Le paysage de l'application fiscale aux États-Unis vient de devenir beaucoup plus laxiste pour les gros investisseurs. Les taux d'audit sur les fonds de private equity, les syndicates de capital-risque et les méga-possessions immobilières ont chuté de manière spectaculaire — on parle de baisses de 80 à 90 %. L'IRS ne dispose tout simplement plus des ressources nécessaires pour surveiller ces véhicules d'investissement massifs.

Pourquoi cela importe-t-il pour votre portefeuille ? Lorsque les acteurs institutionnels sont soumis à une surveillance plus faible sur leurs placements traditionnels, les flux de capitaux se déplacent. Certains sont redirigés vers les actifs numériques en tant que couvertures de diversification. De plus, si les individus à haute valeur nette sont moins souvent audités sur leurs positions en PE et VC, ils disposent de plus de liquidités à investir ailleurs — y compris dans la crypto. Le point plus large : les lacunes dans l'application fiscale créent des opportunités de marché et modifient la façon dont la richesse circule entre les classes d'actifs. À surveiller si vous envisagez une stratégie de positionnement.