Trump fait publiquement la « mise au point » pour la Fed, les attentes de baisse des taux maximales, le dollar sous pression, l’or en oscillation légèrement haussière, le marché des cryptomonnaies à court terme plutôt haussier mais avec une volatilité accrue, le moyen et long terme dépendant des données d’inflation et du rythme de mise en œuvre des politiques.

I. Points clés de la « mise au point » de Trump

1. Donner un « ordre de mort » au candidat à la présidence de la Fed, Waller : s’il propose une hausse des taux, sa nomination sera annulée, « il n’obtiendra jamais » ce poste.
2. Être convaincu que les taux « seront bientôt abaissés », en raison de « nos taux sont trop élevés », en insistant sur sa connaissance de la gestion financière et de l’économie, et en affirmant que la Fed devrait apprendre de lui.
3. Reconnaître que la Fed est « théoriquement indépendante » mais laisser entendre qu’elle doit coopérer avec ses politiques, tout en faisant pression pour la démission du membre du conseil de la Fed, Cook, et le secrétaire au Trésor Basset a également publiquement déclaré que « le président a le pouvoir d’intervenir dans les décisions de la Fed », mettant en avant une « Maison Blanche commandant la Fed ».

II. Impact sur les trois grands marchés

- Dollar : probabilité élevée de faiblesse à court terme. La montée des attentes de baisse des taux réduira l’attractivité des actifs en dollar, les fonds pourraient sortir ; mais si l’inflation rebondit par la suite, le marché craindra un changement de politique, le dollar pourrait alors rebondir temporairement.
- Or : oscillations à court terme plutôt haussières, mais avec une volatilité accrue. La perspective de baisse des taux est favorable au prix de l’or, mais le 5 février, après une hausse en séance, une chute a été observée, il faut se méfier du risque de correction « acheter la rumeur, vendre la nouvelle », en surveillant de près les données d’inflation de janvier et le rythme de mise en œuvre des politiques.
- Marché des cryptomonnaies : tendance haussière à court terme, mais avec une volatilité accrue. Un environnement de faibles taux favorise les actifs risqués, les fonds pourraient affluer vers les cryptos ; mais l’indépendance de la Fed étant remise en question, cela pourrait susciter des inquiétudes sur la stabilité de la politique, et avec la régulation, après une forte hausse, il faut se prémunir contre des prises de bénéfices et des risques de correction.

III. Points d’observation clés

1. Avancement de la nomination de Waller : la confirmation du Sénat sera déterminante pour la poursuite des attentes de baisse des taux.
2. Données d’inflation et d’emploi : l’IPC de janvier et les données non agricoles sont des « indicateurs clés » pour la politique de la Fed, des résultats supérieurs aux attentes pourraient modifier le rythme de baisse des taux.
3. Déclarations des responsables de la Fed : voir s’ils résistent à la pression ou s’orientent vers une posture « dovish ».
4. Sentiment du marché : surveiller la probabilité de baisse des taux sur les contrats à terme CME, l’indice du dollar, ainsi que les signaux techniques de l’or et des cryptomonnaies, pour ajuster la stratégie en temps utile.

IV. Conseils opérationnels

1. Court terme : possibilité de jouer la baisse des taux avec une position légère, en fixant des stops, en entrant et sortant rapidement, pour éviter de chase le marché.
2. Moyen terme : déployer par étapes, en se concentrant sur BTC, ETH et autres principales cryptos, en envisageant d’augmenter la position lors des corrections, sans remplir le portefeuille de manière aveugle.
3. Gestion des risques : face à une volatilité accrue, limiter la taille des positions à 30-50 %, réserver des fonds pour faire face à des mouvements extrêmes, tout en suivant de près la régulation et les actualités macroéconomiques.