Le Canada a établi un record peu reluisant — pour la première fois, l'immigration nette est devenue négative. C'est la première fois depuis le début des enregistrements en 1852.

Selon les dernières données de Statistique Canada, la population au troisième trimestre 2025 a en fait diminué de 0,2 %. La principale cause en est la baisse significative du nombre de non-permanents résidents, qui a diminué de 176 500 personnes. Le gouvernement, pour atténuer la crise du logement et la pression sur les services sociaux, a directement réduit ses objectifs d'immigration — le nombre de résidents permanents a été réduit de moitié, passant de 500 000 à 395 000, et le quota de résidents temporaires a été réduit de 670 000 à 385 000.

Cela semble être une tentative de contrôle de la situation, mais cela pourrait aller trop loin. La vitesse de croissance démographique a atteint son niveau le plus bas depuis l'après-guerre, et le vieillissement continu de la main-d'œuvre pose des risques pour la croissance économique à long terme. Entre juillet et septembre 2025, le Canada a également perdu 40 000 emplois nets, le marché du travail étant déjà sous pression.

D’un point de vue de la concurrence régionale, cette série de politiques affaiblit la compétitivité du Canada dans la course aux talents en Amérique du Nord, tout en renforçant l’attractivité relative des secteurs technologique et financier américains. Cependant, ne tirez pas encore de conclusions — en tant que deuxième partenaire commercial des États-Unis, le ralentissement économique du Canada affectera inévitablement certains secteurs américains via la chaîne d’approvisionnement. Globalement, l’impact sur le marché boursier américain est plutôt positif mais modéré, bénéficiant principalement aux industries à forte demande de main-d'œuvre hautement qualifiée.