Sous la pression de la dépréciation du yen, le calendrier de hausse des taux de la Banque du Japon a-t-il été avancé ?

【BlockLyd】Récemment, Bloomberg a posé une question à 52 économistes : comment la Banque du Japon va-t-elle agir ensuite ? La réponse est très intéressante.

Dans cette enquête, les économistes sont unanimes sur leur opinion concernant la réunion de politique monétaire du 22-23 janvier — le taux de référence restera à 0,75%. Mais la véritable divergence concerne la prochaine étape. Juillet est devenu le choix le plus populaire, avec 48% des économistes qui parient sur cette période ; cependant, certains préfèrent avril (17%) ou juin (également 17%). En termes de rythme global, tout le monde s’attend à ce que la Banque du Japon maintienne une hausse des taux tous les six mois.

Mais un variable commence à perturber la situation : le yen. Actuellement, le taux de change du yen tourne autour de 158,5, approchant du plus bas depuis plusieurs décennies, enregistré en juillet dernier. L’économiste de la Sumitomo Mitsui Trust Bank, Junki Iwabashi, a souligné qu’une fois que le dollar américain franchira la barre des 160 contre le yen, le plan initial de hausse des taux de la banque centrale pourrait être considérablement avancé. Parmi les économistes interrogés, trois quarts pensent que la faiblesse du yen augmentera le risque d’une intervention anticipée de la banque centrale.

Dans l’ensemble du cycle de hausse des taux, la prévision médiane du taux final a été relevée à 1,5% — c’est la plus haute depuis le début du suivi de cette enquête à la fin de 2023. Fait intéressant, la réunion de la semaine prochaine publiera également une mise à jour du rapport trimestriel sur les perspectives économiques, qui intégrera pour la première fois le nouveau plan de relance économique du gouvernement, pouvant devenir un signal clé pour le marché concernant le rythme futur des hausses de taux.

En résumé, la dépréciation du yen et la pression inflationniste modifient le calendrier de la banque centrale, ce qui aura un impact significatif sur les flux de capitaux mondiaux et la répartition des actifs.