L'IA « engloutit » l'industrie du logiciel ? Analystes : la réaction du marché est excessive, l'opportunité d'acheter lors des baisses est déjà là

La semaine dernière, les perspectives des actions du secteur logiciel aux États-Unis ont rapidement sombré, car les investisseurs pensent de plus en plus que l’assistant Claude AI d’Anthropic, une startup en intelligence artificielle, rendra tout le secteur logiciel, voire le département informatique, sans valeur.

Le marché du secteur logiciel a connu une chute brutale, l’ETF du secteur logiciel de l’Anschutz Expansion Technology (IGV) ayant chuté de 19 % entre le 26 janvier et le 5 février. Du mardi au jeudi de la semaine dernière, sous l’effet de la baisse du secteur logiciel, l’indice Nasdaq a chuté de plus de 1 % pendant trois jours consécutifs.

Mais, selon les analystes de la société indépendante de recherche et d’analyse Morningstar Inc., ces inquiétudes ont été exagérées, et cette vague de ventes chaotiques offre justement une excellente opportunité d’acheter à bon marché.

« Nous voyons à peine des preuves que la logique baissière se réalise — le taux de rétention des clients et d’autres indicateurs clés du logiciel restent solides. En résumé, nous reconnaissons qu’il existe des risques, mais nous pensons que le marché s’inquiète excessivement. » a déclaré Dan Romanoff, analyste senior en actions chez Morningstar.

« Nous ne pensons pas que les clients des logiciels d’entreprise se tourneront vers le développement interne pour créer leurs propres solutions, ce qui constituerait une menace à grande échelle pour le modèle commercial des fournisseurs de logiciels existants. » a indiqué Romanoff. Il a souligné que le nombre de comptes (achetés) pourrait faire face à une certaine pression, mais qu’il n’y a actuellement aucune preuve que cela se produise, d’autant plus que l’automatisation n’est pas une tendance émergente.

Vendredi dernier, les actions du secteur logiciel aux États-Unis ont rebondi de manière significative, l’IGV ayant augmenté de plus de 3 %, et l’indice Nasdaq de plus de 2 %.

En raison de la violence de la vague de ventes, Romanoff a déclaré que tout le secteur logiciel présente encore des opportunités d’investissement. Il a particulièrement mentionné deux actions dont le prix a été fortement impacté, estimant qu’elles ont un « potentiel de hausse énorme » : Microsoft et la société de logiciels cloud américaine ServiceNow.

Depuis le début de l’année, les actions de Microsoft et de ServiceNow ont respectivement chuté de 17 % et 35 %.

Romanoff a fixé une « valorisation raisonnable » de 600 dollars pour l’action Microsoft, ce qui implique un potentiel de hausse de 50 % ; pour ServiceNow, il a fixé une valorisation de 200 dollars, avec un potentiel de hausse pouvant atteindre 100 %.

Cependant, il a également mis en garde contre la volatilité du secteur logiciel, en déclarant que « le marché actuel du secteur logiciel n’est pas adapté aux investisseurs ayant une faible tolérance au risque. »

Bien que le marché craigne que l’IA « engloutisse » tout le secteur logiciel, Romanoff pense que les investisseurs surestiment l’impact réel de cette nouvelle technologie. Il a souligné que plusieurs entreprises ont publiquement déclaré qu’elles restent très prudentes vis-à-vis de l’IA.

« Malgré la spéculation constante, les produits d’IA ne génèrent pas de revenus substantiels pour les fournisseurs de logiciels, car la direction craint généralement l’illusion de l’IA et le problème des agents incontrôlables. » a déclaré Romanoff. « Les données divulguées par les sociétés cotées en bourse confirment également cela : les revenus des solutions d’IA ne représentent généralement qu’environ 2 % du chiffre d’affaires total ; de plus, la structure des revenus d’OpenAI le confirme encore davantage, car ses revenus dépendent fortement des abonnements des consommateurs. »

(Article source : Daily Science and Technology Board)