Que dit Morgan Stanley pour 2025–2026

Et pourquoi la prochaine étape n’est pas le moment de l’emballement… mais celui de l’intelligence d’investissement ?

Dans son dernier rapport, Morgan Stanley Investment Management esquisse une image précise de ce qui attend les marchés mondiaux dans les deux prochaines années.

Et la conclusion surprend beaucoup :

Nous ne sommes pas face à une récession…
Ni face à une explosion…
Mais face à une étape de transition nécessitant un esprit froid et une aversion au risque.

Voici l’essentiel du rapport en langage clair :

Premièrement : ralentissement organisé… pas crise
La croissance mondiale ralentit jusqu’au début de 2026, mais sans effondrement.
L’économie américaine devrait croître entre 1,5 % et 2 %.
Le chômage se stabilisera puis commencera à s’améliorer.

Le message :
L’économie se calme… elle ne s’effondre pas.

Deuxièmement : la politique monétaire reviendra au soutien mais avec prudence
Une baisse des taux d’intérêt est à venir, mais pas au rythme que les marchés anticipent.
La politique fiscale américaine soutiendra la croissance en 2026.
Un assouplissement des restrictions sur les banques pourrait injecter des trillions dans le crédit.

Mais la liquidité sera sélective… pas généralisée.

Troisièmement : un avertissement clair sur les obligations à long terme
Les rendements actuels des obligations ne reflètent pas les risques réels.
Les obligations à long terme restent sous pression.
Les prévisions de baisse importante des taux sont exagérées.

La conclusion :
La durée longue = risque non pris en compte actuellement.

Quatrièmement : les actions ? Oui… mais de manière très sélective
La recommandation n’est pas d’acheter le marché, mais de faire un choix précis :

Favoris :
– Grandes entreprises américaines
– Banques
– Utilities
– Bénéficiaires des dépenses publiques

Non favoris :
– Obligations d’investissement à haute valorisation
– Actifs à faibles rendements par rapport au risque

Cinquièmement : le vrai pari en 2026 sera ici
Les marchés privés :
– Fusions-acquisitions
– Infrastructures
– Énergie et centres de données
– Immobilier à rendements historiques attractifs

Les évaluations sont environ 30 % inférieures à celles des marchés publics.

La synthèse qui vous concerne en tant qu’investisseur ou décideur :

Nous ne sommes pas dans une période d’emballement
Ni dans une période de fuite

Nous sommes dans une période :
✔️ Choix intelligent
✔️ Gestion des risques
✔️ Concentration sur la qualité
✔️ Lecture précise du cycle économique

Celui qui comprend cette étape… en sortira plus fort.

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