#美国核心物价涨幅不及市场预估 Buffett récemment a de nouveau lancé un avertissement sur les risques potentiels de l'intelligence artificielle, avec un ton remarquablement ferme. Il a directement comparé la menace de l'IA à une "technologie de niveau arme nucléaire", ce qui n'est pas une exagération, mais basé sur une réalité : même les experts de premier plan dans le domaine de l'IA ne peuvent pas prévoir comment cette technologie évoluera finalement.

Cette incertitude en soi constitue un risque. Buffett a utilisé une métaphore vivante — "les elfes qui s’échappent de la lampe magique". Une fois que l'IA est profondément intégrée dans tous les coins de la société, il n’est plus possible de la récupérer. Les réactions en chaîne qu’elle pourrait déclencher dépassent largement le cadre actuel de la régulation et de la gouvernance.

Mais il faut noter que Buffett ne nie pas la valeur commerciale de l’IA. Ce qui l’inquiète réellement, c’est l’effet amplificateur de l’IA dans la fraude financière, la manipulation de l’information et le contrôle de l’opinion publique. Cette conscience des risques se reflète directement dans ses décisions d’investissement : Berkshire Hathaway mise à long terme sur des industries à forte prévisibilité comme l’assurance, l’énergie et la consommation courante, tout en partageant indirectement les bénéfices de la croissance de l’IA via ses positions dans des géants technologiques comme Apple et Alphabet. Ainsi, il ne rate pas d’opportunités tout en évitant de devenir un joueur de hasard.

Ce qui mérite aussi une attention particulière, c’est la situation actuelle de l’allocation du capital chez Berkshire. D’ici la fin 2025, leur trésorerie et équivalents de trésorerie atteindront un niveau record. Dans un contexte de valorisations élevées et d’incertitude accrue, la trésorerie devient une "marge de sécurité" rare. Buffett a plusieurs fois souligné que, bien que la trésorerie ne soit pas l’actif à long terme le plus performant, elle constitue une ligne de défense essentielle contre les risques extrêmes.

Avec la prise de fonction du nouveau CEO, l’attention du marché se déplace également. Passant de "jugement personnel du génie de la bourse" à "capacité de gestion de capital institutionnalisée". Peut-être que le plus grand héritage de Buffett n’est pas un cas de succès en sélection d’actions, mais sa compréhension profonde des limites du risque, du temps et de la nature humaine.