Comprendre les dividendes en profondeur : Guide complet pour investir dans les actions à dividendes

Pourquoi les actions à dividendes sont-elles intéressantes pour les investisseurs

Lorsque le marché boursier est calme, investir dans des actions à dividendes devient une option attrayante pour ceux qui recherchent un revenu stable. La particularité de ce type d’investissement est de recevoir un flux de trésorerie régulier, semblable aux intérêts d’un dépôt bancaire. Mais en même temps, il y a aussi une opportunité de faire croître son capital en fonction de l’augmentation de la valeur des actions à l’avenir. De plus, détenir des actions à dividendes signifie aussi faire partie de l’entreprise et bénéficier de sa croissance à long terme.

Actions à dividendes : définition et caractéristiques de base

Actions à dividendes désignent des actions d’une société qui a une politique de distribution régulière de ses bénéfices aux actionnaires chaque année. La distribution de dividendes est déterminée selon une politique claire, et le montant du dividende dépend principalement de deux facteurs : le bénéfice réalisé cette année-là et l’approbation par l’assemblée générale des actionnaires.

Par exemple, si la société ABC annonce un dividende de 1,75 baht par action avec une date de détachement du coupon (XD) le 1er juillet, ceux qui détiennent 10 000 actions et les conservent jusqu’à cette date recevront 17 500 baht (avant impôt). Peu importe qu’ils soient des actionnaires de longue date ou récents, le coût d’investissement sera simplement différent.

Il est important de noter que les dividendes ne proviennent pas du capital initial de la société, mais des bénéfices nets après opération. La société réinvestit une partie de ses bénéfices pour son développement, et redistribue le reste aux actionnaires. Ces bénéfices peuvent provenir des résultats de l’année en cours ou des bénéfices accumulés des années précédentes. Si la société subit une perte ou n’a jamais réalisé de bénéfices, elle ne versera pas de dividendes.

Différents modes de distribution des dividendes

Mode de distribution selon la nature du paiement

Paiement en espèces direct : c’est la méthode la plus courante et populaire. L’investisseur reçoit de l’argent réel sur son compte, semblable à un intérêt de dépôt. La retenue d’impôt est généralement de 10%.

Distribution en actions nouvelles : il s’agit de donner une rémunération sous forme d’actions ordinaires nouvellement émises. Cette méthode permet à la société de conserver des liquidités pour ses opérations. Les actionnaires peuvent choisir de conserver ces actions supplémentaires ou de les vendre pour obtenir de l’argent liquide. Cependant, la distribution en actions tend à faire baisser le prix de l’action (Dilution) car le nombre d’actions en circulation augmente, mais contrairement à une augmentation de capital, les actionnaires ne paient pas de supplément.

Mode de distribution selon la périodicité

Dividendes annuels : issus des bénéfices de l’exercice, ils sont annoncés après la clôture des comptes en mars, puis approuvés lors de l’assemblée générale et versés environ un mois plus tard.

Dividendes intermédiaires : versés en dehors de la période annuelle. Les sociétés performantes peuvent en verser une seconde fois entre août et septembre, après approbation du conseil d’administration, et versés un mois après. Ensuite, le rapport est présenté lors de la prochaine assemblée.

Indicateurs clés pour analyser les actions à dividendes

Politique de distribution des dividendes (Dividend Policy)

Chaque société a sa propre politique. Par exemple, la société Intuch Holdings (INTUCH) a une politique de distribution de 100% des dividendes reçus de ses filiales. La société PTT (PTT) prévoit de distribuer au moins 25% du bénéfice net après réserve.

Cela signifie que si INTUCH réalise un bénéfice par action (EPS) de 3,3 baht, elle est susceptible de distribuer environ 3,3 baht par action (100% de l’EPS). Tandis que PTT, avec un EPS de 2,64 baht, pourrait distribuer au moins 0,66 baht par action. La politique n’est qu’un cadre général, le taux réel doit encore être approuvé par l’assemblée.

Taux de distribution des dividendes (Dividend Payout Ratio)

Ce chiffre indique la proportion du bénéfice net par action réellement distribuée en dividendes. Il se calcule ainsi :

Taux de distribution (%) = (Dividende par action / Bénéfice net par action) × 100

Par exemple, en 2022, INTUCH a versé un dividende de 4,72 baht alors que son EPS n’était que de 3,28 baht, ce qui donne un taux de distribution de 144 %, signifiant que la société a puisé dans ses bénéfices accumulés pour payer davantage. En revanche, PTT, la même année, a versé 2 bahts de dividendes avec un EPS de 2,64 baht, soit un taux de 75 %, ce qui est normal.

