Il a vendu pour 2,2 milliards de patrimoine avant l'effondrement des NFT, puis s'est repositionné dans la voie la plus chaude de l'IA.

Auteur : 帝亚梵

En 2022, la richesse en portefeuille d’un diplômé de Stanford a dépassé un moment les 2 milliards de dollars.

Il a créé OpenSea, le plus grand marché mondial de NFT, évalué à 13,3 milliards de dollars.

Juste quelques mois avant l’éclatement de la bulle NFT, il a pris une décision encore plus cruciale : partir.

Deux ans plus tard, sa nouvelle entreprise a multiplié par 10 en 7 mois, a obtenu des investissements de stars comme a16z, Sequoia, Menlo, et une valorisation de 500 millions de dollars.

Il s’appelle Alex Atallah. Sa nouvelle société s’appelle OpenRouter.

C’est une histoire sur le choix du bon moment et la reproduction de méthodologies.

Qui est OpenRouter ? Que fait-il ?

Si vous êtes un développeur d’applications IA, vous connaissez sûrement le nom d’OpenRouter, dont le rôle principal est d’aider les développeurs à résoudre la douleur du changement de modèles :

• Vouloir utiliser Claude pour coder, mais il manque souvent de capacité

• Vouloir faire de l’analyse avec GPT, mais le coût est élevé

• Essayer des modèles open source, mais il faut tout réécrire pour l’intégration API

Chaque fournisseur de modèles a une API différente. À chaque changement de modèle, il faut modifier le code.

OpenRouter fait un peu comme Ctrip, en regroupant toutes les compagnies aériennes dans une seule APP.

Une API, plus de 300 modèles accessibles. Plus de 60 fournisseurs. Changer de modèle ? Modifier une ligne de code.

OpenRouter en tant que couche d’agrégation multi-modèles

Deux startups, une même méthodologie

Avant de se lancer dans l’entrepreneuriat, Alex Atallah avait déjà un solide background en logiciel : diplômé en informatique à Stanford, ingénieur chez Palantir, co-fondateur et CTO d’OpenSea…

Fondateur d’OpenSea, Alex Atallah (à gauche) avec Devin Finzer (à droite)

Il a expliqué dans un podcast les points communs entre ses deux startups :

“OpenSea a organisé cet inventaire très hétérogène et l’a rassemblé en un seul endroit… On retrouve beaucoup de ces similitudes avec le fonctionnement de l’IA aujourd’hui.” (OpenSea a rassemblé un inventaire NFT très désordonné en un seul lieu… L’IA fonctionne de la même façon aujourd’hui.)

Quelle est sa méthodologie ?

Trouver une “écosystème fragmenté” puis créer une “couche d’agrégation”.

• À l’ère des NFT : standards de métadonnées variés → OpenSea agrège

• À l’ère de l’IA : standards d’API variés → OpenRouter agrège

Alex a dit dans un podcast une phrase qui m’a marqué : si on peut entraîner un grand modèle IA pour seulement 600 dollars, alors à l’avenir, il pourrait y avoir des dizaines de milliers, voire des centaines de milliers de modèles. Et à ce moment-là, ils auront besoin d’un “marché” qui leur appartient.

Début 2023, c’était une opinion très contrariante. La narration dominante était : OpenAI est déjà loin devant, les autres modèles ne font que de la figuration.

Mais Alex a eu raison.

Aujourd’hui, il y a déjà plus de mille modèles open source. Claude, Gemini, Llama, Mistral, DeepSeek… de nouveaux acteurs entrent toutes les quelques semaines.

Dans un monde où l’explosion de modèles est inévitable, il faut une “couche d’agrégation”. C’est précisément la position d’OpenRouter.

Un marché énorme sous-estimé

Le succès d’OpenRouter repose sur une tendance visible dans le marché de l’IA : le “raisonnement” va remplacer “l’entraînement” comme moteur principal.

La différence entre raisonnement et entraînement, la tendance future de ce marché, a été très bien expliquée hier dans l’analyse de Groq, n’hésitez pas à aller voir.

L’avis du COO Chris Clark peut servir de référence :

“Nous croyons que dans cinq à dix ans, le coût de l’inférence surpassera celui des salaires comme principale dépense opérationnelle pour la majorité des entreprises de connaissance.” (Nous pensons que dans 5-10 ans, le coût de l’inférence IA dépassera les salaires, devenant la principale dépense opérationnelle des entreprises basées sur la connaissance.)

Ce point est déjà visible dans les données internes d’OpenRouter.

La consommation de tokens d’OpenRouter approche le seuil des 8 trillions

Le “populaire” modèle d’IA connu dans l’industrie

En tant que pionnier dans ce secteur, OpenRouter dispose d’un avantage exclusif : le classement.

Après avoir traité plus de 100 trillions de tokens, ils savent :

• Quel modèle est le meilleur pour coder

• Quel modèle offre le meilleur rapport qualité/prix

• Quel modèle décolle soudainement sur une tâche spécifique

Ce classement est devenu une référence majeure dans l’industrie, très reconnu dans la communauté des développeurs.

Et ce qui est encore plus fou ? En avril 2025, un modèle mystérieux appelé “Quasar Alpha” a été lancé sur OpenRouter.

Quelques jours plus tard, tout le monde a compris : il s’agit de GPT-4.1, OpenAI a choisi de le lancer en exclusivité sur OpenRouter.

