Mesdames et Messieurs, je souhaite aborder d’un point de vue plus macroéconomique le problème imminent — l’impact que le monde entier devra affronter en 2026. Ce n’est pas une spéculation, mais une réalité inscrite dans les données.

**La facture de la frénésie de la dette, il est temps de la régler**

Au cours des dix dernières années, le monde, en particulier le gouvernement américain, a emprunté massivement dans un contexte de taux d’intérêt proches de zéro. Il n’y a rien de mal à cela en soi, le problème c’est qu’— comme on dit — il n’y a pas de repas gratuit. En 2026, cette masse de dettes bon marché arrivera à échéance en masse. Les États-Unis devront gérer un déficit d’environ 1,95 trillion de dollars, tout en faisant face à un refinancement de 2,3 trillions de dollars de leur dette.

Faisons un calcul simple : les intérêts sur la dette précédente étaient peut-être inférieurs à 2 %, mais le coût d’émission de nouvelles obligations a explosé à 4 % voire plus. Qu’est-ce que cela signifie ? Des centaines de milliards de dollars en paiements d’intérêts supplémentaires chaque année, ce qui réduit directement les dépenses essentielles comme la santé ou les infrastructures. C’est comme si une carte de crédit était surchargée, et que soudain la banque annonçait une hausse des taux, mettant fin à la période de « dépenser sans compter ».

**Le coût des intérêts, il est en train de dévorer tout le budget**

Les dépenses annuelles en intérêts du gouvernement américain approchent déjà 1 trillion de dollars, représentant environ 35 % des recettes fédérales. Si les taux continuent à monter, d’ici 2030, le paiement des intérêts pourrait dépasser le total des dépenses en défense et en sécurité sociale.

Ce qui est encore plus inquiétant, c’est ce cercle vicieux : plus la dette augmente → plus la pression de financement s’accroît → plus les taux montent → la situation fiscale devient critique → on est contraint d’émettre encore plus de dettes. Une fois cette spirale lancée, même la Fed ne pourra plus intervenir efficacement. Après tout, la Réserve fédérale est elle aussi coincée — baisser les taux risquerait d’alimenter l’inflation, augmenter les taux pourrait provoquer un effondrement économique, c’est un dilemme sans fin.

**Pourquoi le marché des cryptos doit-il s’y intéresser**

Ce bouleversement de l’environnement de liquidité mondiale a des répercussions profondes sur les actifs numériques. Quand les finances publiques sont tendues, que la politique monétaire devient incertaine, le capital cherche de nouveaux refuges et opportunités de croissance — c’est une constante historique. La crise de la dette est souvent le moment où le marché crypto capte l’attention et voit affluer les flux de capitaux. La volatilité des stablecoins, des principales cryptomonnaies, anticipe déjà cette tendance.

Dans les deux prochaines années, il ne s’agit pas seulement de savoir si une crypto va monter ou descendre, mais de comprendre la logique macroéconomique sous-jacente. Lorsqu’une tempête financière mondiale éclatera réellement, les règles du jeu seront complètement modifiées.