最近 la Fed a connu de nouveaux développements dans ses orientations personnelles, mais ce à quoi vous devriez vraiment prêter attention, ce n’est peut-être pas la prochaine personne à occuper cette chaise, mais plutôt la direction que prendra la politique monétaire.

Commençons par voir ce que le candidat populaire, Haskett, a récemment déclaré. Il a directement répondu aux doutes sur la capacité à "maîtriser la situation", avec une attitude plutôt ferme : "Celui qui a été interrogé à la Maison Blanche pendant cinq années consécutives est suffisamment fort pour gagner n’importe quel débat." Ce n’est pas une formule toute faite destinée aux médias, mais un signal envoyé au marché.

La position de Haskett est très claire — il pense depuis longtemps que l’ancien président de la Fed a été trop lent à réduire les taux. De plus, ses opinions sont très alignées avec celles du président en exercice. Ce qui est intéressant, c’est qu’il a aussi souligné un point sensible dans le temps : les États-Unis commenceront à réduire les taux avant l’élection de 2024, mais freineront après l’arrivée du nouveau gouvernement en 2025. Selon lui, ce rythme "ne ressemble pas à une décision purement économique, mais plutôt à une décision politique".

Cependant, le marché ne doit pas se précipiter pour imaginer automatiquement des scénarios favorables. Beaucoup, en voyant "l’opposition hawkish à la politique actuelle + une possible baisse des taux", imaginent directement une injection de liquidités, une envolée des actifs risqués, une hausse du Bitcoin, etc. Mais la réalité est beaucoup plus complexe.

Le point le plus crucial : la Fed ne décide pas seule. La décision finale dépend du vote majoritaire du Comité fédéral de l’open market (FOMC). Même si le gouvernement Trump a nommé Haskett, cela ne garantit pas qu’il pourra imposer une politique de baisse des taux radicale.

Pour la cryptomonnaie, cela signifie à la fois opportunités et risques. Le bon côté, c’est que le marché commence déjà à anticiper une "politique plus accommodante à l’avenir". Tant que le sujet de la baisse des taux reste à l’ordre du jour, la valorisation du Bitcoin et de l’Ethereum sera soutenue. De plus, l’incertitude politique elle-même est favorable aux actifs décentralisés — cet espace flou attire généralement les capitaux de refuge.

Mais les risques sont aussi évidents. Que se passe-t-il si l’attente de baisse des taux ne se réalise pas ? Le marché subira une "différence d’attente", avec une pression sur la valorisation, ce qui est difficile à éviter. Pire encore, une intensification des débats politisés pourrait entraîner des fluctuations macroéconomiques plus fréquentes et plus émotionnelles. Si les luttes internes à la Fed s’allongent, le marché risque de faire des va-et-vient, augmentant le risque de pertes pour les investisseurs particuliers.

En fin de compte, ce n’est pas une question de "qui sera président", mais de la manière dont la politique monétaire américaine est désormais intégrée comme un variable politique dans la tarification du marché. La leçon pour le marché crypto est claire : tant que le "débats sur la baisse des taux" restent à l’ordre du jour, le Bitcoin ne tombera pas facilement en tendance baissière. Le vrai risque à surveiller, ce n’est pas l’absence de baisse des taux, mais le fait que le marché prenne trop tôt une "possibilité" pour une "certitude", en attendant une inversion soudaine à un moment critique.