La partie des semi-conducteurs, où se trouvent les véritables acteurs clés ? En passant en revue toute la chaîne industrielle de haut en bas, vous comprendrez tout.

**Les cinq piliers du domaine des puces de stockage**

兆易创新 a consolidé sa position de leader — première vente mondiale de Flash sans usine de wafers, première marque de MCU en Chine, NOR Flash parmi les trois premiers mondiaux, le rythme d’expansion du SLC NAND et de la DRAM à applications spécifiques s’accélère rapidement ces deux dernières années, la capitalisation atteindra 140 milliards d’ici 2025, devenant la seule entreprise du secteur du stockage en A-shares à entrer dans le club des 1000 milliards.

佰维存储 adopte une voie rare — possède à la fois des capacités de R&D, de conception, de fabrication et d’emballage pour NAND et DRAM, avec un revenu de 6,695 milliards de yuans en 2024, en croissance de 86 %, avec une croissance annuelle composée sur cinq ans de 42 %, la première en termes de taille et de vitesse de croissance parmi les fabricants de modules de stockage cotés.

江波龙 détient les marques Lexar et Foresee, deuxième mondial des cartes de stockage grand public, ses produits pour véhicules et entreprises ont déjà intégré la chaîne d’approvisionnement de grands clients comme Alibaba, Baidu, Xiaopeng, avec un volume de livraison de puces principales dépassant 80 millions d’unités, formant un modèle rare intégrant puces, modules et marques.

深科技 est la plus grande usine indépendante de test et emballage de DRAM en Chine, deuxième mondiale dans la fabrication de têtes de disques durs, ses commandes avec Hefei, Changxin et Yangtze Memory progressent, le revenu du test et emballage de stockage au Q1 a augmenté de 23,75 % en glissement annuel.

Shannon Chip Innovation agit en tant qu’agent principal pour SK Hynix et MTK, la croissance la plus rapide dans la distribution HBM et les modules de stockage serveur, avec un chiffre d’affaires de 24,27 milliards de yuans au Q1, en hausse de 115 % en glissement annuel, devenant le leader dans la distribution de stockage, la demande explosive en HBM pour les serveurs AI lui offrant un espace de croissance considérable.

**Conception de semi-conducteurs : six grands axes et huit entreprises**

Dans le domaine des puces numériques,兆易创新 est reconnu par plusieurs courtiers comme la "flèche de la conception de semi-conducteurs nationale" grâce à ses livraisons annuelles de plus de 400 millions de MCU et à ses plateformes doubles pour la conception de stockage ;晶晨股份 est parmi les trois premiers mondiaux pour ses SoC multimédia, avec la vitesse d’itération technologique la plus rapide ;北京君正 se concentre sur les processeurs et mémoires pour véhicules, une rareté dans ce domaine.

Pour l’image et la conception analogique,豪威集团, après l’acquisition de豪威科技, est devenu l’un des trois principaux fournisseurs mondiaux de CIS, avec le premier en Chine pour le chiffre d’affaires annuel des capteurs d’image ;圣邦股份 propose plus de 1600 modèles, couvrant toute la gamme des signaux et de la gestion de l’alimentation, avec une marge brute supérieure à 50 % en permanence.

Les puces RF de卓胜微, avec ses commutateurs RF et LNA, occupent la cinquième place mondiale, reconnue comme la "première action RF nationale" ; dans le domaine des semi-conducteurs de puissance,斯达半导, avec ses modules IGBT, figure parmi les dix premiers mondiaux et est la première en Chine.

紫光国微, avec sa double motorisation FPGA + puces de sécurité, détient une part de marché de plus de 90 % pour les FPGA spéciaux, avec une domination déjà établie dans les applications haut de gamme telles que la communication, l’aérospatiale et la sécurité.

**Progrès dans la domestication des équipements de lithographie et des photoresists**

Les "yeux" des équipements de lithographie sont fournis par茂莱光学 — le système d’objectif DUV a été livré en masse à Shanghai Microelectronics, avec une valeur unitaire d’environ 50 millions de yuans, représentant 20 à 30 % du coût optique total de la machine.奥普光电 participe à la R&D des objectifs EUV, avec une précision de positionnement atteignant 0,8 nanomètre.蓝英装备 est la seule entreprise mondiale à fournir des équipements de nettoyage EUV à ASML, avec un taux de domestication supérieur à 80 %.张江高科, via sa filiale, détient 9,09 % de Shanghai Microelectronics, et si ses actifs sont titrisés, cela offrira la plus grande flexibilité d’évaluation.

Concernant les photoresists,南大光电 est la seule entreprise en Chine à produire en masse du photoresist ArF 193 nm et à fournir en grande quantité des wafers de 12 pouces à SMIC, Yangtze Memory, etc., avec une capacité d’expansion de 5000 tonnes par an dès 2025.彤程新材 détient 40 % de parts de marché pour le photoresist KrF en Chine, avec un coût de matière première auto-produite inférieur de 35 % à celui des importations.上海新阳 couvre intégralement le marché KrF et ArF, avec des ventes dépassant 800 tonnes en 2025, en partenariat avec Heraeus pour un laboratoire EUV.雅克科技, après l’acquisition de la division de photoresists de LG Chem, a ouvert une double voie dans les panneaux et les semi-conducteurs, avec une part de revenu du photoresist atteignant 27 % en 2025.晶瑞电材, via sa filiale苏州瑞红, a été la première à réaliser la production en masse d’i-line et KrF, avec une résolution de 0,35 micron déjà utilisée sur des lignes de 8/12 pouces, et ses livraisons KrF se classent parmi les trois premières en Chine.