Stratégie Zhongyuan : le secteur des batteries et de l'électronique en tête, le marché A commence par une baisse puis se redresse

Points clés

Aperçu du marché A-share

Vendredi (06 février), le marché A-share a connu une tendance initiale baissière puis une reprise, avec une légère consolidation. Lors de la séance matinale, l’indice a ouvert en baisse puis a reculé, trouvant un support autour de 4029 points, avant de se stabiliser et de rebondir. Pendant la séance, les secteurs des batteries, des composants électroniques, de l’électronique grand public et des équipements généraux ont mieux performé ; les secteurs de la distillation, des grands magasins, de l’aérospatiale et du tourisme-hôtellerie ont été plus faibles. L’indice de Shanghai a principalement évolué en consolidation légère toute la journée. Le marché du ChiNext a connu une baisse en séance, avec une performance inférieure à celle du marché principal.

Analyse future et recommandations d’investissement

Vendredi, le marché A-share a d’abord été en baisse puis a rebondi, avec une consolidation légère. Après une ouverture en baisse, l’indice a reculé puis s’est stabilisé autour de 4029 points, avant de rebondir. Les secteurs des batteries, composants électroniques, électronique grand public et équipements généraux ont mieux performé ; ceux de la distillation, grands magasins, aérospatiale et tourisme-hôtellerie ont été plus faibles. Actuellement, le PER moyen du SSE Composite et de l’indice du ChiNext est respectivement de 16,75 et 51,98, au-dessus de la médiane des trois dernières années, ce qui est favorable pour une stratégie d’investissement à moyen et long terme. Le volume de transactions des deux marchés vendredi s’élevait à 21 636 milliards de yuans, supérieur à la moyenne sur trois ans. Bien que le PMI manufacturier officiel de janvier ait légèrement reculé, les PMI de l’équipement et de la haute technologie manufacturière restent en zone d’expansion, indiquant une optimisation continue de la structure industrielle. Les effets des politiques de stabilisation de la croissance devraient se faire sentir progressivement au premier trimestre. Ce trimestre est généralement la période de liquidité la plus abondante de l’année, la banque centrale maintenant une politique prudente et accommodante. La nomination du nouveau président de la Fed a entraîné une réévaluation du rythme de baisse des taux, le dollar américain rebondit à court terme, ce qui exerce une certaine pression sur les flux de capitaux vers les marchés émergents. Il est conseillé aux investisseurs d’adopter une stratégie d’allocation plus équilibrée, en continuant de suivre les principales tendances technologiques comme l’IA et la fabrication de haute gamme, tout en restant attentifs aux opportunités d’investissement dans certains secteurs de consommation. La probabilité que l’indice SSE maintienne une légère tendance haussière en consolidation est élevée. Il est recommandé de suivre de près les données macroéconomiques, les changements de liquidité à l’étranger et les politiques. À court terme, il est conseillé de se concentrer sur les opportunités dans les secteurs des batteries, composants électroniques, électronique grand public et équipements généraux.

Avertissement de risque : Recul inattendu à l’étranger, impact sur la reprise économique nationale ; progression de la politique intérieure et de la reprise économique inférieure aux attentes ; perturbations macroéconomiques inattendues ; changements politiques inattendus ; évolution des relations internationales modifiant l’environnement économique ; resserrement inattendu de la liquidité macroéconomique à l’étranger ; volatilité accrue à l’étranger.

Corps du rapport

1. Aperçu de la tendance du marché A-share

Vendredi (06 février), le marché A-share a connu une tendance initiale baissière puis une reprise, avec une légère consolidation. Lors de la séance matinale, l’indice a ouvert en baisse puis a reculé, trouvant un support autour de 4029 points, avant de se stabiliser et de rebondir. Pendant la séance, les secteurs des batteries, des composants électroniques, de l’électronique grand public et des équipements généraux ont mieux performé ; les secteurs de la distillation, des grands magasins, de l’aérospatiale et du tourisme-hôtellerie ont été plus faibles. L’indice de Shanghai a principalement évolué en consolidation légère toute la journée. Le SSE Composite a clôturé à 4065,58 points, en baisse de 0,25 %, le Shenzhen Composite à 13906,73 points, en baisse de 0,33 %, l’indice ChiNext a chuté de 0,71 %, et l’indice du marché entrepreneurial a reculé de 0,73 %. Les deux marchés, Shanghai et Shenzhen, ont totalisé un volume de transactions de 21 636 milliards de yuans, en baisse par rapport à la veille.

En termes de points chauds, plus de la moitié des actions ont progressé, notamment dans les secteurs de l’exploitation minière, des métaux énergétiques, des bijoux, des batteries et des matières chimiques ; tandis que les secteurs des grands magasins, de la distillation, du tourisme-hôtellerie, de l’aérospatiale et des médias culturels ont connu des baisses. Les flux nets de capitaux étaient les plus importants dans les secteurs des batteries, des produits chimiques, des composants électroniques, des métaux précieux et de l’électronique grand public ; tandis que les flux sortants étaient dominants dans les secteurs des équipements de communication, des services Internet, des médias culturels, du développement logiciel et des métaux non ferreux.

2. Analyse future et recommandations d’investissement

Vendredi, le marché A-share a d’abord été en baisse puis a rebondi, avec une consolidation légère. Après une ouverture en baisse, l’indice a reculé puis s’est stabilisé autour de 4029 points, avant de rebondir. Les secteurs des batteries, composants électroniques, électronique grand public et équipements généraux ont mieux performé ; ceux de la distillation, grands magasins, aérospatiale et tourisme-hôtellerie ont été plus faibles. L’indice PER moyen du SSE Composite et de l’indice du ChiNext est respectivement de 16,75 et 51,98, au-dessus de la médiane des trois dernières années, ce qui indique une opportunité pour une stratégie d’investissement à moyen et long terme. Le volume de transactions vendredi s’élevait à 21 636 milliards de yuans, supérieur à la médiane des trois dernières années. Bien que le PMI manufacturier officiel de janvier ait légèrement reculé, les PMI de l’équipement et de la haute technologie manufacturière restent en zone d’expansion, témoignant d’une optimisation continue de la structure industrielle. Les politiques de stabilisation de la croissance devraient commencer à produire leurs effets au premier trimestre. Ce trimestre est généralement la période de liquidité la plus abondante de l’année, la banque centrale maintenant une politique prudente et accommodante. La nomination du nouveau président de la Fed a entraîné une réévaluation du rythme de baisse des taux, le dollar américain rebondit à court terme, ce qui exerce une certaine pression sur les flux de capitaux vers les marchés émergents. Il est conseillé aux investisseurs d’adopter une stratégie d’allocation plus équilibrée, en continuant de suivre les tendances technologiques telles que l’IA et la fabrication de haute gamme, tout en restant attentifs aux opportunités d’investissement dans certains secteurs de consommation. La probabilité que l’indice SSE maintienne une légère tendance haussière en consolidation est élevée. Il est recommandé de suivre de près les données macroéconomiques, les changements de liquidité à l’étranger et les politiques. À court terme, il est conseillé de se concentrer sur les opportunités dans les secteurs des batteries, composants électroniques, électronique grand public et équipements généraux.

(Source : Zhongyuan Securities)