Paradoxe de la liquidité : le marché du crédit atteint des records historiques, tandis que le marché du Bitcoin fait face à une crise de liquidité

Le marché du crédit américain affiche une forte performance, l’indice de difficulté des obligations à haut rendement de la Réserve fédérale de New York est tombé à un niveau historique de 0,06, indiquant une liquidité abondante sur le marché et une bonne santé du crédit aux entreprises. L’ETF d’obligations à haut rendement (HYG) a augmenté d’environ 9 % en 2025, tandis que les actions, en particulier celles liées à l’intelligence artificielle et aux grandes entreprises technologiques, continuent d’attirer des capitaux risqués. Cependant, les flux de capitaux vers le Bitcoin stagnent, malgré des contrats à terme non clôturés atteignant 61,76 milliards de dollars, le prix restant autour de 91 000 dollars. Ki Young Ju, PDG de CryptoQuant, a souligné que les fonds se sont tournés vers les actions et l’or plutôt que vers les cryptomonnaies. Les investisseurs institutionnels détenant 673 000 bitcoins, comme MicroStrategy, n’ont pas montré de signes de vente, tandis que les ETF spot Bitcoin encouragent la détention à long terme. En l’absence de catalyseurs majeurs — tels qu’une baisse des taux par la Fed, une clarification de la réglementation ou la dynamique du marché après la réduction de moitié — le Bitcoin pourrait connaître une période de consolidation prolongée, sans potentiel de hausse significative ni risque de krach.