#goldhitnewabove5500 La véritable histoire avec l’or n’est pas qu’il a chuté de 9 % hier. C’est du bruit. La véritable histoire est bien plus inconfortable et bien plus importante.

L’or a chuté de 99,987 %.
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Cela peut sembler absurde au début, jusqu’à ce que vous le cadriez correctement.
Si l’humanité avait arrêté d’extraire de l’or en l’an 500 après J.-C. si l’offre d’or avait vraiment été fixée, le prix d’une once d’or aujourd’hui ne serait pas de quelques milliers de dollars.
Il serait supérieur à 40 000 000 $ par once. Non pas parce que la demande serait radicalement différente, mais parce que l’offre serait fondamentalement limitée.
Au lieu de cela, l’or est simplement rare, pas fixe. Chaque année, davantage est extrait du sol. Lentement, de manière prévisible, implacable. Sur des siècles, cette dilution s’accumule.
Et lorsque vous prenez du recul suffisamment loin, le résultat est une sous-performance catastrophique par rapport à ce qu’un actif à offre réellement fixe aurait réalisé.
C’est pourquoi se concentrer sur un mouvement quotidien de 9 % passe complètement à côté du sujet. La véritable baisse s’est produite sur des centaines d’années, pas lors d’une seule séance de trading. L’or n’a pas crashé hier — il perd de la valeur depuis des millénaires en raison de l’expansion de l’offre.
La différence entre rareté et offre fixe n’est pas subtile. Ce n’est pas 10 %. Ce n’est pas 2x. Ce n’est même pas 100x.
C’est 1 000x.
Cette distinction unique explique pourquoi l’or, malgré des millénaires en tant que monnaie, n’a pas réussi à préserver le pouvoir d’achat comme on le suppose.
Et cela explique pourquoi les actifs avec une dynamique d’offre réellement fixe se comportent différemment sur de longues périodes.
Ce n’est pas un argument contre l’or. C’est un argument sur la physique monétaire.
La rareté ralentit la dilution. L’offre fixe l’élimine.