Lorsque la peur du marché atteint des extrêmes : l'histoire suggère-t-elle que le creux local du Bitcoin est proche ?

L’histoire montre un schéma convaincant : lorsque le VIX — l’indicateur d’anxiété de Wall Street — connaît des sauts massifs en une seule journée, le bitcoin et les actions traditionnelles trouvent souvent un support local peu après. Ce précédent historique est devenu particulièrement pertinent après la correction spectaculaire du marché de fin 2024, qui a vu le prix du bitcoin reculer de niveaux à six chiffres, en raison de changements de politique de la Fed et d’une volatilité accrue.

Le déclencheur de la récente turbulence du marché a été une baisse de 25 points de base du taux d’intérêt, combinée à une position plus hawkish de la Fed. La réaction a été rapide et sévère : le bitcoin a chuté brusquement en dessous de 100 000 $, les actions américaines ont perdu environ 3 %, et l’indice dollar a atteint un sommet de deux ans à 108. Cependant, le signal le plus révélateur du marché est venu de l’indice de volatilité lui-même.

Le rôle historique du VIX : extrêmes de peur et retournements locaux du bitcoin

L’indice de volatilité CBOE — le véritable indicateur de peur — a connu une hausse de 74 % en une seule journée lors du pic de volatilité de décembre 2024. Cela a marqué la deuxième plus grande augmentation en une journée dans l’histoire de trois décennies de l’indice, après une hausse de 116 % le 5 février 2018.

Ce qui rend cette statistique particulièrement pertinente, c’est le schéma cohérent qui suit de tels extrêmes. Le jour de ce pic record en 2018, le bitcoin a chuté de 16 %, atteignant environ 6 900 $, un niveau qui s’est avéré être un support local critique. En seulement deux semaines, le prix s’était redressé au-dessus de 11 000 $, soit une récupération de 60 % par rapport aux creux.

Un parallèle plus récent s’est produit le 5 août 2024, lors du dénouement du carry trade en yen japonais. Le VIX a bondi de 65 % ce jour-là — le troisième plus grand pic enregistré — et le bitcoin a chuté de 6 %, atteignant un plancher local près de 54 000 $. Environ trois semaines plus tard, le 23 août, le bitcoin était remonté au-dessus de 64 000 $.

Briser le schéma : quels niveaux techniques sont importants pour la prochaine évolution du bitcoin ?

La reprise de décembre 2024 a déjà commencé par une forte compression à la baisse, ce qui a secoué les altcoins comme Ethereum, Solana, Dogecoin et Cardano, ainsi que les actions liées aux cryptomonnaies. Pourtant, les analystes mettent en garde contre la durabilité de ce rebond.

Les observateurs du marché ont noté que cette reprise semblait principalement alimentée par des positions baissières et une liquidité faible, plutôt que par des catalyseurs fondamentaux. Certains fonds ont suivi la hausse, en se tournant vers des altcoins volatils et des dérivés, mais pour qu’il y ait une véritable tendance haussière, il faudrait dépasser et maintenir des niveaux de résistance clés autour de 72 000 $ et 78 000 $. Jusqu’à présent, le schéma reste incertain : s’agit-il d’un vrai support local, comme l’indiqueraient peut-être l’histoire, ou simplement d’une correction technique ?

Perspectives : chemins parallèles possibles pour le S&P 500 et le bitcoin

Fait intéressant, le pouvoir prédictif du schéma du VIX ne se limite pas à la cryptomonnaie. Charlie Bilello, stratégiste en chef chez Creative Planning, a documenté que des pics similaires du VIX ont historiquement précédé de fortes performances du S&P 500. Cela suggère que si le scénario historique se répète, les marchés traditionnels pourraient suivre la trajectoire de récupération du bitcoin.

En février 2026, le bitcoin se négocie autour de 67 880 $, avec une hausse de +4,44 %, montrant une certaine résilience face aux creux. Reste à voir si cette phase de consolidation marque le vrai support local — comme le suggère l’histoire de trois décennies du VIX — ou si une cassure technique des résistances supérieures est encore à venir.

La conclusion : des lectures extrêmes de peur ne garantissent pas des retournements immédiats, mais elles ont historiquement créé des zones d’entrée attractives pour les investisseurs patients, aussi bien en actions qu’en cryptomonnaies.