Le Bitcoin est de retour ? Une certaine déesse féminine de la bourse de Wall Street a récemment recommencé à s’exprimer. L’argument cette fois est : le BTC a « touché le fond », le cycle traditionnel de halving sur quatre ans ? Ce truc est « complètement dépassé ».

Pourquoi cela sonne-t-il si familier ? Chaque fois que le marché panique, quelqu’un surgit et annonce que « cette fois c’est différent ». Le problème, c’est que chaque fois que ces gros bonnets commencent à apaiser le sentiment du marché avec des théories perturbatrices, il faut réfléchir aux cartes qu’ils ont entre les mains. La valeur nette des produits ETF doit être stable, la performance des gestionnaires de fonds doit être soutenue, et la confiance des investisseurs particuliers ? C’est le carburant qui fait avancer le jeu.

Le soi-disant « fond historique » pourrait bien être le point de départ d’une nouvelle récolte. La théorie des cycles échoue ? Ou y a-t-il quelqu’un qui a hâte de jouer selon les anciennes règles ? Les investisseurs qui s’appuyaient autrefois sur les lois cycliques se voient désormais dire que les règles ont changé – la logique elle-même est très subtile.

Il n’y a jamais de pénurie de prophètes sur le marché, mais les vrais vétérans savent : lorsqu’un analyste en costume élégant commence à nier les lois fondamentales, il vaut mieux vérifier sa position. La « fosse d’or » qu’ils appellent n’est souvent pas enterrée avec de l’or. La soi-disant « conclusion de fin de cycle » pourrait être la phrase d’ouverture d’une nouvelle série narrative.

Rester vigilant est toujours plus important que de croire aveuglément.