Rendement du dividende (Dividend Yield)

C’est un ratio qui montre le rendement du dividende par rapport à l’investissement réel. Il se calcule ainsi :

Rendement du dividende = (Dividende par action ÷ Prix de l’action) × 100

Par exemple, si en 2022, INTUCH verse un dividende de 4,72 baht et que le prix de clôture est de 72,75 baht, le rendement sera de 6,5 %. Si un investisseur achète à 50 baht, le rendement monte à 9,44 %. À l’inverse, si l’achat se fait à un prix plus élevé, le rendement sera plus faible. La gestion du coût d’achat est donc essentielle.

Étapes concrètes pour réussir l’achat d’actions à dividendes

Étape 1 : Créer un compte de trading

Préparez les documents importants, comme une copie de votre carte d’identité, un relevé bancaire, et le formulaire d’inscription auprès du courtier. La procédure d’approbation prend généralement 1 à 5 jours ouvrables. Parallèlement, inscrivez-vous au service E-Dividend pour que les dividendes soient automatiquement transférés sur votre compte bancaire.

Étape 2 : Transférer des fonds

Une fois le compte approuvé, transférez des fonds pour garantir votre achat ou pour disposer d’un crédit pour saisir rapidement une opportunité.

Étape 3 : Rechercher et suivre les actions à dividendes

Étudiez à l’avance les actions à dividendes qui vous intéressent. Suivez leur prix via une Watch List, utilisez l’analyse graphique ou l’évaluation fondamentale pour déterminer le prix d’entrée approprié.

Étape 4 : Suivre les actualités de l’entreprise et la distribution des dividendes

Estimez la distribution de dividendes à partir des bénéfices annuels, en faisant des prévisions avant l’approbation de l’assemblée. Conservez vos actions jusqu’au jour du détachement du coupon (XD) pour avoir droit aux dividendes.

Étape 5 : Attendre la réception des dividendes

Le paiement des dividendes intervient généralement dans un délai d’un mois après la décision, et l’argent est transféré sur le compte bancaire enregistré via E-Dividend, avec une retenue d’impôt de 10 %. Cette somme peut être déduite de votre déclaration fiscale en fin d’année.

Éviter les pièges courants : comment choisir ses actions à dividendes

1. Choisir une société solide en termes de profitabilité

Les dividendes proviennent des bénéfices. Investissez dans des sociétés solides, capables de générer des revenus stables à long terme. Cela garantit la continuité des dividendes et la stabilité de la valeur des actions.

2. Rechercher un rendement en dividendes raisonnable

Au minimum, le rendement doit dépasser le taux d’inflation annuel (environ 2%). Si le taux de dividende est inférieur, la valeur réelle de l’investissement diminue avec le temps.

3. Méfiez-vous des taux de dividendes exceptionnellement élevés

Des dividendes très élevés de façon continue sont rares. Si vous voyez un taux suspect, vérifiez s’il s’agit d’un paiement unique ou d’une utilisation des bénéfices accumulés, car ce type de paiement n’est pas durable. Vous ne verrez souvent que deux ou trois versements élevés, puis la valeur de l’action chute inévitablement.

4. Rechercher des sociétés versant régulièrement des dividendes

Ne vous limitez pas à une seule année. Étudiez l’historique de distribution sur 3 à 5 ans. Les sociétés qui versent à un taux constant montrent une stabilité financière.

5. Contrôler le coût d’acquisition des actions

Même si le dividende est identique, le rendement varie selon le prix d’achat. Par exemple, un investisseur A achète à 5 bahts et reçoit 1 baht de dividende, soit un rendement de 20 %. Un investisseur B achète à 6 bahts et obtient un rendement de 16,6 %. Il faut attendre que le prix baisse avant l’annonce des résultats pour éviter d’acheter au plus haut, ce qui reflète souvent une bonne nouvelle déjà intégrée.

Questions fréquentes

Combien de jours avant XD faut-il acheter pour recevoir le dividende ?

Vous pouvez acheter n’importe quel jour avant la date de XD. Cependant, acheter le jour du détachement du coupon ne donne pas droit au dividende, car XD signifie « hors dividende ».

Où trouver des actions à dividendes ?

Consultez le taux de distribution (Dividend Payout Ratio) ou le rendement en dividendes sur le site set.or.th. Une autre option est l’indice SETHD, qui regroupe les 30 actions à dividendes les plus élevées. Vous pouvez aussi analyser la rentabilité de l’entreprise : si elle réalise de gros bénéfices et a une politique de dividendes élevée, elle a tendance à verser beaucoup de dividendes.

Quel est le meilleur moment pour acheter des actions à dividendes ?

Selon la théorie de l’efficience du marché, le prix des actions réagit déjà aux nouvelles. Acheter après l’annonce de dividendes peut signifier payer un prix élevé. Pour un investissement à long terme et à bon prix, il vaut mieux acheter lors d’une correction de marché, avant l’annonce des résultats, et non après.