Mercredi, les données économiques américaines ont été publiées, avec une augmentation de l'emploi ADP de seulement 41 000 en décembre. Bien que ce chiffre soit inférieur aux prévisions, il suffit à modifier la perception du marché concernant la politique de la Réserve fédérale. Dès la publication de ces données, l'enthousiasme du marché pour une baisse des taux en janvier a clairement diminué — selon les données du CME, la probabilité de baisse des taux est passée de 17,7 % la semaine précédente à 11,1 %. Il semble que les subtilités des données économiques influencent profondément le jugement des traders sur la prochaine orientation de la banque centrale.

Fait intéressant, alors que les données macroéconomiques restent stables, le marché du Bitcoin connaît des mouvements sous-jacents. Les indicateurs récents montrent que le volume Net Taker du Bitcoin est tombé à environ -19 millions de dollars (moyenne mobile sur 25 heures), ce qui constitue le signal de pression vendeuse le plus fort depuis le 23 décembre. En d'autres termes, le pouvoir de négociation a basculé des acheteurs aux vendeurs, la pression de vente s'accumulant.

Mais l'histoire ne s'arrête pas là. Les données on-chain de CryptoQuant révèlent un contraste intéressant : bien que les investisseurs particuliers et les traders puissent libérer des positions à court terme, l'attitude des institutions est totalement différente. Ces grands acteurs détiennent actuellement 673 000 BTC, une part considérable, sans montrer de signe de réduction de leurs positions. Leur conviction à long terme ne semble pas avoir été ébranlée par les fluctuations à court terme.

Cela soulève une question clé : la reprise actuelle est effectivement alimentée par le marché au comptant, mais les positions spéculatives ont-elles déjà été excessivement accumulées lors de cette hausse ? Selon les analystes, avec la diversification des canaux de liquidité, la logique traditionnelle des flux de capitaux devient difficile à prévoir. Cependant, d’après la position des institutions, il est peu probable que le Bitcoin répète dans les prochains mois la chute extrême de plus de 50 % observée lors des marchés baissiers passés. Au contraire, il pourrait entrer dans une phase de consolidation relativement stable.

Il est également à noter que des rumeurs circulent récemment selon lesquelles le Venezuela détient pour 60 milliards de dollars en Bitcoin, mais ce chiffre manque de preuves concrètes. Les investisseurs doivent faire preuve de prudence face à ces affirmations.