Ces dernières semaines, le marché du Bitcoin n'est pas apparu de nulle part, mais résulte en réalité de la convergence de trois forces.

**Le contexte macroéconomique change.** Le dernier IPC américain a été publié, avec une inflation globale de 2,7 % et une inflation de base de 2,6 %, toutes deux inférieures aux prévisions. Cela a ravivé la confiance du marché dans la possibilité que la Fed commence à réduire ses taux d’intérêt à partir du milieu de 2026. Pour un actif comme le Bitcoin, qui ne génère pas d’intérêts, une baisse des taux signifie une réduction du coût de détention, créant ainsi un environnement macroéconomique plus favorable pour les actifs risqués.

**Les institutions entrent massivement sur le marché.** En regardant les données les plus directes — le ETF Bitcoin spot américain a enregistré un flux net quotidien de 7,537 milliards de dollars le mardi 13 janvier, ce qui constitue la plus forte entrée depuis octobre dernier. Fidelity, Bitwise, BlackRock, parmi les principaux acteurs, absorbent massivement. Après la réorganisation de fin d’année, le signal que les investisseurs institutionnels réallouent leurs actifs cryptographiques est plus clair que jamais.

**Les verrouillages techniques sont levés.** Les données on-chain montrent qu’à la fin 2025, l’échéance d’une grande position d’options a permis de clôturer plus de 45 % des contrats à terme ouverts. En clair, les obstacles structurels qui maintenaient le prix à la baisse ont disparu. Par ailleurs, la pression de prise de bénéfices des détenteurs à long terme s’est considérablement atténuée — le profit réalisé quotidiennement est passé de 1 milliard de dollars début d’année à environ 1,84 milliard de dollars. La libération de cette pression a ouvert la voie à une hausse des prix.

Ces trois forces réunies confirment la logique d’une hausse du marché.