Cette semaine, tout semblait très haussier. La « Loi Clarté » bénéficiait du soutien ferme d'une plateforme de conformité de premier plan, mais elle a soudainement changé de camp.

Les raisons de leur volte-face sont très simples — cette loi a été modifiée à plusieurs reprises et est maintenant devenue un talisman pour la finance traditionnelle, tout en frappant durement les entreprises de cryptomonnaie locales.

Quels sont les quatre principaux points de blocage ?

Tout d'abord, la question des stablecoins. Le dernier projet de loi limite les revenus des détenteurs de stablecoins, par exemple, les récompenses annuelles que vous pouvez obtenir en conservant de l’USDC sur une plateforme d’échange seront désormais plafonnées. Cela peut sembler anodin, mais l’impact est considérable — l’incitation à détenir des stablecoins était un levier pour attirer les dépôts, et les plateformes d’échange en tiraient des revenus d’intérêts. Avec cette nouvelle réglementation, cette voie est bloquée. Les banques traditionnelles, en revanche, respirent plus facilement.

Ensuite, la question des actifs tokenisés. La loi pourrait fortement limiter l’émission et la négociation d’actifs comme les actions tokenisées, en transférant davantage de responsabilités aux émetteurs. Une plateforme de premier plan pousse depuis longtemps pour un écosystème basé sur la blockchain, mais cette réglementation va faire exploser les coûts et freiner l’innovation.

Ajoutons à cela la régulation du DeFi. Certains clauses du projet de loi sont interprétées comme élargissant le pouvoir d’accès et de régulation du gouvernement américain sur les données du DeFi, ce qui réduit l’espace d’innovation pour les entrepreneurs, tout en augmentant le contrôle de l’État sur la blockchain.

Avec ces trois coups, cette loi, qui semblait initialement favorable, devient une situation de dilemme.