Les prix de l'or et de l'argent chutent alors que la hausse s'inverse

Les prix de l’or et d’autres métaux ont chuté vendredi, après que la nomination de Kevin Warsh comme président de la Réserve fédérale a interrompu un rallye fulgurant qui avait également propulsé l’argent, le cuivre et le platine à des sommets historiques cette semaine.

Le métal jaune, qui avait atteint près de 5 600 $ jeudi, a dégringolé jusqu’à 11 % vendredi pour atteindre environ 4 800 $ la once troy, poursuivant une montagne russe qui a permis à l’or d’atteindre de nouveaux records alors que les investisseurs recherchent des actifs refuges face aux turbulences mondiales et aux craintes d’inflation.

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Ce recul marqué a eu un effet de ricochet sur les métaux précieux vendredi, l’argent — qui a connu une hausse encore plus marquée que l’or cette année — subissant une chute record d’une journée de 26 % et le platine chutant de 18 %.

« C’est un comportement classique de ‘sommet du marché’ », a déclaré Tom Price, analyste en matières premières chez Panmure Liberum. « Il y a de la confusion et de l’incertitude. Tout le monde cherche la clarté. »

Les mouvements brusques de jeudi et vendredi ont marqué un mois qui a été « le mois le plus volatile de l’histoire des métaux précieux », a déclaré Nicky Shiels, analyste chez MKS Pamp.

Le chaos mondial — du Venezuela au Groenland en passant par l’Iran — et un sentiment croissant d’inquiétude face à l’imprévisibilité du président américain Trump ont poussé les investisseurs à se tourner vers les métaux précieux.

« L’inimaginable se produit quotidiennement », a déclaré Shiels. « Le rallye a été manifestement trop rapide et trop fort », a-t-elle ajouté.

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La nouvelle de la nuit dernière selon laquelle le président américain Donald Trump était susceptible de nommer Warsh comme prochain président de la Fed a également renforcé le dollar. La nomination a été confirmée par Trump vendredi matin.

Certains investisseurs soutiennent qu’une Fed dirigée par Warsh, considéré comme un économiste plus orthodoxe que certains autres candidats potentiels, est susceptible de maintenir une politique plus ferme sur l’inflation. Les inquiétudes concernant la dépréciation du dollar ont été un argument clé des haussiers de l’or au cours de l’année écoulée.

Les actions des sociétés minières de métaux précieux ont également chuté après une hausse de plusieurs mois, Newmont et Barrick Mining, cotées à New York, clôturant en baisse de 11,5 % et 12,1 % respectivement. Fresnillo, cotée à Londres, a chuté de 6,1 %.

En Asie, les mesures prises par la Shanghai Futures Exchange pour freiner le rallye des métaux commencent aussi à avoir un effet. La SHFE a annoncé avoir suspendu 10 groupes de comptes de trading vendredi, suite à une annonce de jeudi qui mettait en garde les participants du marché contre la nécessité de « prendre des mesures pour investir de manière rationnelle » afin de maintenir la stabilité du marché.

« Une volatilité accrue devrait être attendue compte tenu de l’action extrême des prix qui la précède », a déclaré Arun Sai, stratège principal multi-actifs chez Pictet Asset Management. La société maintient sa thèse selon laquelle l’or bénéficiera de la diversification parmi les gestionnaires de réserves des banques centrales et autres investisseurs.

Charles-Henry Monchau, directeur des investissements chez la banque suisse Syz, a déclaré que ces chutes semblaient refléter une « capitulation du côté acheteur » après les mouvements les plus extrêmes de l’or, par rapport à sa moyenne à long terme, depuis des décennies.

Cela, ainsi qu’une hausse de la volatilité implicite, suggèrent « que le marché est excessivement suracheté à court terme, ce qui appelle à une attitude plus prudente », a-t-il ajouté.