Jours consécutifs de hausse du marché boursier : ce que signifie réellement la hausse de 10,2 % du S&P 500

Les marchés financiers offrent rarement aux investisseurs une trajectoire ascendante nette. Ce principe a été illustré en 2025 lorsque le S&P 500 a connu une baisse significative depuis son sommet de début d’année, suivie d’une reprise spectaculaire. Du 22 avril au 2 mai 2025, le principal indice a réalisé ce que les techniciens du marché appellent une série de journées consécutives de hausse — neuf séances de bourse consécutives qui ont généré une hausse de 10,2 %. Cela représente une année entière de rendements typiques comprimés en seulement neuf jours, marquant la 28ème occurrence d’une telle série de neuf jours gagnants depuis 1954.

Ce qui rend ce rallye particulier remarquable, c’est son ampleur. Bien que les rallyes de neuf jours ne soient pas rares sur le marché boursier, la hausse de 10,2 % durant cette période de jours consécutifs de hausse a nettement dépassé la norme historique. Seules trois occurrences antérieures — en 1970, 1997 et 2004 — ont vu le marché gagner plus de 6 % lors de séries similaires de neuf jours gagnants. Cette intensité soulève une question importante pour les investisseurs : que suggère l’histoire quant à la suite ?

Données historiques : pourquoi les jours consécutifs de hausse annoncent souvent d’autres rallyes

La preuve la plus convaincante sur ce qui suit des jours consécutifs de hausse sur le marché boursier provient de l’analyste du Carson Group Ryan Detrick, qui a examiné les dix dernières fois où le S&P 500 a grimpé pendant huit séances consécutives avec des gains totaux dépassant 6 %. Ses conclusions dressent un tableau optimiste pour les investisseurs.

Selon la recherche de Detrick, lorsque le marché boursier présente ce modèle de jours consécutifs de hausse, des rendements positifs suivent environ 80 % du temps sur les périodes d’un, trois et six mois suivantes. Ce taux de réussite a une signification importante, surtout lorsqu’on examine l’ampleur de ces rendements. Le rendement moyen sur un an après un rallye de huit jours sur le marché boursier atteint 13,4 %, avec un rendement médian de 15,0 % — tous deux nettement supérieurs à la moyenne à long terme du S&P 500 de 9,2 % et à la médiane de 10,4 %.

Les données deviennent encore plus frappantes lorsqu’on examine les épisodes les plus récents. Trois des quatre dernières occurrences ont abouti à des rallyes de plus de 20 % au cours des douze mois suivants, suggérant que les jours consécutifs de hausse sur le marché boursier marquent souvent le début de mouvements haussiers plus prolongés. Pour les investisseurs se demandant si le pire est derrière nous, ces modèles historiques offrent des preuves rassurantes que la récente poussée de neuf jours pourrait représenter un point d’inflexion plutôt qu’un rebond temporaire.

La prudence reste de mise : les risques derrière l’optimisme du marché

Cependant, les investisseurs doivent considérer cette perspective historique avec un regard de scepticisme approprié. Bien que les données sur les jours consécutifs de hausse sur le marché boursier semblent encourageantes, plusieurs avertissements importants s’appliquent. Le plus significatif étant que la taille de l’échantillon reste relativement limitée. Depuis la dernière occurrence comparable en août 2024, il n’existe que neuf points de données pour l’analyse des résultats sur douze mois — une base modeste pour tirer des conclusions générales sur le comportement futur du marché.

De plus, les rendements historiques après des jours consécutifs de hausse ne diffèrent pas radicalement de la moyenne des rendements sur soixante-quinze ans du marché boursier. Cela suggère que, bien que ces modèles soient légèrement haussiers, ils ne doivent pas constituer la principale raison d’investir dans les actions.

Des préoccupations plus pressantes méritent l’attention des investisseurs. Le sentiment des consommateurs s’est détérioré de manière significative. Le produit intérieur brut a reculé au premier trimestre. Plus important encore, la trajectoire des politiques commerciales gouvernementales reste profondément incertaine — une ambiguïté qui, historiquement, pèse sur les valorisations du marché boursier. Le S&P 500 reste élevé par rapport aux moyennes historiques du ratio prix/bénéfice, et les estimations de bénéfices futurs subissent des pressions à la baisse alors que les entreprises évaluent l’impact des tarifs douaniers sur leurs marges.

Concentrez-vous sur le long terme : pourquoi les investisseurs patients ont un avantage

Plutôt que de se concentrer sur les implications immédiates des jours consécutifs de hausse sur le marché boursier, les investisseurs devraient adopter un principe éprouvé prôné par le légendaire Warren Buffett : se concentrer sur l’identification d’entreprises disposant d’avantages concurrentiels durables et de valorisations raisonnables, puis maintenir cette position pendant des années.

Le bruit autour des annonces politiques à court terme, des publications de données macroéconomiques et des modèles techniques doit rester périphérique aux décisions d’investissement fondamentales. Les investisseurs qui analysent chaque fluctuation quotidienne succombent souvent à des erreurs comportementales qui nuisent à l’accumulation de richesse à long terme. Les neuf jours consécutifs de hausse qui ont fait la une au printemps 2025 peuvent en effet signaler le début d’une forte progression du marché, mais ils peuvent tout aussi bien représenter une pause temporaire dans une période prolongée de volatilité.

Cette incertitude importe bien moins aux investisseurs ayant un horizon de cinq à dix ans qu’aux traders obsédés par les rendements sur trois mois. En restant concentrés sur la qualité des entreprises et la discipline en matière de valorisation, les investisseurs peuvent naviguer avec plus de confiance dans les phases haussières et baissières du cycle boursier, avec de meilleurs résultats à long terme.