Dans quelle mesure l'indice boursier vietnamien VN30, qui est un indice sélectionné, est-il important pour le marché asiatique ?

Le marché boursier vietnamien attire l’attention des investisseurs mondiaux au cours de l’année écoulée, grâce à une économie en forte croissance et un environnement d’investissement favorable, ce qui a conduit à une forte dynamique globale du marché. Dans ce contexte, l’indice boursier vietnamien avec le VN30 Index, qui sert d’indicateur représentatif des 30 principales entreprises, est devenu un outil clé pour évaluer le potentiel du marché vietnamien. Cet article vous permettra de comprendre en profondeur la signification, les caractéristiques et la valeur d’investissement de cet indice.

Différences fondamentales entre VN30 et VN Index

Avant de comprendre véritablement le VN30, il est important de le différencier de l’indice VN général.

L’indice VN (VN Index) mesure la performance globale de toutes les actions cotées sur le marché boursier de Hô Chi Minh (HOSE), couvrant des actions de différentes tailles, avec une liquidité élevée ou faible, ce qui rend cet indice plus volatil mais aussi plus représentatif de l’ensemble du marché.

En revanche, l’indice VN30 a été conçu pour sélectionner uniquement les 30 actions principales ayant la plus grande capitalisation boursière et une liquidité supérieure. Les actions de cet indice représentent environ 70-80% de la valeur totale du marché de Hô Chi Minh, ce qui signifie que ses mouvements reflètent principalement la tendance des grandes entreprises très échangées. Il constitue un indicateur approprié pour les investisseurs souhaitant mesurer la performance d’actions de haute qualité.

Structure et calcul de l’indice VN30

L’indice VN30 est calculé selon la méthode Market Cap-Weighted Free-Float Adjusted, c’est-à-dire pondéré par la capitalisation boursière ajustée en fonction des actions réellement négociables. Cela signifie que les entreprises avec une capitalisation plus élevée ont un poids plus important dans l’indice.

La répartition sectorielle est la suivante :

• Finance (Financials): 45% - comprenant banques et compagnies d’assurance
• Immobilier (Real Estate): 20% - sociétés de développement immobilier et biens commerciaux
• Consommation de base (Consumer Staples): 11% - produits alimentaires, boissons et autres biens
• Matériaux (Materials): 8.5% - producteurs d’acier, de produits chimiques et autres matières premières

Les trois actions ayant le plus d’impact sur la mouvement de l’indice sont FPT (technologie), HPG (acier), et ACB (banque).

Critères de sélection des entreprises pour le VN30

L’intégration d’une entreprise dans le VN30 n’est pas simple et repose sur des critères stricts :

Capitalisation boursière (Market Capitalization) : l’entreprise doit faire partie des 30 premières en termes de valeur de marché, calculée par le prix de l’action multiplié par le nombre total d’actions.

Liquidité (Liquidity) : elle doit faire l’objet d’un trading continu, représentant au moins 80% des jours de bourse sur une période de 6 mois, évaluée par la moyenne quotidienne des transactions.

Free-Float : le nombre d’actions disponibles à la négociation doit dépasser 5% (en excluant les actions détenues par les actionnaires majoritaires ou la direction qui ne circulent pas).

Type d’actions : seules les actions ordinaires (Common Shares) sont éligibles.

Situation financière : l’entreprise ne doit pas être en situation d’alerte ou suspendue par la bourse, par exemple ne pas figurer sur la liste des sociétés suspendues ou sous surveillance spéciale.

Le réajustement et la revue du VN30 ont lieu deux fois par an pour permettre aux entreprises dont la liquidité augmente ou diminue d’entrer ou sortir de l’indice de manière ordonnée.

Principaux membres du VN30

Les actions composant le VN30 sont variées et couvrent plusieurs secteurs clés :

Facteurs offrant des opportunités d’investissement

Pourquoi le VN30 reste-t-il une option attrayante :

Croissance économique stable : le Vietnam demeure l’un des pays à la croissance la plus rapide en Asie, soutenant l’expansion des profits des entreprises.

Politiques favorables aux investissements étrangers : le gouvernement vietnamien adopte des politiques encourageant l’investissement étranger, facilitant l’afflux de capitaux sur le marché boursier.

Diversification économique : le VN30 couvre plusieurs secteurs, allant des banques, de l’immobilier, de la technologie, aux biens de consommation, permettant une diversification efficace des risques.

Opportunités de croissance à long terme : de nombreuses entreprises dans l’indice sont encore en phase d’expansion, sans saturation de marché immédiate.

Facteurs influençant le VN30

Les mouvements de cet indice résultent d’un ensemble de facteurs complexes :

Facteurs internes :

• Politiques fiscales et monétaires du gouvernement, comme la réduction des taux d’intérêt ou l’investissement dans les infrastructures
• Résultats financiers des entreprises, impactant directement les prix des actions et l’indice
• Inflation et gestion de l’inflation par la banque centrale
• Stabilité politique

Facteurs externes :

• Conjoncture économique mondiale, y compris la guerre commerciale
• Politique de taux d’intérêt des pays développés, comme les États-Unis, qui peut attirer ou détourner les capitaux
• Prix des matières premières exportées par le Vietnam, étant donné que le pays est une économie dépendante de ces ressources

Analyse des opportunités avec le VN30

Vinhomes (VHM) - secteur immobilier Prix actuel : 41 750 VND | P/E : 7.86 | P/B : 0.97

En tant que plus grand promoteur immobilier, Vinhomes possède de nombreux projets de premier ordre à travers le Vietnam. La demande croissante pour le logement, alimentée par la classe moyenne en expansion, indique un potentiel de croissance à long terme.

Vietcombank (VCB) - secteur financier Prix actuel : 93 000 VND | P/E : 16.21 | P/B : 2.77

Avec sa position de banque leader et son réseau étendu, la stabilité et la croissance du secteur bancaire dépendent de l’expansion économique globale.

Hoa Phat Group (HPG) - secteur matériaux Prix actuel : 24 850 VND | P/E : 14.74 | P/B : 1.47

Principal producteur d’acier, bénéficiant de grands projets d’infrastructures. La hausse des constructions au Vietnam soutiendra la demande en acier et autres matériaux.

Vinamilk (VNM) - secteur biens de consommation Prix actuel : 71 900 VND | P/E : 17.41 | P/B : 4.44

Leader vietnamien du lait, reconnu internationalement, avec une croissance du pouvoir d’achat des consommateurs, ce qui favorise les produits à forte valeur ajoutée.

Conclusion et perspectives

L’indice VN30 continue de jouer un rôle clé dans l’investissement en Asie. La performance et les tendances des entreprises qui le composent reflètent le potentiel de l’économie vietnamienne dans un avenir proche.

Cependant, les investisseurs doivent évaluer soigneusement leur tolérance au risque, leurs objectifs d’investissement et leur horizon temporel. Pour ceux qui recherchent un marché émergent à fort potentiel de croissance, le VN30 pourrait représenter une option précieuse.