Perspectives du marché 2026 de Tomasz Tunguz : des outils d'IA à l'infrastructure autonome

Tomasz Tunguz, fondateur de Theory Ventures, est devenu synonyme de prévisions de marché perspicaces dans les secteurs de la technologie et de la crypto. Son palmarès parle pour lui—dans son bilan des prévisions pour 2025, Tunguz a obtenu une note solide de 7,85 sur 10, avec plusieurs prédictions qui se sont avérées précisément exactes. Maintenant, alors que 2026 se déploie, le stratège en capital-risque a dévoilé 12 projections ambitieuses qui esquissent une image de l’IA passant du statut de nouveauté expérimentale à une infrastructure critique pour la mission. La thèse sous-jacente est convaincante : les entreprises dépenseront bientôt plus pour des agents intelligents que pour des employés humains.

La validation de 2025 : pourquoi le palmarès de Tunguz compte

Avant d’entrer dans le vif du sujet pour 2026, il est utile de comprendre pourquoi les prédictions de Tomasz Tunguz ont du poids. Le marché de 2025 a apporté une forte validation dans plusieurs domaines. La reprise des IPO était indiscutable—46 entreprises de logiciels ont levé 12,3 milliards de dollars, dépassant largement les 3,8 milliards de 2024, bien que restant éloignée du pic effervescent de 2021. CoreWeave et Circle ont montré l’appétit pour les infrastructures cloud et blockchain, avec tous deux réalisant des débuts remarqués.

Dans l’intelligence artificielle, Google a repris la tête du marché en réaffirmant sa position de leader. Ses modèles Gemini3 n’ont pas seulement performé—ils ont fondamentalement réinitialisé les références de performance en termes d’efficacité, de capacités multimodales et de viabilité open-source. La série Gemma est devenue la référence pour les déploiements à petite échelle, offrant une performance à 70 milliards de paramètres avec seulement 27 milliards de paramètres. Par ailleurs, les interactions vocales ont explosé, représentant 19 % des interactions avec ChatGPT en octobre 2025, avec 8,4 milliards d’assistants vocaux dans le monde et 153 millions d’utilisateurs américains qui s’en servent activement.

Le paysage du capital-risque s’est avéré plus nuancé. Alors que le déploiement total de VC aux États-Unis atteignait environ 220 milliards de dollars—principalement alimenté par des levées de fonds géantes en IA—les levées de fonds ont contracté d’environ 20 % pour atteindre 65 milliards de dollars. La divergence illustrait un marché en mutation : les méga-tournois prospéraient tandis que les fonds plus petits peinaient face à la prudence des LP et à un environnement de sorties lent.

Peut-être plus provocateur encore, le secteur des infrastructures de données a connu une consolidation sans précédent. L’ère des outils « best-of-breed » a laissé place à des plateformes intégrées verticalement, l’acquisition de CoreWeave illustrant la montée des fournisseurs hyperscale full-stack contrôlant tout, du GPU à MLOps. Ce n’était pas une coïncidence—cela reflétait une vérité plus profonde sur la compétition moderne : la domination découle des stacks intégrés, et non des solutions ponctuelles.

Le point d’inflexion de l’efficacité : quand l’IA réécrit la mathématique des affaires

Une prédiction qui s’est avérée impossible à ignorer concernait l’émergence d’équipes extraordinairement lean et à haute rentabilité. Cursor a atteint 100 millions de dollars de revenus récurrents annuels avec seulement 12 employés en janvier 2025. Midjourney a dépassé 500 millions de dollars de ARR avec environ 100 membres d’équipe. Comparez cela à Slack (650 employés pour 100 millions de dollars ARR), Ramp (275) ou Wiz (400). L’écart n’était pas marginal—il était transformationnel. Les logiciels d’agents intelligents avaient fondamentalement modifié l’économie unitaire des entreprises de logiciels, démontrant que les architectures natives IA pouvaient réaliser des gains d’efficacité d’un ordre de grandeur.

Le boom de l’infrastructure accompagnait ces gains d’efficacité. Les dépenses en capital des fournisseurs hyperscale cloud ont atteint 315-350 milliards de dollars en 2025, Amazon seul déployant environ 100 milliards, Microsoft 80 milliards, et Google 75 milliards. Broadcom est sorti vainqueur dans le secteur des semi-conducteurs, profitant de la demande pour le déploiement de réseaux IA et surpassant même Nvidia lors du second semestre de l’année—un passage symbolique de flambeau dans la course à l’infrastructure IA.

Web3 et la vindication des stablecoins

Les changements réglementaires ont déclenché une véritable inflexion dans l’adoption des technologies décentralisées. Les emplois d’ingénierie Web3 aux États-Unis ont augmenté de 26 %, atteignant 21 600, signalant le sérieux des institutions envers l’infrastructure blockchain. Plus spectaculaire encore, l’offre de stablecoins a atteint 310 milliards de dollars en décembre 2025, avec un volume annuel de transactions on-chain dépassant 46 trillions de dollars—presque le triple du volume annuel de Visa. Ce n’était pas spéculatif—cela reflétait un commerce transfrontalier réel et des schémas de règlement B2B qui migrent vers la blockchain.

Les 12 prédictions de Tomasz Tunguz pour 2026 : la prise de contrôle de l’infrastructure

Avec 2025 ayant validé la direction stratégique, la perspective de Tunguz pour 2026 devient plus audacieuse. Le cadre repose sur une seule idée : l’IA évolue d’un outil déployé par les entreprises à une couche autonome d’infrastructure de production dont elles ne peuvent plus se passer.

