Les institutions sont optimistes sur les actions technologiques, mais l'humeur du marché est un peu folle.

Le directeur de la recherche technologique mondiale de Wedbush, Dan Ives, a récemment lancé une grande prévision : en 2026, les actions technologiques augmenteront de 20 à 25 %. Quelle est sa logique ? Quatre mots : l'IA vient tout juste de commencer.

Ives compare la situation actuelle à « 1996 plutôt que 1999 », ce qui signifie que nous sommes encore au début de l'investissement dans l'IA. Selon ses recherches sur le terrain, la demande des entreprises pour l'IA est très forte, et dans les trois prochaines années, les entreprises et le gouvernement vont dépenser 3 000 milliards de dollars dans la technologie IA. D'ici 2026, les grandes entreprises technologiques devront dépenser 600 milliards de dollars en capital. Les résultats financiers du T4 de Microsoft, Alphabet, Amazon, ces géants du cloud computing, peuvent-ils confirmer cette prévision ? Ives parie qu'ils livreront des résultats solides.

Cela semble très prometteur, mais le risque n'est pas négligeable. L'indicateur « haussiers et baissiers » de la banque américaine a déjà atteint un sommet historique de 9,3, et le ratio de liquidités des institutions est tombé à 3,3 %. En d'autres termes, l'engouement actuel du marché est si élevé que la pression d'achat est très forte. Si les résultats du T4 ne sont qu'en ligne avec les attentes, sans surprise positive, ou si les prévisions de dépenses en capital ne sont pas aussi optimistes qu'on le pense, un grand nombre d'investisseurs en position élevée pourraient tous commencer à vendre en même temps.

Donc, cette fête de l'IA est à court terme optimiste, mais il faut se méfier de la « réalisation des attentes comme étant une mauvaise nouvelle » qui pourrait couper l'herbe sous le pied.