Les volumes de trading au comptant ont rebondi aux niveaux du marché haussier précédent, mais la composition raconte une histoire intéressante. Les investisseurs particuliers ne représentent qu'environ 20 % de l'activité de trading actuelle — une part relativement modeste comparée à la domination des baleines que nous observons. Les grands acteurs sont en pleine phase d'accumulation, atteignant des sommets historiques en termes de positionnement tout en maintenant une exécution rapide des trades sur les principales paires. Pendant ce temps, la participation des particuliers reste lente. Cette divergence suggère que la structure du marché est encore fortement dominée par les institutions à ce stade, les traders réguliers étant en retard dans leur timing d'entrée. La question clé pour la prochaine phase est de savoir si le retail rattrapera son retard à mesure que la dynamique s'intensifie.