ou de vente d’actions, et il ne prend pas en compte vos objectifs ou votre situation financière. Notre objectif est de vous offrir une analyse à long terme axée sur les fondamentaux. Notez que notre analyse peut ne pas intégrer les dernières annonces sensibles au prix ou le matériel qualitatif. Simply Wall St ne détient aucune position dans les actions mentionnées._

Entreprises évoquées dans cet article : CAT.

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