Car OpenRouter possède un atout de poids : le plus grand dataset d’utilisation multi-modèles au monde.

Chaque jour, des millions de développeurs y appellent différents modèles. OpenRouter sait :

• Quel modèle fonctionne le mieux pour quelle tâche

• Quel fournisseur est le plus stable

• Quelle période est la moins chère

Ces données ont permis de créer le classement LLM le plus fiable du secteur. Selon Menlo Ventures, même Andrej Karpathy (ex-directeur IA de Tesla, co-fondateur d’OpenAI) l’a déjà recommandé publiquement.

Une fois que la roue des données tourne, il est difficile pour les nouveaux d’y rattraper leur retard.

Andrej Karpathy mentionne le classement LLM d’OpenRouter sur X

Comment OpenRouter gagne-t-il de l’argent ?

Le modèle économique d’OpenRouter est assez simple : pour chaque 100 dollars dépensés en modèles, ils prennent 5 dollars.

Le prix que fixent les fournisseurs de modèles, ils le facturent intégralement. Leur revenu, c’est “le péage”, pas “la marge”.

Ce modèle ressemble beaucoup à celui des intermédiaires occidentaux :

2. Positionnement neutre : si OpenRouter possède ses propres modèles, allez-vous faire confiance à leur classement ?

3. Croissance naturelle avec le marché : plus le marché IA grossit, plus leur part augmente

4. Effet de réseau : plus d’utilisateurs → données plus précises → classement plus précieux → plus d’utilisateurs

Alex a dit : “Nous voulons que les développeurs ne se sentent pas liés à un fournisseur. Nous voulons qu’ils aient le choix et puissent utiliser la meilleure intelligence, même s’ils ne l’ont pas encore fait avant.” (Nous ne voulons pas que les développeurs soient enfermés par les fournisseurs. Nous voulons leur donner le choix, leur permettre d’utiliser la meilleure intelligence disponible.)

Données financières (selon divulgation)

8 personnes, un GMV annuel proche de 10 millions de dollars.

Ce ratio d’efficacité est parmi les meilleurs dans des startups similaires.

Un grand marché, un espace restreint

Après avoir présenté les points forts, il faut aussi évoquer certains problèmes liés à ce modèle :

L’avantage clé d’OpenRouter réside dans “les données” et “la communauté”, le volant tourne déjà (plus d’utilisateurs → données plus précises → classement plus précieux), mais ce modèle dépend fortement de la prospérité ou de la dépression de l’écosystème des développeurs.

Ce business ne peut prospérer que si de plus en plus de petits et moyens développeurs apparaissent, car ils n’ont pas le temps de faire ce genre d’agrégation, ni la taille pour négocier avec les grands fournisseurs, ils ont besoin d’un intermédiaire.

Ce business pourrait avoir une valeur limitée pour les grands groupes, qui feront probablement des tests, mais à grande échelle, ils s’en détourneront.

Même pour des projets de taille moyenne, qui ont un volume d’utilisation plus important, ils voudront probablement l’éviter, comme avec un substitut open source appelé LiteLLM, gratuit et déployable en interne.

Les développeurs sensibles au coût demanderont : “Pourquoi vous donner 5% ?”

Si la concurrence s’intensifie, ce taux pourrait descendre à 3%, voire 2%.

Alors, la question de maintenir la valorisation récemment annoncée à 100x reste incertaine.

Bien sûr, l’entreprise est encore à ses débuts, avec une croissance rapide, et ses limites ne sont qu’un sujet à anticiper dans l’analyse.

Une minute pour comprendre OpenRouter

Q1 : Qu’est-ce qu’OpenRouter ?

OpenRouter est une plateforme d’agrégation d’API de grands modèles de langage (LLM). Via une seule API, les développeurs peuvent accéder à plus de 300 modèles (GPT-4, Claude, Llama, etc.), sans avoir à intégrer séparément chaque API de fournisseur.

Q2 : Quelle différence entre OpenRouter et LiteLLM ?

Les deux proposent une agrégation d’API LLM, mais leur mode de fonctionnement diffère. OpenRouter est un SaaS hébergé, avec une commission de 5%. LiteLLM est un projet open source, déployable en interne, sans coût. La force d’OpenRouter réside dans son classement public de modèles et sa couverture plus large de fournisseurs.

Q3 : Qui sont les fondateurs d’OpenRouter ?

Alex Atallah, diplômé en informatique à Stanford, ancien de OpenSea (le plus grand marché NFT mondial), co-fondateur et CTO. Il a quitté OpenSea en 2022, créé OpenRouter en 2023. Sa richesse personnelle a un moment dépassé 2 milliards de dollars.

Q4 : Combien a levé OpenRouter ?

En juin 2025, OpenRouter a levé un total de 40 millions de dollars (série seed + série A), mené par a16z et Menlo Ventures, avec la participation de Sequoia, pour une valorisation d’environ 500 millions de dollars.

Q5 : Pourquoi OpenAI teste-t-il de nouveaux modèles sur OpenRouter ?

Selon OpenRouter, OpenAI a déjà testé anonymement de nouveaux modèles sur leur plateforme pour recueillir des retours impartiaux des développeurs. Cela montre que la communauté d’OpenRouter a une certaine influence dans l’industrie.