Récemment, en parcourant les actualités financières, la tendance de l’or a occupé tout l’écran. Passant de 3000 dollars l’once au début de l’année à 4600 dollars, avec une hausse annuelle proche de 70 %, c’est la plus forte depuis la crise pétrolière de 1979. Morgan Stanley prévoit que le prix de l’or pourrait atteindre 4800 dollars d’ici la fin 2026, tandis que JPMorgan a même lancé un objectif de 6000 dollars.

Mais ce dont je veux parler cette fois ne concerne pas seulement l’or lui-même — l’or ressemble davantage à un feu de signalisation. La véritable histoire, c’est que le monde traverse une crise de confiance dans le système monétaire, et beaucoup d’investisseurs traditionnels ne l’ont pas encore bien compris. Dans ce contexte général, la réévaluation de la valeur des actifs numériques rares pourrait n’être qu’un début.

Apparentement, la hausse de l’or est due à l’achat par les banques centrales, à la géopolitique et aux anticipations de baisse des taux, mais pour comprendre réellement cette vague de marché, il faut regarder plus en profondeur.

Les achats d’or par les banques centrales ne sont plus une action à court terme, mais deviennent une nécessité stratégique. Entre 2022 et 2024, les banques centrales du monde entier ont acheté plus de 1000 tonnes d’or chaque année, soit deux fois la moyenne des dix dernières années. Plus intéressant encore, la majorité des réserves d’or des marchés émergents représentent moins de 10 %, bien loin des plus de 70 % des pays occidentaux. Qu’est-ce que cela signifie ? Il reste encore beaucoup de marge pour augmenter ces réserves.

Un autre moteur est l’usure de la crédibilité du dollar. La dette américaine a déjà atteint 38,39 trillions de dollars, dépassant le PIB de 2024 de 30 %. Lorsque la solidité de la monnaie de réserve commence à s’éroder, les banques centrales du monde cherchent naturellement des moyens de diversifier leurs risques. L’or, en tant qu’actif traditionnel de refuge, devient le choix le plus évident.