L’inversion des coûts : agents plutôt qu’employés

La première prédiction touche au cœur de la disruption économique—les dépenses des entreprises pour des agents IA dépasseront celles pour la main-d’œuvre humaine. Ce n’est pas une théorie. Les véhicules autonomes de Waymo coûtent déjà plus par déploiement que leurs alternatives humaines Uber, pourtant la demande des consommateurs s’accélère. En rationalisant le vrai coût de l’emploi humain (recrutement, formation, gestion, avantages, rotation), les agents à prix premium pour les tâches répétitives deviendront la norme. Le croisement se produira en 2026.

L’euphorie des marchés de capitaux et la défense M&A

Une liquidité record arrive. SpaceX, OpenAI, Anthropic, Stripe et Databricks entrant en bourse injecteraient des volumes historiques de capitaux. Les IPO de SpaceX et OpenAI pourraient figurer parmi les dix plus importants de l’histoire en termes d’échelle. Parallèlement, les acteurs traditionnels confrontés à la disruption IA lanceront une vague de fusions-acquisitions dépassant 25 milliards de dollars—privilégiant l’acquisition à l’innovation organique.

La renaissance des bases de données vectorielles

La stack IA moderne imposera des demandes explosives aux bases de données vectorielles. Les modèles multimodaux et les « modèles du monde » émergents (systèmes simulant des environnements) nécessitent de nouvelles structures de données entièrement nouvelles. Les bases de données vectorielles deviennent le tissu conjonctif entre modèles fondamentaux et données d’entreprise, stimulant la croissance des revenus.

Autonomie prolongée des agents

Selon la recherche METR, la durée des tâches IA double tous les sept mois. En extrapolant, les agents exécuteront de manière autonome des workflows dépassant huit heures d’ici la fin 2026—restructurant fondamentalement l’architecture des projets et les modèles de supervision humaine.

La surveillance des budgets et la renaissance des petits modèles

Pour la première fois, les conseils d’administration et les comités d’approvisionnement questionnent systématiquement les dépenses en IA. Les petits modèles et solutions open-source gagnent du terrain grâce à une meilleure efficacité économique. Les équipes de recherche découvrent que des modèles spécialisés pour des tâches peuvent égaler ou dépasser la performance des modèles de pointe à une fraction du coût. Les développeurs réalisent des réductions d’un ordre de grandeur des dépenses opérationnelles.

La domination grandissante de Google

L’avantage IA de Google est devenu presque insurmontable. Les avancées dans des modèles de pointe, l’inférence en périphérie, la génération vidéo, le poids open-source et l’intégration de la recherche ont contraint des concurrents comme OpenAI, Anthropic et xAI à se positionner en niche. L’ère de la compétition IA globale touche à sa fin ; la spécialisation devient obligatoire.

La visibilité des agents comme armure concurrentielle

À mesure que les agents IA s’intègrent plus profondément dans les opérations d’entreprise, une discipline unifiée de surveillance émerge. L’ingénierie traditionnelle, la sécurité et la surveillance des données se fondent dans une supervision intégrée des agents—une surveillance de bout en bout de l’exécution du code, des menaces de sécurité et de la traçabilité des données. La visibilité des agents devient la couche la plus concurrentielle de la pile d’inférence.

Les stablecoins représentent 30 % des paiements internationaux

L’arbitrage d’efficacité est trop vaste pour être ignoré. D’ici décembre 2026, les stablecoins règleront 30 % des transactions internationales. La clarté réglementaire dans les grands marchés permet aux stablecoins de passer de la périphérie de la crypto au centre du commerce mondial, en remplaçant à grande échelle le règlement B2B basé sur SWIFT.

Les architectures de bases de données s’effondrent sous la charge des agents

Les modèles de requête des agents dépasseront la capacité des architectures existantes—les demandes de concurrence et de débit seront d’un ordre de grandeur supérieur à celles générées par l’humain. Les bases de données transactionnelles et analytiques subiront une restructuration complète pour gérer les exigences de l’automatisation.

La construction de centres de données à 3,5 % du PIB américain

Soutenir la demande exponentielle en calcul IA nécessite un investissement dans les centres de données atteignant 3,5 % du PIB américain—une proportion historiquement comparable à l’expansion ferroviaire. Seul un dysfonctionnement du marché du crédit (détérioration des défauts de prêts privés) pourrait devenir un goulot d’étranglement pour ces projets ultra-capitalistiques.

L’Internet se tourne vers une conception « agent-first »

La documentation pour développeurs et les sites web seront de plus en plus conçus principalement pour les agents IA plutôt que pour les humains. Les agents guideront la collecte initiale d’informations et l’analyse comparative dans les décisions d’achat en entreprise. Les sites web devront comporter des « portes d’entrée » ouvertes aux robots, avec des « portes secondaires » réservées aux visiteurs humains.

Le moment du gateway de paiement de Cloudflare

Le protocole x402 réactive le statut dormant « 402 Payment Required » d’HTTP, permettant aux proxies IA de payer en temps réel pour l’accès API. La position du réseau Cloudflare en fait la passerelle naturelle pour ce modèle d’affaires émergent, relançant les débats sur l’ouverture versus la centralisation de l’infrastructure.

La vision d’ensemble : la victoire de l’infrastructure

Ce qui relie ces 12 prédictions, c’est une conviction unique : 2026 sera l’année où l’infrastructure deviendra indispensable. Que ce soit les bases de données vectorielles, la visibilité des agents ou les proxies de paiement, le fil conducteur est que les couches fondamentales deviennent des nécessités concurrentielles. Le palmarès de Tomasz Tunguz suggère que ce cadre mérite une considération sérieuse.