La deuxième étape se déroule différemment de la première. Selon une recherche de Bloomberg Economics, l'actuelle administration suit une proportion nettement plus élevée de ses positions politiques déclarées — et ce changement a de véritables implications pour tout, de la politique étrangère aux marchés financiers.

Prenons l'exemple de la situation au Moyen-Orient. Malgré un signal de possible pause dans l'escalade, le schéma général montre une cohérence accrue dans l'exécution des menaces. Lorsque l'incertitude politique augmente aussi fortement, les actifs risqués ressentent généralement la pression.

Pour les traders de crypto et les analystes macroéconomiques, cela importe plus qu'il n'y paraît à première vue. Les périodes de tension géopolitique élevée ont historiquement entraîné une volatilité dans les actifs numériques, en partie parce qu'ils représentent l'alternative de "la peur" face aux marchés traditionnels. La combinaison de mouvements de politique étrangère imprévisibles et de taux de suivi plus élevés des positions déclarées crée les conditions exactes qui déclenchent des flux de capitaux vers des actifs alternatifs.

Les données suggèrent que nous entrons dans une phase où la rhétorique et l'action sont plus étroitement liées qu'auparavant. Que cela mène à un conflit réel ou à une résolution reste incertain, mais le marché intègre déjà une prime de risque accrue.