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Liquidation forcée : lorsque le marché décide de « supprimer » votre portefeuille

Sur les marchés financiers,
l’appel de marge (Margin Call) est l’avertissement final,
mais la liquidation forcée (Forced Liquidation) est l’exécution de la sentence de mort.

C’est ce moment où votre courtier devient,
non plus un « partenaire » facilitant votre trading,
mais un « adversaire » vendant vos actifs sur un marché en déroute.

Il ne le fait pas par haine de vous, mais pour sauver son propre argent avant qu’il ne soit englouti par l’effondrement de votre portefeuille.

Dans la liquidation forcée,
vous n’avez ni le luxe du temps ni le droit de décision ;

car le système automatisé ferme vos positions à des prix « bas » simplement parce que vous n’avez pas respecté les règles de gestion des risques.

Qu’est-ce que la liquidation forcée ?
C’est le processus automatique par lequel le courtier ferme de force les positions ouvertes de l’investisseur.

Cela se produit lorsque les pertes dues à « l’effet de levier » dépassent un certain seuil,
au point qu’il ne reste plus dans le portefeuille assez pour couvrir le minimum requis en marge.

En résumé :
le moteur commence à brûler,
et le courtier jette tout ce qu’il peut pour éviter le crash.

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L’ombre du « Lundi noir » 1987
Aucun exemple dans l’histoire ne symbolise mieux l’horreur de la liquidation forcée que « le Lundi noir ».
Le 19 octobre 1987,
l’indice « Dow Jones » s’effondre de 22,6 % en une seule journée.

Qu’est-ce qui a provoqué cette chute violente ? C’est l’« effet domino ».
Les prix ont commencé à baisser, ce qui a frappé les niveaux de marge de milliers d’investisseurs.

Le système automatisé n’a attendu personne ;
il a commencé à fermer des positions et à vendre des actions de force pour couvrir les dettes.

Cette « vente forcée » a augmenté l’offre,
ce qui a fait chuter encore plus le prix,
poussant à la liquidation d’autres portefeuilles…

Et ainsi, le marché s’est transformé en une scie mécanique sans fin, qui coupe jusqu’au dernier dollar de marge.
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Comment le marché mange votre capital ? (Langage des chiffres)
Appliquons ce principe à un petit portefeuille pour voir comment le cash disparaît :

Imaginez que vous possédez 10 000 dollars,
et que vous décidez d’utiliser une « levée de fonds » de 1:10 pour acheter des actions d’une valeur de 100 000 dollars.

Le courtier exige que la « marge de maintenance » reste au moins à 5 % de la valeur totale de la position.

Investissement :
Vous contrôlez des actifs d’une valeur de 100 000 dollars avec seulement 10 000 dollars.

L’étincelle :
Le marché chute de 6 % de manière inattendue (Comme ce qui s’est passé lors du Lundi noir mais en moindre mesure).

La perte :
Votre perte est maintenant de 6 000 dollars (6 % de 100 000).
Cette perte est déduite de votre capital (Les 10 000).

Le moment de vérité :
Votre solde restant n’est plus que de 4 000 dollars,
ce qui représente 4 % de la valeur de la position.

L’exécution :
Puisque vous avez dépassé le seuil de 5 %,
le système fermera automatiquement vos actions au prix le plus bas pour couvrir les 90 000 dollars qu’il vous a prêtés.
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En résumé :
la liquidation forcée est la taxe sévère pour ceux qui abusent de l’effet de levier.

Rappelez-vous toujours la célèbre maxime de Wall Street :
« Le marché peut rester irrationnel plus longtemps que vous ne pouvez rester solvable. »

Ne laissez pas vos clés de portefeuille au système automatisé ;
rester sur le marché demande de la sagesse dans l’utilisation du « crédit » avant celle dans le choix de « l’action ».