#BTC价格上涨 En voyant ce rapport de Grayscale, ce qui m’a traversé l’esprit, ce sont deux scénarios des années 2013 et 2017. À l’époque, nous discutions encore de "est-ce que le Bitcoin peut être utilisé", maintenant, nous parlons de "dette publique et dévaluation monétaire" — cette évolution en soi en dit long.

Le besoin de stockage de valeur et la clarification réglementaire apparaissent rarement ensemble. En regardant l’histoire, chaque véritable hausse du Bitcoin a été accompagnée d’un certain type de "rationalité" — l’anticipation de la réduction de moitié en 2016, l’entrée des institutions en 2020, et maintenant, la conjoncture macroéconomique qui amplifie le mouvement. Grayscale prévoit un nouveau sommet au premier semestre de l’année prochaine, cette prévision repose sur une logique claire : pression de la dette publique → anticipation de la dévaluation de la monnaie fiduciaire → demande de refuge pour les actifs → cadre réglementaire clair → augmentation des investissements institutionnels → réévaluation du prix.

Mais je dois dire franchement, l’expression "fin du cycle de quatre ans" me laisse quelque peu sceptique. Un cycle n’a jamais disparu de façon linéaire, il évolue simplement sous une nouvelle forme. La bear market de 2018, la chute brutale de 2022, ce sont des leçons que j’ai personnellement vécues. Même si l’on atteint vraiment un nouveau sommet au premier semestre de l’année prochaine, il faut se préparer à un retracement dans la seconde moitié.

Ce qui différencie cette fois, c’est que la force motrice n’est plus seulement l’émotion des investisseurs particuliers et l’analyse technique, mais une dynamique macroéconomique plus profonde. Cela signifie que, à l’avenir, la volatilité pourrait être plus intense, mais le support fondamental sera également plus solide. À surveiller, mais pas à suivre aveuglément.